1周看

2026年9月7日（第991期）

AI产业长期上行趋势不改，波动中孕育新机

    站在当前时点，我们对AI产业的长期发展信心较半年前进一步增强。AI下游应用落地及商业化闭环较半年前已取得实质性进展，多个垂直领域的盈利模型逐步跑通，从概念验证进入规模化落地阶段。尽管硬件端的投资数据并非线性增长，技术迭代也会持续带来细分子行业的景气轮动与波动，但产业整体的上行趋势并未减缓。海外算力资本开支的景气周期尚未结束，北美云厂商的扩产节奏虽有阶段性波动，但长期扩张趋势明确。国内算力产业正处于资本开支大幅提升的初期，国产替代与自主可控的需求持续释放，产业链各环节的订单兑现度逐步提升。
     AI算力扩张带动的能源配套需求在北美市场仍具备较强确定性，新型算力架构持续催生液冷系统、高效储能与新型发电基荷的增量需求。此外，AI赋能下的端侧智能设备、高阶智能驾驶、具身智能以及AI 辅助创新药研发等方向，均具备广阔的成长空间。
     AI产业本身具备非线性发展特征，技术迭代速度快，行业增长节奏难以精准预判，但长期成长确定性强、市场空间广阔，阶段性容易形成预期差，也持续孕育新的投资机会，值得继续高度重视和深入挖掘。

"避风港"效应凸显机构看好银行板块结构性机会

从资金面角度来看，国海富兰克林基金权益投资总监赵晓东对记者表示，保险资金持续增持银行股，也是推动相关板块上涨的重要因素。银行板块年均分红比例较高，能够较好匹配保险资金的负债成本，在当前市场环境中，银行股稳定的分红回报具有较强的吸引力。

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首席展望｜国海富兰克林基金徐成：港股依旧"物美价廉"，看好科技成长与内需修复

近日，国海富兰克林基金QDII投资总监徐成在接受澎湃新闻专访时表示，当前港股市场整体仍具备鲜明的"物美价廉"特征。在全球资产比价维度下，中国香港市场估值相较于美、日、印等市场仍存在显著折价，这种估值洼地效应为中长期的估值修复提供了充足的安全边际。

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上周市场震荡调整日均成交金额小幅缩量

    上周市场震荡调整，风格方面，以银行为代表的价值股表现较强，以有色为代表的周期股表现较弱。具体行业方面，传媒、银行、农林牧渔表现较强，电子、有色金属、建筑材料表现较弱。上周市场日均成交金额小幅缩量。上周大盘日均成交额19,697.77亿元，较8月24日‑8月28日交易日期间均值减少194.23亿元。截至9月4日上证指数收报3,930.12点，近5个交易日累计下跌0.56%；深证成指收报13,516.97点，近5个交易日累计下跌3.13%；创业板指收报3,286.55点，近5个交易日累计下跌4.03%。
    行业板块方面近5个交易日传媒、银行、农林牧渔表现较强。
    概念方面近5个交易日AI视频、兵装重组概念、短剧游戏表现较强。
    两融方面，截至9月4日融资余额26,092.57亿元，较8月28日减少209.93亿元。
    沪深港通方面，8月31日‑9月4日南向资金合计净流入63.73亿人民币。
    截至9月4日当周周末,上证A股市盈率17.10倍；深圳A股市盈率41.41倍；沪深300市盈率13.64倍（以上均为TTM市盈率）。

    （数据源自大智慧、同花顺资讯）

海外股市本周涨跌分化

美国方面
    截至上周五（9月4日）收盘，
    道指涨‑0.51%，报53,414.25点，周涨‑0.27%；
    纳指涨‑0.29%，报26,506.99点，周涨0.40%；
    标普500涨‑0.38%，报7,718.60点，周涨0.09%。

欧洲方面
    截至上周五（9月4日）收盘，
    英国富时100指数涨0.00%，报10,831.09点，周涨0.06%；
    法国CAC40指数涨‑0.09%，报8,278.77点，周跌1.46%；
    德国DAX指数涨0.17%，报26,046.40点，周跌1.97%。

亚太方面
    截至上周五（9月4日）收盘，
    日经225指数涨1.26%，报65,020.94点，周跌2.09%；
    韩国综合指数涨1.64%，报 6,687.21点，周跌1.50%；
    澳洲标普200指数涨‑0.16%，报9,005.90点，周跌0.95%；
    新西兰NZ50指数涨0.92%，报13,974.18点，周涨1.50%；
    （引自：Choice）

8家中央金融企业拟增资3600亿元补充资本

9月6日，8家中央金融企业分别发布增资计划，将补充核心一级资本。据统计，8家中央金融企业计划共增资3600亿元。专家认为，上述举措既是落实今年政府工作报告部署的关键落子，也是财政与金融协同发力的标志性举措之一。这将有助于相关金融机构提升长期盈利能力和抗风险能力，更好地服务实体经济。此举释放出清晰的政策信号，彰显有关部门持续巩固重要金融机构资本实力的坚定决心，有利于稳定银行保险板块估值、提振资本市场信心。

