2015年11月9日 (第504期)
01  
反弹蜜月期 市场聚焦成长
    市场近期反弹上攻。催化本次行情的原因有多种,(1)经历了4个月的剧烈下跌,风险已阶段性释放;(2)货币宽松,无风险收益下降,股市回报率具备比较优势;(3)稳增长措施重新出台,有利于稳定市场预期;(4)海外市场回暖;(5)五中全会强化改革预期。
    整体来看,10-11月或将是反弹的蜜月期。市场的聚焦方向依然是成长,当前已有相当一批的成长股体现出了估值优势。行业配置方面,新兴产业仍是明确的方向,计算机,传媒、与现代服务业是我们看好的方向。
    

02  
国富徐荔蓉:重点关注传媒、大金融和真正具有成长性的公司
    A股经历了长达3个多月的调整行情之后,机构投资者对于暴跌的恐慌情绪和纯防守的思维有所变化。国海富兰克林基金副总经理、投资总监徐荔蓉认为:中小市值的股票目前处在中性或者略高的估值水平,但从中国整个市场总体上来看,还仍然是偏好成长股。从历史上来看,除了发生极特别的系统性风险的情况,中国成长股跌到极低估值的概率不高;未来偏低估值的蓝筹股,以及一些真正的成长股,机会都还不错。
    在徐荔蓉看来,未来重点应关注以下三类行业:一类是以传媒为代表的新兴行业。该行业的景气度已经产生了非常大的正面变化,前些年讲的一些故事都在逐渐兑现。比如,中国已经出现票房在20几亿的电影,中国的票房从以前只有美国的几分之一,到现在慢慢的接近它的20%-30%甚至50%的水平。因此,以传媒为代表的社会服务业都值得重点关注。
    第二个方向就是一些比较传统的行业,可能市场的预期非常低,但实际上的情况未必有那么差,这一类公司也是目前重点关注的一个方向。例如大金融类的行业,可能市场的预期非常低。但这类公司无论从纵向和横向的比较来看,股价从一定程度上已经反映了比较负面的预期,未来只要预期有所改善,实际上都会体现在股价上。
    第三类就是试图去寻找一些成长性可以持续1-3年的真正成长股。这些成长股的管理层必须非常有执行力,不仅体现在公司的经营方面,也体现在大股东、管理层的增持等方面。这一类公司也是重点挖掘的方向…
    >>>详情请点击

国富刘怡敏:下半年机会在中高级信用债
    刘怡敏从业已经接近第7个年头,“我觉得投资是一项长期事业,自己目前做得还不够,我想在公募基金的债券投资上创造一个可持续、稳定的回报。”
在2015年上半年,固收市场表现平平,一季度时的亮眼上涨无异于昙花一现,相对应的,上半年A股市场大幅上扬更是从债券市场抽离了不少流动性。刘怡敏指出,从资金的性质来看,过去几年金融机构都有一个比较高的利润增速,所以资金对高利润率的追求形成了一个惯性。虽然现在融资配资显示出比较大的风险,但资金对高收益率的追求很难在短期内被改变。债市收益率将长期趋于下降…
    >>>详情请点击
 
 
03  
市场人气全面激活 券商板块表现抢眼

    上周沪深两市震荡走高,市场人气全面激活。沪深300指数截至11月6日周五报收3793.37点,较上一交易周上涨7.34%。其中蓝筹占比较大的上证指数报收3590.03点,成功站上3500点关口。中小板块亦成交活跃,其中创业板较上周大幅上涨7.39%,报收2661.41点。
在融资融券方面,上周融资融券余额再攀8月份以来新高,前4个交易日日均融资融券余额为10463.29亿元,较前一交易周日均融资融券余额上升1.56%。在沪港通方面,上周沪股通持续出现资金净流出,而港股通则维持净流入态势。
在板块方面,券商板块无疑是上周最大亮点,全周表现抢眼。次新股和小盘股紧随其后。而充电桩、土壤修复、石墨烯等板块表现相对靠后。

    (数据来源:Wind与大智慧)
04  
交易所债市小幅下降 成交量有所减少
    央行上周二(11月3日)进行100亿7天逆回购操作;上周四(11月5日)进行100亿逆回购操作。上周共有200亿逆回购到期,无央票和正回购到期,因此央行公开市场上周无投放无回笼。
    上周银行间市场资金面整体维持充裕,各期限资金融入难度不大,短期限品种利率小幅波动。周五银行间市场债券质押式回购1天品种较之前一周上涨0.02BP至1.79%,7天品种下行3.04BP至2.35%,14天品种下行1.69BP至2.62%。一级市场上周共发行利率债92只,短融和中票92只,企业债和公司债共24只,定向工具12只,发行规模共计约6657.99亿元。二级市场上周各等级债券收益率整体以上行为主。利率债方面,国债收益整体小幅上行,其中1年期国债收益率上行11BP至2.46%,10年期国债收益率上行7BP至3.13%;各期限金融债收益率整体上行-1-10BP,其中5年国开债收益率上行6BP至3.29%,3年非国开金融债小幅下行1BP至3.12%,10年非国开金融债收益率上行10BP至3.67%;信用债方面,各评级1年期短融估值收益率整体上行3.01-8.01BP,其中AAA评级1年期短融估值收益率上行8.01BP。3年期各评级中期票据估值收益率平均上行2.77-6.77BP,5年期各评级中期票据估值收益率平均上行-0.64-4.36BP;上周3年期各评级企业债估值收益率平均上行2.77-6.77BP,5年期各评级企业债估值收益率平均上行0.16-4.16BP,7年期各评级企业债估值收益率平均上行4.86-8.86BP。
    交易所债市上周小幅下降,成交量有所减少。上周五上证国债指数收于152.78点,较前一周下跌了0.01点,共计成交了17.57亿元;上证企债指数收于194.75点,较前一周上涨了0.24点,共计成交了98.25亿元;沪公司债指数收于169.72点,较前一周上涨了0.06点,共计成交了55.99亿元。

