1周看

2026年3月2日（第966期）

2026年市场风格将更趋均衡

展望2026年，我们认为市场风格将更趋均衡，或呈现明显的板块轮动与结构再平衡特征。我们将重点关注几个方向：其一，化工、有色等周期板块的基本面正发生积极变化，已显现周期底部向上的特征，我们看好其在全球再平衡与经济周期变化中的长期趋势性机会；其二，银行板块存在系统性低估，对比坏账率、拨备覆盖率、成长性及PB/PE，中国银行板块的部分优质企业是良好的具备稳定成长属性的资产；其三，ROE改善趋势较为明确的非银金融领域，也有望获得市场更多关注。

国海富兰克林基金总经理徐荔蓉：骏业新程，共谱新篇

回首旧岁，AH市场不负众望、整体表现亮眼，2025年沪深300指数上涨17.66%，创业板指上涨49.57%，恒生指数上涨27.77%。尽管行业板块间存在分化，但我们始终坚守投研初心，以专业能力为持有人筛选优质标的，力争贡献可持续的风险调整后回报。对未来，我们也充满信心与期待。

>>>详情点击

首席展望｜国海富兰克林基金徐成：港股依旧"物美价廉"，看好科技成长与内需修复

近日，国海富兰克林基金QDII投资总监徐成在接受澎湃新闻专访时表示，当前港股市场整体仍具备鲜明的"物美价廉"特征。在全球资产比价维度下，中国香港市场估值相较于美、日、印等市场仍存在显著折价，这种估值洼地效应为中长期的估值修复提供了充足的安全边际。

>>>详情点击

节后首周市场震荡上行日均成交金额大幅放量

    节后首周市场震荡上行，风格方面，以钢铁、有色为代表的周期板块表现较强。具体行业方面，钢铁、环保、有色金属表现较强，传媒、非银金融、商贸零售表现较弱。上周市场日均成交金额大幅放量。上周大盘日均成交额24,402.93亿元，较2月9日-2月13日交易日期间均值增加3,291.57亿元。截至2月27日上证指数收报4,162.88点，近5个交易日累计上涨0.70%；深证成指收报14,495.09点，近5个交易日累计上涨1.48%；创业板指收报3,310.30点，近5个交易日累计下跌0.53%。
    行业板块方面近5个交易日钢铁、环保、有色金属表现较强。
    概念方面近5个交易日培育钻石指数、锗镓锑墨指数、稀有金属精选指数表现较强。
    两融方面，截至2月27日融资余额26,518.64亿元，较2月13日增加794.85亿元。
    沪深港通方面，2月24日-2月27日南向资金合计净流入59亿人民币。截至当周周末，南向累计买入金额46,950.53亿元人民币。
    截至2月27日当周周末,上证A股市盈率17.62倍；深圳A股市盈率54.65倍；沪深300市盈率14.13倍（以上均为TTM市盈率）。

    （数据来源：大智慧、Wind资讯）

海外股市上周涨跌不一

美国方面
    截至上周五（2月27日）收盘，
    道指跌1.05%，报48,977.92点，周跌1.31%；
    纳指跌0.92%，报22,668.21点，周跌0.95%；
    标普500跌0.43%，报6,878.88点，周跌0.44%。

欧洲方面
    截至上周五（2月27日）收盘，
    英国富时100指数涨0.59%，报10,910.55点，周涨2.09%；
    法国CAC40指数跌0.47%，报8,580.75点，周涨0.77%；
    德国DAX指数跌0.02%，报25,284.26点，周涨0.09%。

亚太方面
    截至上周五（2月27日）收盘，
    日经225指数涨0.16%，报58,850.27点，周涨3.56%；
    韩国综合指数跌1.00%，报6,244.13点，周涨7.50%；
    澳洲标普200指数涨0.25%，报9,198.60点，周涨1.29%；
    新西兰NZ50指数涨0.38%，报13,722.97点，周涨3.11%。
    （数据来源：Choice）

钨价上涨相关上市公司提示风险

近期，有"工业牙齿"之称的钨出现价格大涨。中钨在线最新报告显示，2026年2月，国内钨市场持续展现强劲势头，主要钨原料产品价格连日跳涨，月内累计涨幅达30%，今年以来累计涨幅已近80%。受钨价连续上涨影响，钨产业上市公司股价涨幅较大。3月1日晚，多家钨行业上市公司发布股票交易异动公告，提示风险。

