1周看

2026年6月1日（第977期）

两大主线具备修复机会

展望后市，我们认为两大主线具备明确修复机会。首先，出口制造业赛道短期受市场资金偏好压制，待下半年汇率扰动弱化，板块有望回归业绩驱动逻辑。参考历史行情，去年海外关税政策落地后，板块也曾短期调整，但扎实的业绩支撑板块后续完成修复。当前中东后续重建、全球产能备份需求提升，将持续利好中国出口制造业，长期成长逻辑稳固。该赛道估值弹性虽不及科技板块，但依托持续落地的业绩，能够稳定维持合理估值，波动小、确定性强，适合作为组合底仓长期配置。目前国内电网设备、发电设备、燃气轮机、船舶、汽车等机电类产品在海外市场市占率较低，行业出海进程刚刚起步，长期成长空间广阔。其次，化工赛道的核心长期逻辑依旧成立，中国化工企业在原油、煤炭、天然气等原材料端具备显著成本优势，而欧洲、日韩化工企业已持续降负荷、关停产能，产能劣势长期存在。即使当前远洋油价运输规模提升，短期为海外日韩化工企业维持供给，但高油价环境下海外化工企业生产成本压力显著，盈利水平持续承压，生产经营性价比偏低的现状较难逆转，长期来看将持续利好中国化工企业提升全球份额。

国海富兰克林基金总经理徐荔蓉：走长期主义的"窄门"

国海富兰克林基金在公募基金行业是有特色的"案例"：身为合资基金公司，合资身份不仅仅体现在股权结构，更体现在制度设计、公司文化、考核激励等多个方面；它不是业绩、规模、营销等方面激进的出挑者，却是做长期业绩、要长期规模、进行长期投资者陪伴的实干者。

>>>详情点击

首席展望｜国海富兰克林基金徐成：港股依旧"物美价廉"，看好科技成长与内需修复

近日，国海富兰克林基金QDII投资总监徐成在接受澎湃新闻专访时表示，当前港股市场整体仍具备鲜明的"物美价廉"特征。在全球资产比价维度下，中国香港市场估值相较于美、日、印等市场仍存在显著折价，这种估值洼地效应为中长期的估值修复提供了充足的安全边际。

>>>详情点击

上周市场整体调整日均成交金额大幅放量

    上周市场整体调整，表现继续分化。具体行业方面，煤炭、公用事业、通信表现较强，计算机、国防军工、基础化工表现较弱。上周市场日均成交金额大幅放量。上周大盘日均成交额32,158.80亿元，较5月18日-5月22日交易日期间均值增加1,689.90亿元。截至5月29日上证指数收报4,068.57点，近5个交易日累计下跌1.08%；深证成指收报15,575.13点，近5个交易日累计下跌0.14%；创业板指收报4,037.95点，近5个交易日累计上涨2.53%。
    行业板块方面近5个交易日煤炭、公用事业、通信表现较强。
    概念方面近5个交易日培育钻石、煤炭概念、超超临界发电表现较强。
    两融方面，截至5月29日融资余额28,909.73亿元，较5月22日增加127.52亿元。
    沪深港通方面，5月25日-5月29日南向资金合计净流入6.99亿人民币。
    截至5月29日当周周末,上证A股市盈率18.00倍；深圳A股市盈率51.16倍；沪深300市盈率14.56倍（以上均为TTM市盈率）。

    （数据源自大智慧、IFIND资讯）

海外股市上周多数上涨

美国方面
    截至上周五（5月29日）收盘，
    道指涨0.72%，报51,032.46点，周涨0.90%；
    纳指涨0.20%，报26,972.62点，周涨2.39%；
    标普500 涨0.22%，报7,580.06点，周涨1.43%。

欧洲方面
    截至上周五（5月29日）收盘，
    英国富时100指数跌0.16%，报10,409.28点，周跌.54%；
    法国CAC40指数跌0.07%，报8,183.34点，周涨0.83%；
    德国DAX指数涨0.05%，报25,104.70点，周涨0.87%。

亚太方面
    截至上周五（5月29日）收盘，
    日经225指数涨2.53%，报66,329.50点，周涨4.72%；
    韩国综合指数涨3.55%，报8,476.15点，周涨8.01%；
    澳洲标普200指数涨1.62%，报8,731.70点，周涨0.86%；
    新西兰NZ50指数涨0.29%，报13,244.55点，周涨1.95%。
    （数据来源：Choice）

步伐提速新一轮国资国企改革来了

中国证券报记者日前从权威渠道获悉，《关于进一步深化国资国企改革的方案（2026—2029年）》已正式下发。据了解，当前，中央企业加速内部传达学习，全国多地密集召开专题会议细化落实举措，新一轮国资国企改革全面起势。