    (数据来源:Wind与大智慧)
05  
上周全球股市普遍上涨 纳指涨1.85%

亚太股市
    上周五(11月6日),亚太股市收盘涨跌不一,截至收盘,主要指数情况如下:
    日经225指数报19265.6点,涨151.08点或0.79%,周涨0.96%。
    韩国综合指数报2041.07点,跌8.34点或0.41%,周涨0.57%。 
    台湾加权指数报8693.57点,跌156.61点或1.77%,周涨1.63%。
    澳大利亚标准普尔200指数报5215.01点,涨22.04点或0.42%,周跌0.47%。
    新西兰NZSE50指数报6069.74点,跌3.89点或0.06%,周涨1.39%。

美国股市
    上周五(11月6日)截至收盘,道琼斯工业平均指数上涨46.90点,报17910.33点,涨幅为0.26%;标准普尔500指数下跌0.73点,报2099.20点,跌幅为0.03%;纳斯达克综合指数上涨19.38点,报5147.12点,涨幅为0.38%。
    周涨幅(11月2日-11月6日)方面,美股标普500指数上涨0.95%,道指上涨1.4%,纳指上涨1.85%。
    美国劳工部报告称,美国10月非农就业环比增加27.1万,预期18.1万,前值14.2万。失业率5.0%,预期5.1%,前值5.1%。平均时薪提高了9美分。此前接受MarketWatch调查的经济学家平均预期10月非农就业人数将增加17.7万、失业率为5.1%。
    非农就业报告公布后,市场认为,非农就业数据远超预期,这使美联储12月加息可能性骤增。联邦基金利率期货显示,美联储12月加息概率高达70%。分析师称,通常而言,非农就业人数高于15万就意味着对经济有积极作用,并支持12月加息的情形。分析师同时还在关注劳动参与率以及平均时薪等数据。在美联储12月15至16日货币政策会议之前,还有另一份月度就业报告公布。非农就业数据公布后,芝加哥联储主席查尔斯-埃文斯(Charles Evans)对媒体表示,这份报告“是个大好消息”,就业强劲增长将有助于提高通货膨胀率。埃文斯是联邦公开市场委员会有投票权的委员。
    圣路易斯联储主席詹姆斯-布拉德表示,对于中国经济的担忧以及其它导致联储9月会议上推迟加息的全球问题已基本消失,他估计联储下月加息的可能性接近80%。

欧洲股市
    上周五(11月6日)欧洲股市收涨,欧元在美国非农就业报告公布以后跳水,从而对欧洲出口商形成了支持。泛欧斯托克600指数收盘上涨0.3%,报379.95点,在上周的交易中,该指数上涨了1.2%。
    截至收盘,英国富时100指数收跌0.17%,报6353.83点,周跌0.11%;法国CAC 40指数微升0.08%,收报4984.15点,周涨1.77%。德国DAX 30指数上涨0.92%,报收于10988.03点,周涨1.27%。
    美国劳工部在上周五早些时候公布报告称,10月份美国非农就业人数增加27.1万人,远超经济学家此前预期。受此影响,欧元兑美元汇率在最新的外汇市场交易中下跌1.3%,至每欧元1.0742美元,相比之下上周四报1.0880美元。
    美元走高的原因在于市场预计美联储最早将于下个月调高基准利率,这将是该行近十年以来首次加息。欧元走软则意味着,欧洲市场上制造的产品在面向海外消费者出售时的价格将会降低,而身为欧洲最大经济体的德国的经济模式正是以出口为导向。
    分析师称,欧洲央行行长马里奥•德拉吉(Mario Draghi)的“鸽派”立场,再加上德国工厂订单和工业生产出人意料地下滑,意味着美联储和欧洲央行在下个月走向相反的政策方向的可能性依旧存在。
    (引自Wind)

06  
国企改革全面借力多层次资本市场
    新一轮国企改革全面启动将从2016年拉开帷幕,主要改革任务设定期限为截止到2020年,与11月3日十八届五中全会审议通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》周期相吻合,国企改革也成为“十三五”期间的重要改革任务。中国企业研究院首席研究员李锦近日在接受《证券日报》记者采访时表示,“未来五年是国企国资改革的重点实施阶段,其实施周期与‘十三五’规划、全面建成小康社会时间表相呼应”。
    (引自证券日报)

