1周看

2025年7月14日（第936期）

中长期看好高分红板块

A股上半年主要股指全线收红，资金青睐中小盘、科创领域。展望下半年，A股主要受到经济复苏节奏和存量资金博弈的影响，可能呈现区间震荡格局，存在结构性机会。继续中长期看好高分红板块，特别是部分股息率较高的银行股、能源股、白色家电，该类资产盈利确定性较强，有望提供稳定的现金流和防御属性，特别是在经济前景不明朗时，资金会更倾向配置这类股票，形成局部结构性机会。

国海富兰克林基金徐荔蓉：多因素支持市场向上趋势

2025年A股行情已迎来年中"收官"，上半年从春节前的红利"避风港"，到春节后由DeepSeek带动的人工智能产业链走红，到二季度初关税扰动下的高股息板块防御价值凸显，再到二季度末地缘政治因素影响下油气、军工板块的走强，板块轮动愈加迅速。

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国海富兰克林基金赵晓东：中长期看好高分红板块

日前，国海富兰克林基金权益投资总监赵晓东发表观点称，展望下半年投资趋势，当前港股投资机会明显，A股下半年或呈区间震荡格局，存在结构性机会，中长期持续看好银行等高分红板块机会。

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上周A股震荡上行日均成交金额小幅放量

    上周A 股震荡上行，上证指数突破3500点创今年以来指数高点。具体行业方面，房地产、钢铁、非银金融表现较强，煤炭、银行、汽车表现较弱。上周市场日均成交金额小幅放量。上周大盘日均成交额14,961.49亿元，较6月30日-7月4日交易日期间均值增加547.53亿元。截至7月11日上证指数收报3,510.18点，近5个交易日累计上涨1.09%；深证成指收报10,696.10点，近5个交易日累计上涨1.78%；创业板指收报2,207.10点，近5个交易日累计上涨2.36%。
    行业板块方面近5个交易日房地产、钢铁、非银金融表现较强。
    概念方面近5个交易日稀土指数、炒股软件指数、稀土永磁指数表现较强。
    两融方面，截至7月11日融资余额18,625.86亿元，较7月4日增加225.39亿元。
    沪深港通方面，7月7日-7月11日南向资金合计净流入241.19亿人民币。截至当周周末，南向累计买入金额39,677.78亿元人民币。
    截至7月11日当周周末,上证A股市盈率15.47倍；深圳A股市盈率44.53倍；沪深300市盈率13.31倍（以上均为TTM市盈率）。

    （数据来源：大智慧、Wind资讯）

欧美股市上周涨跌不一

美国方面
    截至上周五（7月11日）收盘，
    道指跌0.63%，报44,371.51点，周跌1.02%；
    纳指跌0.22%，报20,585.53点，周跌0.08%；
    标普500 跌0.33%，报6,259.75点，周跌0.31%。

欧洲方面
    截至上周五（7月11日）收盘，
    英国富时100指数跌0.38%，报8,941.12点，周涨1.34%；
    法国CAC40指数跌0.92%，报7,829.29点，周涨1.73%；
    德国DAX指数跌0.82%，报24,255.31点，周涨1.97%。

亚太方面
    截至上周五（7月11日）收盘，
    日经225指数跌0.19%，报39,569.68点，周跌0.61%；
    韩国综合指数跌0.23%，报3,175.77点，周涨3.98%;
    澳洲标普200指数跌0.11%，报8,580.10点，周跌0.27%；
    新西兰NZ50指数跌0.58%，报12,686.68点，周跌0.63%。
    （数据来源：Choice）

扩规模、拓渠道、优考核险资锚定"长钱长投"入市路线图

超2000亿元险资长期投资试点持续推进；财政部发文进一步加强国有商业保险公司长周期考核……今年以来，政策持续协同用力，保险资金加速向耐心资本、战略资本、长期资本靠拢。作为资本市场重要的机构投资者，险资在自身配置需求增大和长线资金入市政策鼓励下，与资本市场的"双向奔赴"正在加速展开。