（引自：中国证券报）

全球资管巨头最新持仓曝光 AI投资上演"多空分歧"

随着美国13F文件的披露完毕，全球资管巨头在去年四季度的调仓路径浮出水面。面对估值高企的科技股和市场对AI投资前景的担忧，各大机构的操作出现了显著分化。瑞银、高盛等机构纷纷减持包括英伟达、微软在内的科技龙头，硅谷"风投教父"彼得·蒂尔旗下基金更是清仓了其所持有的苹果、微软和特斯拉股票。与此同时，贝莱德、先锋领航却选择对多只科技股继续加仓。

（引自：上海证券报）

证监会公开4份两会建议提案答复

证监会近日集中公布了对十四届全国人大三次会议建议和全国政协十四届三次会议提案的答复，共有4份，涉及利用香港金融优势赋能民营经济高质量发展、优化互联互通产品种类、上市公司ESG信息披露、资本市场金融科技创新试点城市等内容。

（引自：证券时报）

外资青睐中国AI赛道人民币资产吸引力持续攀升

当前，全球人工智能（AI）产业进入竞速发展新阶段，AI正成为重塑全球创新体系、驱动经济高质量发展的核心引擎。在此形势下，瑞银等知名外资机构纷纷将中国AI列为长线布局主线，外资对中国AI领域的投融资活跃度持续提升。

（引自：证券日报）

LOF特有风险主要有哪些？

LOF特有风险主要包括LOF份额交易价格折溢价风险、LOF二级市场流动性风险及LOF退市风险等，具体如下表所示：

类型	内容
LOF份额交易价格折溢价风险	LOF份额在证券交易所的交易价格受供求关系等诸多因素的影响，因此存在不同于LOF份额净值的情形，即存在交易价格折溢价风险。
LOF二级市场流动性风险	LOF可在二级市场进行买卖，可能面临因市场交易量不足而造成的流动性问题，带来LOF在二级市场的流动性风险。
LOF退市风险	因LOF不再符合证券交易所上市条件被终止上市，或被基金份额持有人大会决议提前终止上市，LOF不能继续进行二级市场交易。

（引自深交所【投资者教育】栏目）

一周热点问题

1、网上直销交易密码忘记了，如何办理？
    1、您可在“用户中心-安全中心” 点击“交易密码”右侧的“通过银行卡验证重置”，然后选择需要验证的银行卡，通过网银或支付渠道验证后可自行重置交易密码。
    2、您也可以通过“用户中心-安全中心”点击“交易密码”右侧的“通过绑定手机号码重置”通过短信验证码进行交易密码的重置。

2、赎回基金后，赎回款几日到账？
根据不同的基金产品，赎回到账时间会有所不同。一般来说，
1、货币基金在赎回申请成功后，赎回款最快于T＋1日划往客户账户； 2、QDII基金在赎回申请成功后，赎回款最快于T+8日划往客户账户； 3、FOF基金在赎回申请成功后，赎回款最快于T+7日划往客户账户； 4、国富港股通远见价值的赎回款最快于T+4日划往客户账户，原则上不晚于T＋7日(含)内；
5、其它开放式基金在赎回申请成功后，赎回款最快于T+3日划往客户账户；
注：T日指交易日，不含双休日节假日，基金交易时间是交易日的9点-15点，超过15点的交易默认顺延至下一个交易日的申请。具体基金赎回到账时间以各基金合同的约定及基金销售机构实际操作为准。

3、银行卡如何办理变更？
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户，请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是我司直销柜台客户或网上直销（易宝）客户，请在我司网站下载《日常账户业务申请表（个人客户版）》、《更换银行卡申请表》，仔细阅读上述两个文件中的"声明"填妥文件并签字。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片、银行业务回单（需显示客户姓名、新旧银行卡卡号、身份证号码和银行电子章）寄至我公司（手持身份证照片可通过电子邮件发送）。邮寄地址：上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层客服中心收邮编：200120。
    c.如您是我司网上直销（通联、直连、银联）客户，请在我司网站下载《更换银行卡申请表》并签字，并连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片及银行业务回单（需显示客户姓名、新旧银行卡卡号、身份证号码和银行电子章）发送至我司客服邮箱，邮箱地址：service@ftsfund.com。