1周看

2025年10月20日（第949期）

两类资产的配置价值有望进一步凸显

展望四季度，两类权益资产的配置价值有望进一步凸显：一是高股息蓝筹股，这类标的集中在银行、公用事业、交通运输等领域，当前平均股息率较高、业绩稳定性较强、估值处于历史相对低位区域，具备"类债券"属性，或将受到部分"稳健配置"型资金的青睐，有望吸引长期资金持续增持；二是高景气成长股，聚焦新能源、AI算力等赛道，尽管短期存在估值波动的风险，但这些赛道的长期成长潜力相对较强，有望吸引部分需求"成长性"溢价、追求收益的资金。

"底仓"文化赋能，国海富兰克林FOF如何做到"长钱稳投"？

今年上半年，个人养老金基金业绩规模成功实现双增长。Wind数据显示，截至今年6月末，年内个人养老金基金均实现正收益，最高回报超20%，同时全市场296只个人养老金基金Y份额规模合计也已突破124亿元。其中，FOF基金以低波动、稳走势的特点，与个人养老金"长钱稳投"的需求高度契合，获得了资金加速流入。

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坚毅笃行勇立潮头投资老将长期主义启示录

在2025年5月发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》中，"长期"成为高频词。鼓励投资者长期持有、注重中长期业绩考核、强化对基金长期投资行为的引导、提高对各类中长期资金的服务能力、吸引长期资金入市，归根结底，离不开基金管理人对"长期主义"的坚守。在国内公募基金经理整体偏年轻化的背景下，依然有投资"老将"坚守初心，与时俱进、不断迭代，陪伴持有人走过漫长岁月。

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上周市场震荡调整日均成交金额大幅缩量

    上周市场震荡调整，风格方面，以银行、煤炭为代表的红利风格表现较强，以电子、传媒为代表的成长风格表现较弱。具体行业方面，银行、煤炭、食品饮料表现较强，电子、传媒、汽车表现较弱。上周市场日均成交金额大幅缩量。上周大盘日均成交额21,928.50亿元，较10月9日-10月10日交易日期间均值减少4,101.33亿元。截至10月17日上证指数收报3,839.76点，近5个交易日累计下跌1.47%；深证成指收报12,688.94点，近5个交易日累计下跌4.99%；创业板指收报2,935.37点，近5个交易日累计下跌5.71%。
    行业板块方面近5个交易日银行、煤炭、食品饮料表现较强。
    概念方面近5个交易日银行精选指数、保险精选指数、央企银行指数表现较强。
    两融方面，截至10月17日融资余额24,128.35亿元，较10月10日减少128.24亿元。
    沪深港通方面，10月13日-10月17日南向资金合计净流入414.24亿人民币。截至当周周末，南向累计买入金额43,795.70亿元人民币。
    截至10月17日当周周末,上证A股市盈率16.73倍；深圳A股市盈率48.36倍；沪深300市盈率14.15倍（以上均为TTM市盈率）。

    （数据来源：大智慧、Wind资讯）

海外股市上周涨跌不一

美国方面
    截至上周五（10月17日）收盘，
    道指涨0.52%，报46,190.61点，周涨1.56%；
    纳指涨0.52%，报22,679.98点，周涨2.14%；
    标普500 涨0.53%，报6,664.01点，周涨1.70%。

欧洲方面
    截至上周五（10月17日）收盘，
    英国富时100指数跌0.86%，报9,354.57点，周跌0.77%；
    法国CAC40指数跌0.18%，报8,174.20点，周涨3.24%；
    德国DAX指数跌1.82%，报23,830.99点，周跌1.69%。

亚太方面
    截至上周五（10月17日）收盘，
    日经225指数跌1.44%，报47,582.15点，周跌1.05%；
    韩国综合指数涨0.01%，报3,748.89点，周涨3.83%；
    澳洲标普200指数跌0.81%，报8,995.30点，周涨0.41%；
    新西兰NZ50指数跌0.75%，报13,289.21点，周跌1.32%。
    （数据来源：Choice）

再迎"大年" 私募这个大类策略火了

今年以来，贵金属、部分有色金属震荡拉涨，叠加A股、港股市场表现出色，国内证券私募行业一大特色策略——宏观策略（多资产策略），再次迎来业绩"强势周期"。多家第三方机构最新监测数据显示，截至9月末，私募宏观策略今年以来的收益率已近25%，为近年来少有的强势表现。

（引自：中国证券报）

看好港股多重优势南向资金年内净流入逾1.1万亿元

今年以来，南向资金净流入额已突破1.1万亿元，显示出其对港股市场较大的配置热情。10月以来，尽管港股受外部因素扰动出现调整，资金仍在借道港股通及港股相关ETF流入。机构认为，港股当前估值具备全球比较优势，中长期配置价值仍然值得看好。