（引自：中国证券报）

A股缩量整理或临近尾声机构看好9月中下旬行情

A股市场延续震荡整理格局。中东地缘政治扰动再起、10年期美债收益率上扬，对科技板块形成压制，风格再平衡仍是市场的主要特征。券商策略展望报告认为，总体而言，海外市场系统性风险可控，但美债收益率波动与加息预期的反复博弈，或对全球股市风险偏好形成扰动，成为短期波动的主要原因。但是，随着半年报验证A股企业盈利持续向好、科技板块拥挤度逐步消化，市场底部支撑正不断增强，A股市场进一步下行空间有限。展望后市，9月中下旬或成为反弹的重要时间窗口。

（引自：上海证券报）

震荡市谨慎入场新基金放缓建仓步伐

下半年以来，伴随市场震荡加剧，部分新基金的建仓节奏有所放缓。Wind数据显示，上周（8月31日至9月6日）共有82只新基金启动发行，创下单周新发基金数量阶段新高，较此前两周各30余只的发行数量明显扩容。然而，与发行端的火热相比，部分此前成立的新基金在投资端显得相对克制。无论是成立后净值长时间在面值附近波动的主动权益基金，还是上市前股票仓位不足一成的ETF，都反映出在市场主线尚未明朗之际，部分基金管理人正在放慢入市步伐，为后续布局保留空间。

（引自：证券时报）

多重因素扰动国际金价现"过山车"式行情

近期，国际黄金市场出现大幅波动，金价急涨急跌，走出了"过山车"式行情。Wind数据显示，8月初开始，国际金价（以伦敦金现货价格为例）先是经历了一轮快速上行，8月3日至8月25日，国际金价上涨幅度达到15.24%，从4000美元/盎司水平拉高至接近4700美元/盎司水平。

（引自：证券日报）

主动ETF与场外主动基金有何异同？

主动ETF与场外主动基金的相同点在于两者均为主动管理产品，基金经理投资灵活性较高，投资目标均为追求超额收益。两者的区别在于：运作机制方面，场外主动基金不支持场内交易，而主动ETF的投资者可以在交易时间通过二级市场买卖上市ETF份额；申赎机制方面，场外主动基金仅支持现金申赎，主动ETF可支持效率更高的实物申赎。

（引自：深交所‑投资者教育板块）

一周热点问题

1、网上直销交易密码忘记了，如何办理？
    1、您可在"用户中心‑安全中心" 点击"交易密码"右侧的"通过银行卡验证重置"，然后选择需要验证的银行卡，通过网银或支付渠道验证后可自行重置交易密码。
    2、您也可以通过"用户中心‑安全中心"点击"交易密码"右侧的"通过绑定手机号码重置"通过短信验证码进行交易密码的重置。

2、赎回基金后，赎回款几日到账？
根据不同的基金产品，赎回到账时间会有所不同。一般来说，
1、货币基金在赎回申请成功后，赎回款最快于T＋1日划往客户账户； 2、QDII基金在赎回申请成功后，赎回款最快于T+8日划往客户账户； 3、FOF基金在赎回申请成功后，赎回款最快于T+7日划往客户账户； 4、国富港股通远见价值的赎回款最快于T+4日划往客户账户，原则上不晚于T＋7日(含)内；
5、国富国证港股通科技指数的赎回款最快于T+5日划往客户账户，原则上不晚于T+7日(含)内；
6、国富中债绿色普惠金融债券指数、国富恒泽90天持有期债券、国富恒安30天持有期债券的赎回款最快于T+2日划往客户账户；
7、其它开放式基金在赎回申请成功后，赎回款最快于T+3日划往客户账户；
注：T日指交易日，不含双休日节假日，基金交易时间是交易日的9点‑15点，超过15点的交易默认顺延至下一个交易日的申请。具体基金赎回到账时间以各基金合同的约定及基金销售机构实际操作为准。

3、银行卡如何办理变更？
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户，请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是我司直销柜台客户或网上直销（易宝）客户，请在我司网站下载《日常账户业务申请表（个人客户版）》、《更换银行卡申请表》，仔细阅读上述两个文件中的"声明"填妥文件并签字。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片、银行业务回单（需显示客户姓名、新旧银行卡卡号、身份证号码和银行电子章）寄至我公司（手持身份证照片可通过电子邮件发送）。邮寄地址：上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层客服中心收邮编：200120。
    c.如您是我司网上直销（通联、直连、银联）客户，请在我司网站下载《更换银行卡申请表》并签字，并连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片及银行业务回单（需显示客户姓名、新旧银行卡卡号、身份证号码和银行电子章）发送至我司客服邮箱，邮箱地址：service@ftsfund.com。