1周看

2025年7月21日（第937期）

市场或维持震荡关注银行板块配置价值

展望未来市场走势，整体可能维持震荡格局。不同的主题热点或持续涌现，但整体指数大概率维持震荡格局。
在当前市场环境下，银行板块仍然具备配置价值，在高分红资产类别中，银行股在现阶段仍具备吸引力。近期银行板块的调整或与市场部分资金流向新兴板块有关，但银行股的主要买入来自长期配置资金，短期偏好的资金占比不高，影响或相对有限。当前利率环境整体处于低位，未来可能会继续通过降准等公开市场操作维持货币宽松，这使得银行的高分红优势依然突出，稳定性也相对较好，个别优质的银行股仍具备挖掘空间。

国海富兰克林基金徐荔蓉：多因素支持市场向上趋势

2025年A股行情已迎来年中"收官"，上半年从春节前的红利"避风港"，到春节后由DeepSeek带动的人工智能产业链走红，到二季度初关税扰动下的高股息板块防御价值凸显，再到二季度末地缘政治因素影响下油气、军工板块的走强，板块轮动愈加迅速。

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国海富兰克林基金赵晓东：中长期看好高分红板块

日前，国海富兰克林基金权益投资总监赵晓东发表观点称，展望下半年投资趋势，当前港股投资机会明显，A股下半年或呈区间震荡格局，存在结构性机会，中长期持续看好银行等高分红板块机会。

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上周市场调整后上行日均成交金额小幅放量

    上周市场调整后上行，创下近期收盘新高。具体行业方面，通信、医药生物、汽车表现较强，传媒、房地产、公用事业表现较弱。上周市场日均成交金额小幅放量。上周大盘日均成交额15,462.47亿元，较7月7日-7月11日交易日期间均值增加500.98亿元。截至7月18日上证指数收报3,534.48点，近5个交易日累计上涨0.69%；深证成指收报10,913.84点，近5个交易日累计上涨2.04%；创业板指收报2,277.15点，近5个交易日累计上涨3.17%。
    行业板块方面近5个交易日通信、医药生物、汽车表现较强。
    概念方面近5个交易日光模块(CPO)指数、创新药指数、稀土指数表现较强。
    两融方面，截至7月18日融资余额18,891.67亿元，较7月11日增加265.81亿元。
    沪深港通方面，7月14日-7月18日南向资金合计净流入196.22亿人民币。截至当周周末，南向累计买入金额39,874.00亿元人民币。
    截至7月18日当周周末,上证A股市盈率15.59倍；深圳A股市盈率45.22倍；沪深300市盈率13.39倍（以上均为TTM市盈率）。

    （数据来源：大智慧、Wind资讯）

欧美股市上周多数上涨

美国方面
    截至上周五（7月18日）收盘，
    道指跌0.32%，报44,342.19点，周跌0.07%；
    纳指涨0.05%，报20,895.66点，周涨1.51%；
    标普500 跌0.01%，报6,296.79点，周涨0.59%。

欧洲方面
    截至上周五（7月18日）收盘，
    英国富时100指数涨0.22%，报8,992.12点，周涨0.57%；
    法国CAC40指数涨0.01%，报7,822.67点，周跌0.08%；
    德国DAX指数跌0.33%，报24,289.51点，周涨0.14%。

亚太方面
    截至上周五（7月18日）收盘，
    日经225指数跌0.21%，报39,819.11点，周涨0.63%；
    韩国综合指数跌0.13%，报3,188.07点，周涨0.39%；
    澳洲标普200指数涨1.37%，报8,757.20点，周涨2.06%；
    新西兰NZ50指数跌0.19%，报12,880.40点，周涨1.53%。
    （数据来源：Choice）

逼近5000亿元债券ETF规模再创新高

7月17日，首批10只科创债ETF正式上市，连续两日成交额分别高达800亿元和1000亿元以上，交投火热，持续吸金，展现出投资者对"债基+科创"创新品种的强烈追捧。在科创债ETF的强力助推下，境内债券ETF总规模于7月18日达到4945.44亿元的历史峰值，距离5000亿元关口仅一步之遥。