（引自：中国证券报）

一揽子举措相继落地金融高水平开放深度广度持续拓展

今年以来，我国金融管理部门出台一系列政策举措，从放宽门槛、对标规则、提升跨境服务、深化互联互通等方面拓展金融开放的广度和深度，合力构建金融高水平开放新格局。专家认为，跨境金融蓬勃发展，金融市场互联互通，国际资本全球配置，上半年金融开放取得诸多"里程碑式"进展。展望未来，一些核心业务领域有望加大对外资开放力度，进一步拓展金融开放的广度和深度。

（引自：上海证券报）

科创板改革"1+6"政策配套业务规则出炉

7月13日，上交所正式发布科创板改革"1+6"政策配套业务规则，包括《科创成长层指引》《预先审阅指引》《资深专业机构投资者指引》三项业务指引，以及修订的《会员管理业务指南第2号——风险揭示书必备条款》和《证券交易业务指南第6号——证券特殊标识》两项业务指南，旨在落实中国证监会《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》（下称《科创板意见》），进一步深化科创板改革。

（引自：证券时报）

国企并购重组活跃度骤增年内A股相关案例同比增长182%

在国有企业改革三年行动及《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》的催动下，今年以来，A股市场国有控股上市公司并购重组活跃度明显提升。《证券日报》记者统计得知，以首次公告日作为统计依据，剔除已失败的，今年以来截至7月13日，A股市场涉及国有控股上市公司（包括央企国资控股、省属国资控股、地市国资控股、其他国有）的并购案例合计849起，较去年同期大幅增长约182%。

（引自：证券日报）

了解基金的波动率有什么用呢？

    1、根据基金波动率的大小，可以知道基金风险的大小，从而选择适合自己的投资标的。
    2、波动率大小关系到投资者体验感。
    假设在同等收益下，波动率越大，持有体验会越差；波动率越小，持有体验则越好。对于小白或风险偏好低的养基人来说，看到基金波动率大，尤其在下跌时，会影响投资信心，从而影响持有基金的时间长短。
    我们在投资基金时，往往只看中业绩排名，然后买进了近期业绩表现最佳的基金之后，基金表现反而不如预期，这或许是因为所选基金波动度太大，缺乏稳定性。因此基金的波动率，是我们养基人筛选基金的重要指标之一哦。

（引自：我司官网【投资者教育】栏目）

一周热点问题

1、网上直销交易密码忘记了，如何办理？
    1、您可在“用户中心-安全中心” 点击“交易密码”右侧的“通过银行卡验证重置”，然后选择需要验证的银行卡，通过网银或支付渠道验证后可自行重置交易密码。
    2、您也可以通过“用户中心-安全中心”点击“交易密码”右侧的“通过绑定手机号码重置”通过短信验证码进行交易密码的重置。

2、赎回基金后，赎回款几日到账？
    根据不同的基金产品，赎回到账时间会有所不同。
    货币型基金在赎回申请成功后，赎回款将于T＋1个工作日从基金托管账户划出。
    QDII基金、FOF基金在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+10个工作日内划往投资者的账户。
    其它开放式基金在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+7个工作日内划往投资者的账户。但通常来说，我司一般是在T+3个工作日划出赎回款；港股通基金一般是在T+4个工作日划出赎回款。

3、银行卡如何办理变更？
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户，请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是我司直销柜台客户或网上直销（易宝）客户，请在我司网站下载《日常账户业务申请表（个人客户版）》、《更换银行卡申请表》，仔细阅读上述两个文件中的"声明"填妥文件，签字并加盖银行网点业务章。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片寄至我公司（手持身份证照片可通过电子邮件发送）。邮寄地址：上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层客服中心收邮编：200120。
    c.如您是我司网上直销（通联、直连、银联）客户，请在我司网站下载《更换银行卡申请表》（签字并加盖银行网点业务章），并连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片发送至我司客服邮箱，邮箱地址：service@ftsfund.com。