1周看

2026年6月8日（第978期）

流动性引发调整，科技仍是未来主线之一

当前全球科技板块利空核心来源于宏观流动性端：地缘冲突推升通胀压力，美债、日债波动加剧、利率快速上行，市场开始真实计价宏观与流动性风险。此前市场忽视的风险因素，现阶段开始集中反馈。值得注意的是，本轮科技调整并非产业基本面走弱，而是流动性收紧、前期涨幅过高、情绪透支叠加引发的震荡消化，加上海外科技持仓杠杆偏高、韩国杠杆资金集中，资产对波动的耐受度大幅下降，流动性扰动易引发全球科技调整行情。
从中长期维度来看，科技仍然是未来两到三年的主线之一。今年是中国AI产业发展的元年，新一代芯片、智能应用、Agent技术迭代落地，叠加大模型、云服务等板块开启涨价模式，科技赛道正式迎来从0到1的突破机会，可投资标的显著增多。虽然当前中国科技企业短期毛利率、盈利水平尚未完全兑现，但产业趋势明确，具备长期布局价值。

国海富兰克林基金总经理徐荔蓉：走长期主义的"窄门"

国海富兰克林基金在公募基金行业是有特色的"案例"：身为合资基金公司，合资身份不仅仅体现在股权结构，更体现在制度设计、公司文化、考核激励等多个方面；它不是业绩、规模、营销等方面激进的出挑者，却是做长期业绩、要长期规模、进行长期投资者陪伴的实干者。

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首席展望｜国海富兰克林基金徐成：港股依旧"物美价廉"，看好科技成长与内需修复

近日，国海富兰克林基金QDII投资总监徐成在接受澎湃新闻专访时表示，当前港股市场整体仍具备鲜明的"物美价廉"特征。在全球资产比价维度下，中国香港市场估值相较于美、日、印等市场仍存在显著折价，这种估值洼地效应为中长期的估值修复提供了充足的安全边际。

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上周市场震荡下行日均成交金额大幅缩量

    上周市场震荡下行，表现继续分化。具体行业方面，煤炭、通信、机械设备表现较强，电力设备、建筑材料、食品饮料表现较弱。上周市场日均成交金额大幅缩量。上周大盘日均成交额29,485.10亿元，较5月25日-5月29日交易日期间均值减少2,673.70亿元。截至6月5日上证指数收报4,027.74点，近5个交易日累计下跌1.00%；深证成指收报15,314.70点，近5个交易日累计下跌1.67%；创业板指收报3,957.94点，近5个交易日累计下跌1.98%。
    行业板块方面近5个交易日煤炭、通信、机械设备表现较强。
    概念方面近5个交易日光刻机、太赫兹、铜缆高速连接表现较强。
    两融方面，截至6月5日融资余额28,857.15亿元，较5月29日减少52.58亿元。
    沪深港通方面，6月1日-6月5日南向资金合计净流入198.54亿人民币。
    截至6月5日当周周末,上证A股市盈率17.83倍；深圳A股市盈率50.38倍；沪深300市盈率14.71倍（以上均为TTM市盈率）。

    （数据源自大智慧、IFIND资讯）

海外股市上周多数下跌

美国方面
    截至上周五（6月5日）收盘，
    道指跌1.35%，报50,866.78点，周跌0.32%；
    纳指跌4.18%，报25,709.43点，周跌4.68%；
    标普500 跌.64%，报7,383.74点，周跌2.59%。

欧洲方面
    截至上周五（6月5日）收盘，
    英国富时100指数涨0.07%，报10,368.05点，周跌0.40%；
    法国CAC40指数跌0.32%，报8,218.24点，周涨0.43%；
    德国DAX指数跌0.75%，报24,759.05点，周跌1.38%。

亚太方面
    截至上周五（6月5日）收盘，
    日经225指数跌1.31%，报66,588.12点，周涨0.39%；
    韩国综合指数跌5.54%，报8,160.59点，周跌3.72%；
    澳洲标普200指数跌0.70%，报8,625.10点，周跌1.22%；
    新西兰NZ50指数涨0.46%，报13,161.97点，周跌0.62%。
    （数据来源：Choice）

调整过后科技板块如何布局？机构最新研判来了

上周五，全球权益市场剧烈震荡，科技成长板块回调明显，市场风险偏好随之降温。此次调整性质如何，后续走势如何，成为当前市场各方关注的重点。从机构最新研判来看，此次权益市场波动加剧更多是前期交易拥挤叠加AI硬件产业格局短期变化下的再定价，而非行情终结，市场或借助波动完成结构上的再平衡。机构建议，后市聚焦"科技轮动+防御配置"均衡布局策略，周期、红利等方向资产配置价值提升。