（引自：中国证券报）

A股6月将延续高位震荡科技主线或内部聚焦

上周A股市场高位震荡，盘面呈现显著的高低切换格局：前期领涨的AI主线出现资金获利了结，而年初以来持续调整的白酒、地产等板块修复回升。对此，券商策略展望报告认为，近期的市场分化是对前期极致结构化行情的消化，而非基本面趋势逆转。总的来看，高风险偏好资金的情绪演绎与仓位博弈已趋于充分，6月指数或延续高位盘整。风格演绎上，科技赛道的中期产业趋势并未改变，后续科技主线或进一步向具备盈利兑现的方向聚焦，但不会出现成长向价值的全面切换。

（引自：上海证券报）

五月份制造业PMI小幅回落经济总体产出保持扩张

5月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布数据显示，5月份，制造业采购经理指数（制造业PMI）为50.0%，比上月下降0.3个百分点；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%和50.5%，比上月分别上升0.7个和0.4个百分点，我国经济总体产出保持扩张。

（引自：证券时报）

六大领域划定建设方向券商风险数据管理将迎统一指引

5月31日，《证券日报》记者从券商处获悉，中国证券业协会（简称"中证协"）根据调研情况，结合券商风险数据管理的实践经验，起草了《证券公司风险数据管理示范实践》（简称《示范实践》），正向各大券商征求意见，旨在促进行业系统性提升风险数据管理能力，筑牢全面风险管理的数据基础，以高质量风险数据驱动"穿透式+全景式"风险管控体系的构建。

（引自：证券日报）

证券投资基金分类的意义是什么？

随着基金数量、品种的不断增多，对基金进行科学合理的分类，无论是对投资者、基金管理公司，还是对基金研究评价机构、监管部门来说，都有重要意义。
对基金投资者而言，基金数量越来越多，投资者需要在众多的基金中选择适合自己风险收益偏好的基金。科学合理的基金分类将有助于投资者加深对各种基金的认识及对风险收益特征的把握，有助于投资者做出正确的投资比较与选择。对基金管理公司而言，基金业绩的比较应该在同一类别中进行才公平合理；对基金研究评价机构而言，基金的分类则是进行基金评级的基础；对监管部门而言，明确基金的类别特征将有利于针对不同基金的特点实施更有效的分类监管。

（引自深交所【投资者教育】栏目）

一周热点问题

1、网上直销交易密码忘记了，如何办理？
    1、您可在“用户中心-安全中心” 点击“交易密码”右侧的“通过银行卡验证重置”，然后选择需要验证的银行卡，通过网银或支付渠道验证后可自行重置交易密码。
    2、您也可以通过“用户中心-安全中心”点击“交易密码”右侧的“通过绑定手机号码重置”通过短信验证码进行交易密码的重置。

2、赎回基金后，赎回款几日到账？
根据不同的基金产品，赎回到账时间会有所不同。一般来说，
1、货币基金在赎回申请成功后，赎回款最快于T＋1日划往客户账户； 2、QDII基金在赎回申请成功后，赎回款最快于T+8日划往客户账户； 3、FOF基金在赎回申请成功后，赎回款最快于T+7日划往客户账户； 4、国富港股通远见价值的赎回款最快于T+4日划往客户账户，原则上不晚于T＋7日(含)内；
5、国富国证港股通科技指数的赎回款最快于T+5日划往客户账户，原则上不晚于T+7日(含)内；
6、国富中债绿色普惠金融债券指数、国富恒泽90天持有期债券、国富恒安30天持有期债券的赎回款最快于T+2日划往客户账户；
7、其它开放式基金在赎回申请成功后，赎回款最快于T+3日划往客户账户；
注：T日指交易日，不含双休日节假日，基金交易时间是交易日的9点-15点，超过15点的交易默认顺延至下一个交易日的申请。具体基金赎回到账时间以各基金合同的约定及基金销售机构实际操作为准。

3、银行卡如何办理变更？
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户，请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是我司直销柜台客户或网上直销（易宝）客户，请在我司网站下载《日常账户业务申请表（个人客户版）》、《更换银行卡申请表》，仔细阅读上述两个文件中的"声明"填妥文件并签字。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片、银行业务回单（需显示客户姓名、新旧银行卡卡号、身份证号码和银行电子章）寄至我公司（手持身份证照片可通过电子邮件发送）。邮寄地址：上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层客服中心收邮编：200120。
    c.如您是我司网上直销（通联、直连、银联）客户，请在我司网站下载《更换银行卡申请表》并签字，并连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片及银行业务回单（需显示客户姓名、新旧银行卡卡号、身份证号码和银行电子章）发送至我司客服邮箱，邮箱地址：service@ftsfund.com。