1周看

2025年11月10日（第952期）

长期向好可期，关注多板块及港股潜力

我们看好中国市场，虽然四季度可能会出现一些震荡，但目前市场的各个角度都显示出未来长期牛市的可能性，关键在于选择那些有望在牛市中实现较大涨幅的公司，从而完整地分享优质企业的成长收益。我们对市场前景持相对乐观态度，关注TMT、化工、有色、银行等板块的机会。同时，基于港股的估值水平、市场结构和投资者结构，我们也倾向于更为看好港股的配置价值，认为其具备相对较高的收益风险比。

国海富兰克林基金徐荔蓉：资金结构发生质变港股成配置"必选项"

国海富兰克林基金总经理、投资总监、基金经理徐荔蓉入行已有二十余年的时间，这位投资老将始终坚守在市场一线，保持着对市场的紧密跟踪和敏锐嗅觉。此次在接受中国证券报记者采访时，徐荔蓉分享了自己及投研团队近期对于港股市场的最新观察。

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"底仓"文化赋能，国海富兰克林FOF如何做到"长钱稳投"？

今年上半年，个人养老金基金业绩规模成功实现双增长。Wind数据显示，截至今年6月末，年内个人养老金基金均实现正收益，最高回报超20%，同时全市场296只个人养老金基金Y份额规模合计也已突破124亿元。其中，FOF基金以低波动、稳走势的特点，与个人养老金"长钱稳投"的需求高度契合，获得了资金加速流入。

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上周市场震荡上行日均成交金额大幅缩量

    上周市场震荡上行，风格方面，以煤炭、石油为代表的周期板块延续强势表现。具体行业方面，电力设备、煤炭、石油石化表现较强，美容护理、计算机、医药生物表现较弱。上周市场日均成交金额大幅缩量。上周大盘日均成交额20,123.50亿元，较10月27日-10月31日交易日期间均值减少3,129.85亿元。截至11月7日上证指数收报3,997.56点，近5个交易日累计上涨1.08%；深证成指收报13,404.06点，近5个交易日累计上涨0.19%；创业板指收报3,208.21点，近5个交易日累计上涨0.65%。
    行业板块方面近5个交易日电力设备、煤炭、石油石化表现较强。
    概念方面近5个交易日锂电电解液指数、磷化工指数、光热发电指数表现较强。
    两融方面，截至11月7日融资余额24,755.28亿元，较10月31日增加66.08亿元。
    沪深港通方面，11月3日-11月7日南向资金合计净流入354.69亿人民币。截至当周周末，南向累计买入金额44,560.70亿元人民币。
    截至11月7日当周周末,上证A股市盈率16.9倍；深圳A股市盈率49.04倍；沪深300市盈率14.28倍（以上均为TTM市盈率）。

    （数据来源：大智慧、Wind资讯）

海外股市上周多数下跌

美国方面
    截至上周五（11月7日）收盘，
    道指涨0.16%，报46,987.11点，周跌1.21%；
    纳指跌0.21%，报23,004.54点，周跌3.04%；
    标普500 涨0.13%，报6,728.80点，周跌1.63%。

欧洲方面
    截至上周五（11月7日）收盘，
    英国富时100指数跌0.55%，报9,682.57点，周跌0.36%；
    法国CAC40指数跌0.18%，报7,950.18点，周跌2.10%；
    德国DAX指数跌0.69%，报23,569.96点，周跌1.62%。

亚太方面
    截至上周五（11月7日）收盘，
    日经225指数跌1.19%，报50,276.37点，周跌4.07%；
    韩国综合指数跌1.81%，报3,953.76点，周跌3.74%；
    澳洲标普200指数跌0.66%，报8,769.70点，周跌1.26%；
    新西兰NZ50指数涨0.16%，报13,599.21点，周涨0.38%。
    （数据来源：Choice）

科技赛道仍是主线焦点 4000亿消费电子龙头立讯精密获220多家机构调研

数据显示，截至11月9日发稿时，11月以来，超400家A股上市公司被证券公司、基金公司、保险及保险资管公司等机构调研。其中，消费电子龙头立讯精密获超过200家机构调研，成为接待调研机构家数最多的公司。数据显示，截至11月7日收盘，立讯精密股价报59.9元/股，最新市值为4362亿元。

（引自：中国证券报）

超万亿元资金南下港股生态重塑进行时

在全球经济格局深刻变革的当下，港股市场迎来一场波澜壮阔的价值重估。今年以来，恒生指数与恒生科技指数双双斩获超30%的涨幅，在全球重要指数中表现抢眼，标志着一场由产业变革、政策预期与流动性结构质变共同驱动的"中国资产再定价"变局大幕全面拉开。