（引自：上海证券报）

交通运输部：加快培育发展航运领域新质生产力

主题为"协作共促全球航运可持续发展"的2025北外滩国际航运论坛10月19日在上海开幕。论坛集中发布了五大类30项重大合作成果，包括政府部门间合作文件的签署、绿色航运走廊建设成果、国际航空枢纽建设成果、高端航运服务业创新成果以及国际航运合作发展成果，彰显中国与全球伙伴协作在推动全球航运可持续发展方面的务实行动。

（引自：证券时报）

国际金价上周连续突破整数关口两大潜在压力或可关注

国际金价再创历史新高。Wind资讯数据显示，10月17日，伦敦金现货价格盘中最高升至4380.79美元/盎司，创历史新高。国际黄金期货价格也触及新高，纽约商品交易所（COMEX）黄金期货主力12月份合约价格盘中最高升至4392美元/盎司。

（引自：证券日报）

为什么你总觉得「被骗的不会是自己」？

    刷朋友圈看到有人晒基金收益日赚5000，刷短视频总刷到 "小白7天赚1万" 的教程，你是不是觉得 "别人能行，我也可以"？小心！这种想法可能正在把你推向诈骗陷阱——它背后藏着一个心理学漏洞，叫幸存者偏差。
    一、看不见的危险，才是真危险
    就像战场上能返航的飞机，机翼上全是弹孔，但真正致命的是被击中油箱却没能回来的飞机。投资里也一样：你总看到有人晒收益截图，却不知道还有很多人在默默亏钱。
    二、骗子如何用 "幸运" 套路你？
    伪造 "成功样本"：微信群里的 "大神" 天天晒涨停收益，短视频博主讲草根逆袭故事 —— 这些截图可能是P的，"群友" 可能是骗子的托，就为了让你觉得 "别人能赚，我也行"。
    制造稀缺感："内部渠道基金，仅开放3天""VIP 专享名额"，这种话术就像商场写着 "最后3件1折清仓"，让你冲动下单，却忘了这可能是专门为你设的局。
    利用你的自信：你每天看财经新闻、学理财课，觉得不会被骗？骗子就爱找你这种 "聪明人"，用 "量化对冲""资产证券化" 等专业术语让你放下戒心。
    三、3招破解 "幸运错觉"
    主动找 "反面教材"：看到"年化30%稳赚"的承诺，先去证监会的"资本市场电子化信息披露平台"网站查查是否有该基金的公开信息确认真伪，再想想那些血本无归却不敢声张的人。
    用数据打败直觉：记住，正规基金年化收益超15%就很罕见，99%的 "内部消息" 都是骗局。
    别把身家押注 "幸运"：投资不是买彩票，别指望一夜暴富。下次遇到 "千载难逢的机会"，不妨问自己：如果真有稳赚不赔的好事，为什么会轮到我？清醒，才是守护财富的最好武器。

（引自：我司官网【投资者教育】栏目）

一周热点问题

1、网上直销交易密码忘记了，如何办理？
    1、您可在“用户中心-安全中心” 点击“交易密码”右侧的“通过银行卡验证重置”，然后选择需要验证的银行卡，通过网银或支付渠道验证后可自行重置交易密码。
    2、您也可以通过“用户中心-安全中心”点击“交易密码”右侧的“通过绑定手机号码重置”通过短信验证码进行交易密码的重置。

2、赎回基金后，赎回款几日到账？
根据不同的基金产品，赎回到账时间会有所不同。一般来说，
1、货币基金在赎回申请成功后，赎回款最快于T＋1日划往客户账户； 2、QDII基金在赎回申请成功后，赎回款最快于T+8日划往客户账户； 3、FOF基金在赎回申请成功后，赎回款最快于T+7日划往客户账户； 4、国富港股通远见价值的赎回款最快于T+4日划往客户账户，原则上不晚于T＋7日(含)内；
5、其它开放式基金在赎回申请成功后，赎回款最快于T+3日划往客户账户；
注：T日指交易日，不含双休日节假日，基金交易时间是交易日的9点-15点，超过15点的交易默认顺延至下一个交易日的申请。具体基金赎回到账时间以各基金合同的约定及基金销售机构实际操作为准。

3、银行卡如何办理变更？
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户，请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是我司直销柜台客户或网上直销（易宝）客户，请在我司网站下载《日常账户业务申请表（个人客户版）》、《更换银行卡申请表》，仔细阅读上述两个文件中的"声明"填妥文件并签字。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片、银行业务回单（需显示客户姓名、新旧银行卡卡号、身份证号码和银行电子章）寄至我公司（手持身份证照片可通过电子邮件发送）。邮寄地址：上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层客服中心收邮编：200120。
    c.如您是我司网上直销（通联、直连、银联）客户，请在我司网站下载《更换银行卡申请表》并签字，并连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片及银行业务回单（需显示客户姓名、新旧银行卡卡号、身份证号码和银行电子章）发送至我司客服邮箱，邮箱地址：service@ftsfund.com。