（引自：中国证券报）

经济活带动金融活 M2-M1"剪刀差" 收窄至新低

年内，M1同比增速总体呈现上扬趋势，并在6月末达到4.6%，与8.3%的M2同比增速相差3.7个百分点，为年内最小差值，且较前5个月明显收窄。
6月末，我国广义货币(M2)与狭义货币(M1)的同比增速"剪刀差"(M2同比增速减去M1同比增速)收窄至3.7个百分点，为M1统计口径调整以来的新低，释放出"活钱"变多、投资与消费意愿回温等积极信号。

（引自：上海证券报）

量化策略基金精彩逆袭近100只产品净值创历史新高

在创新药席卷市场的浪潮中，量化策略基金（包括部分风格类量化策略的主动型基金）正迎来一场抢眼的逆袭。最新数据显示，全市场有近100只量化策略基金单位净值创历史新高。近年来，投资者对小市值公司、量化策略等情绪，从极度悲观到极度乐观转换过多次。在此类策略赚钱效应再度火爆之际，市场关于小市值策略是否过热的讨论再度热烈起来。有基金经理表示，投资者需要高度关注小市值风险。

（引自：证券时报）

二季度券商北交所、新三板业务执业质量排名出炉

    头部券商优势地位保持稳固，多家中小券商排名大幅跃升。
    7月18日晚间，北交所、全国股转公司公布证券公司2025年第二季度执业质量情况评价结果，全面反映出券商在北交所、新三板市场的执业质量及在各细分领域的业务实力。整体来看，第二季度，头部券商优势地位保持稳固，多家中小券商凭借在细分赛道的突破推动排名大幅跃升。

    （引自：证券日报）

基金分红是天上掉馅饼吗？

    首先我们来了解一下什么是基金分红？
    基金分红是指将基金收益的一部分以现金或份额的形式派发给投资者，也就是说基金分红的来源是基金的投资收益。
    基金分红对投资者的基金资产没有实际影响，这部分收益原本就是基金单位净值的一部分，因此，虽然分红后的基金净值有所下降，但投资者的总资产几乎是不变的。
    所以分红并不是基金公司额外给基民分的一笔钱哦。

（引自：我司官网【投资者教育】栏目）

一周热点问题

1、网上直销交易密码忘记了，如何办理？
    1、您可在“用户中心-安全中心” 点击“交易密码”右侧的“通过银行卡验证重置”，然后选择需要验证的银行卡，通过网银或支付渠道验证后可自行重置交易密码。
    2、您也可以通过“用户中心-安全中心”点击“交易密码”右侧的“通过绑定手机号码重置”通过短信验证码进行交易密码的重置。

2、赎回基金后，赎回款几日到账？
    根据不同的基金产品，赎回到账时间会有所不同。
    货币型基金在赎回申请成功后，赎回款将于T＋1个工作日从基金托管账户划出。
    QDII基金、FOF基金在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+10个工作日内划往投资者的账户。
    其它开放式基金在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+7个工作日内划往投资者的账户。但通常来说，我司一般是在T+3个工作日划出赎回款；港股通基金一般是在T+4个工作日划出赎回款。

3、银行卡如何办理变更？
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户，请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是我司直销柜台客户或网上直销（易宝）客户，请在我司网站下载《日常账户业务申请表（个人客户版）》、《更换银行卡申请表》，仔细阅读上述两个文件中的"声明"填妥文件，签字并加盖银行网点业务章。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片寄至我公司（手持身份证照片可通过电子邮件发送）。邮寄地址：上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层客服中心收邮编：200120。
    c.如您是我司网上直销（通联、直连、银联）客户，请在我司网站下载《更换银行卡申请表》（签字并加盖银行网点业务章），并连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片发送至我司客服邮箱，邮箱地址：service@ftsfund.com。