（引自：上海证券报）

超30家上市券商取消监事会审计委员会"接棒" 非上市机构加速跟进

近日，中信证券公告不再设置监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权。这是又一头部券商落实新《公司法》要求，推进内部治理结构改革。据不完全统计，今年约有74%的上市券商已陆续调整内部监督机构。据证监会此前发布的过渡期安排，上市公司应当在2026年1月1日前设审计委员会，行使监事会的职权，不设监事会或者监事。

（引自：证券时报）

多家公司同日被立案彰显监管"零容忍"

11月7日晚间，5家公司发布公告称，公司或公司股东、高管收到证监会立案调查告知书，原因包括涉嫌财务造假、信披违法违规、违规减持、短线交易等。笔者认为，一天之内5家公司或公司相关方被立案调查，是资本市场严监管的一个缩影，彰显了"零容忍"绝不是一句口号，释放出监管执法"长牙带刺"、有棱有角的明确信号。

（引自：证券日报）

详解QDII基金T+2确认交易规则

QDII 基金与境内普通基金在申赎确认时效上存在显著差异，核心遵循 "T 日申赎、T+2 交易日确认" 的规则，这一设定的根本原因在于其投资涉及的境内外市场存在时差，导致交易时段与资产结算节奏无法同步。
从实际运作场景来看，QDII 基金主要投向的境外市场（如美股、欧洲股市、港股等）与国内市场开盘时间差异明显。以美股市场为例，美国东部时间与北京时间时差约12-13 小时（夏时制12小时、非夏时制13小时），具体交易时段对应如下：

**美股开盘时间对应北京时间表**
时段	美国东部时间	对应北京时间
夏制时	9:30-16:00	21:30-次日4:00
非夏制时	9:30-16:00	22:30-次日5:00

这意味着，当国内投资者在 T 日（如周一）提交申购或赎回申请时，美股等境外市场往往尚未开盘（或仍处于前一交易日的交易时段），基金公司无法实时获取境外资产的最新价格、持仓变动及结算数据。需等待境外市场完成当日交易（通常为北京时间次日）、完成资产估值与资金结算后，才能准确计算基金单位净值，并确认投资者的申赎份额。
简言之，T+2 确认规则是为了兼顾境内投资者的操作习惯与境外市场的交易节奏，确保申赎过程中资产估值的准确性与结算的合规性，是QDII基金跨境运作特性下的必要安排。

（引自：我司官网【投资者教育】栏目）

一周热点问题

1、网上直销交易密码忘记了，如何办理？
    1、您可在“用户中心-安全中心” 点击“交易密码”右侧的“通过银行卡验证重置”，然后选择需要验证的银行卡，通过网银或支付渠道验证后可自行重置交易密码。
    2、您也可以通过“用户中心-安全中心”点击“交易密码”右侧的“通过绑定手机号码重置”通过短信验证码进行交易密码的重置。

2、赎回基金后，赎回款几日到账？
根据不同的基金产品，赎回到账时间会有所不同。一般来说，
1、货币基金在赎回申请成功后，赎回款最快于T＋1日划往客户账户； 2、QDII基金在赎回申请成功后，赎回款最快于T+8日划往客户账户； 3、FOF基金在赎回申请成功后，赎回款最快于T+7日划往客户账户； 4、国富港股通远见价值的赎回款最快于T+4日划往客户账户，原则上不晚于T＋7日(含)内；
5、其它开放式基金在赎回申请成功后，赎回款最快于T+3日划往客户账户；
注：T日指交易日，不含双休日节假日，基金交易时间是交易日的9点-15点，超过15点的交易默认顺延至下一个交易日的申请。具体基金赎回到账时间以各基金合同的约定及基金销售机构实际操作为准。

3、银行卡如何办理变更？
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户，请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是我司直销柜台客户或网上直销（易宝）客户，请在我司网站下载《日常账户业务申请表（个人客户版）》、《更换银行卡申请表》，仔细阅读上述两个文件中的"声明"填妥文件并签字。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片、银行业务回单（需显示客户姓名、新旧银行卡卡号、身份证号码和银行电子章）寄至我公司（手持身份证照片可通过电子邮件发送）。邮寄地址：上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层客服中心收邮编：200120。
    c.如您是我司网上直销（通联、直连、银联）客户，请在我司网站下载《更换银行卡申请表》并签字，并连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片及银行业务回单（需显示客户姓名、新旧银行卡卡号、身份证号码和银行电子章）发送至我司客服邮箱，邮箱地址：service@ftsfund.com。