（引自：中国证券报）

全球资金关注AI产业链半导体龙头配置价值获认可

随着人工智能浪潮持续演进，全球资金对AI产业链的关注度仍在不断提升。例如：瑞银最新发布的《2026年全球家族办公室报告》显示，人工智能仍是全球家族办公室最关注的投资主题之一；韩国资本市场近期推出首批以三星电子和SK海力士为标的的杠杆及反向ETF产品。业内人士认为，从长期配置资金到交易型资金，全球资金对AI产业链的参与度正在不断提高，半导体尤其是存储芯片领域成为资金的关注重点。

（引自：上海证券报）

全产业链协同突破钠电储能开启规模性商业化周期

日前，宁德时代与海博思创敲定为期3年的60GWh钠离子电池储能战略合作订单，创下全球最大钠电储能单笔订单纪录，也标志着钠离子电池正从实验室和示范项目迈向GWh级批量商用交付。

（引自：证券时报）

从逆回购调整看央行流动性管理思路转换

2026年6月3日、4日，中国人民银行连续两日在公开市场7天期逆回购上"零操作"，引起了市场的广泛关注。前一次中国人民银行公告7天期逆回购操作量为零还是在2024年8月7日。今年6月5日，中国人民银行重启7天期逆回购操作，操作规模2150亿元，对冲到期量后实现净投放920亿元。

（引自：证券日报）

什么是证券投资基金？

    证券投资基金，是指通过发售基金份额，将众多不特定投资者的资金汇集起来，形成独立财产，委托基金管理人进行投资管理，基金托管人进行财产托管，由基金投资人共享投资收益、共担投资风险的集合投资方式。基金管理机构和托管机构分别作为基金管理人和基金托管人，一般按照基金的资产规模获得一定比例的管理费收入和托管费收入。
    从本质上来说，证券投资基金是一种间接通过基金管理人代理投资的一种方式，投资人通过基金管理人的专业资产管理，以期得到比自行管理更高的报酬。
    世界各国和地区对证券投资基金的称谓有所不同，证券投资基金在美国被称为"共同基金"（mutual fund），在英国和我国香港特别行政区被称为"单位信托基金"（unit trust），在欧洲一些国家被称为"集合投资基金"或"集合投资计划"（collective investment scheme），在日本和我国台湾地区则被称为"证券投资信托基金"（securities investment trust）。

（引自深交所【投资者教育】栏目）

一周热点问题

1、网上直销交易密码忘记了，如何办理？
    1、您可在“用户中心-安全中心” 点击“交易密码”右侧的“通过银行卡验证重置”，然后选择需要验证的银行卡，通过网银或支付渠道验证后可自行重置交易密码。
    2、您也可以通过“用户中心-安全中心”点击“交易密码”右侧的“通过绑定手机号码重置”通过短信验证码进行交易密码的重置。

2、赎回基金后，赎回款几日到账？
根据不同的基金产品，赎回到账时间会有所不同。一般来说，
1、货币基金在赎回申请成功后，赎回款最快于T＋1日划往客户账户； 2、QDII基金在赎回申请成功后，赎回款最快于T+8日划往客户账户； 3、FOF基金在赎回申请成功后，赎回款最快于T+7日划往客户账户； 4、国富港股通远见价值的赎回款最快于T+4日划往客户账户，原则上不晚于T＋7日(含)内；
5、国富国证港股通科技指数的赎回款最快于T+5日划往客户账户，原则上不晚于T+7日(含)内；
6、国富中债绿色普惠金融债券指数、国富恒泽90天持有期债券、国富恒安30天持有期债券的赎回款最快于T+2日划往客户账户；
7、其它开放式基金在赎回申请成功后，赎回款最快于T+3日划往客户账户；
注：T日指交易日，不含双休日节假日，基金交易时间是交易日的9点-15点，超过15点的交易默认顺延至下一个交易日的申请。具体基金赎回到账时间以各基金合同的约定及基金销售机构实际操作为准。

3、银行卡如何办理变更？
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户，请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是我司直销柜台客户或网上直销（易宝）客户，请在我司网站下载《日常账户业务申请表（个人客户版）》、《更换银行卡申请表》，仔细阅读上述两个文件中的"声明"填妥文件并签字。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片、银行业务回单（需显示客户姓名、新旧银行卡卡号、身份证号码和银行电子章）寄至我公司（手持身份证照片可通过电子邮件发送）。邮寄地址：上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层客服中心收邮编：200120。
    c.如您是我司网上直销（通联、直连、银联）客户，请在我司网站下载《更换银行卡申请表》并签字，并连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片及银行业务回单（需显示客户姓名、新旧银行卡卡号、身份证号码和银行电子章）发送至我司客服邮箱，邮箱地址：service@ftsfund.com。