10月外汇储备环比增加114亿美元 人民币汇率短期稳定预期升温
    数据显示,10月末,官方储备资产合计36040.29亿美元,比9月末增加了137.59亿美元。其中,外汇储备为35255.07亿美元,比9月末的35141.20亿美元增加了113.87亿元。此前,自今年5月起,我国的外汇储备数据曾连续5个月环比下跌。民生证券分析认为,美联储9月加息的再次爽约,以及央行干预意愿的强势下,外汇储备结束了5个月的连续下降。
    (引上海证券报)

IPO重启助推股市回归正常化
    证监会6日宣布将重启IPO,同时进一步完善新股发行制度。业内人士表示,IPO重启并非洪水猛兽,而是市场稳定、修复、建设中的重要一步,有助于促进资本市场与实体经济的良性互动,对A股走势影响中性偏正面。
    (引自中国证券报)

发审会本周恢复 首批10企月内发行
    证券时报记者从证监会有关部门了解到,随着新股发行的重启,IPO初审会、发审会将于本周恢复,目前在审的拟上市排队企业均已递交了截至今年6月30日的财务数据报告。也就是说,在明年1月份财务数据过期之前,仍可能有已过会未获批文的企业获得发行批文。
    (引自证券时报)

07  
指数冲关 指数型基金迎来布局良机
    上周(11月2日-6日)指数在以券商为首的权重拉升下,全面启动,指数强力上涨突破前期阻力位。截至周五收盘,沪指报收于3590.03点,突破缺口阻力位站上3500点。具体来看周一周二指数小幅回落,从周三起指数在券商强力启动下连续大幅上涨。截至周五收盘,上证指数周线收出大阳线。
    宏观经济数据企稳以及金融反腐效果显著,市场信心得以恢复,指数开启升势。宏观数据显示在经济结构持续优化的同时,前期托底政策开始发挥效果,宏观经济已经表现出企稳迹象,经济触底回暖已经初现曙光。另一方面,金融反腐进一步深入,未来中国股市将会更加规范,对于各种违法违规事件的查处将会更加严厉,有利于形成慢牛走势的土壤。同时,重启IPO助推股市回归正常化,有望开启跨年行情。
    机构认为,后市低估值蓝筹及优质成长股均有机会。伴随市场环境的变化,不少基金经理的情绪也开始从观望态度逐渐转向乐观预期。基金行业人士分析,当前二级市场反弹趋势明确,但估值修复需要时间完成,指数短期内震荡整理属于大概率事件,目前低估值蓝筹和部分优质成长股都存在投资机会。
    基金投资上,随着权重的发力,新兴产业轮动上涨,市场有望再次走牛,指数型基金迎来布局良机。一方面,当前权重股的强力拉伸有助于提升市场人气,前期超跌的权重蓝筹在率先得到资金亲睐的情况下有望回归价值;另一方面,新兴产业是我国“十三五”规划重点发展方向,未来新兴产业具有长期发展机会,仍旧具备较大的增长空间。后市或将再次呈现轮动上涨行情,投资者可布局指数型基金分享牛市盛宴。
    (引自《中国基金报》)
08  
一周热点问题
1、国富恒丰定期债券基金下次何时可以交易?
    国富恒丰定期债券基金成立于2013年11月20日,该基金的封闭期为1年,第一次开放时间为2014年11月20日-12月10日(其中:11月20日-11月26日开放赎回),下一次开放时间预计为2015年12月上旬,具体开放日期以我司公告为准。届时,我司会在公告日当天通过短信和电子邮件通知持有客户,投资者如需订阅短信或电邮服务,请致电我司客服电话4007004518,由人工坐席为您订阅。

2、赎回基金后,赎回款几日到账?
    根据不同的基金产品,赎回到账时间会有所不同。
    国富货币基金在赎回申请成功后,赎回款将于T+1个工作日从基金托管账户划出,我司网上交易系统已支持T+0快速赎回业务。
    国富亚洲机会(QDII)、国富大中华(QDII)基金在赎回交易确认成功后,赎回款将于T+10个工作日内划往投资者的账户,请留意查收。(因为QDII产品是基于全球市场进行的投资,所以资产结算比单一市场慢。)
    其它开放式基金在赎回交易确认成功后,赎回款将于T+7个工作日内划往投资者的账户,请注意查收。但通常来说,我司一般是在T+3个工作日将赎回款划至代销机构总行(部),再由代销机构划拨至您的账户;如您是直销客户,则一般是在T+4个工作日将赎回款直接划往您的账户。

3、银行卡如何办理变更?
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户,请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是网上直销客户,可在线自助办理,登录个人账户后进入“用户中心-银行卡管理”页面点击“修改”按钮进行操作。
    c.如您是直销柜台客户请在我司网站下载“日常账户业务申请表”、“更换银行卡申请表”,仔细阅读上述两个文件中的“声明”填妥文件,签字并加盖银行网点业务章。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件寄至我公司。
    邮寄地址:上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层 客服中心收 邮编:200120。

国海富兰克林基金管理有限公司官方网站 在线客服咨询 订阅更多咨讯刊物 退订此刊物