1周看

2025年6月30日（第934期）

三大逻辑支撑，港股投资机会值得关注

展望未来，港股投资机会值得关注。我们看好港股未来走势主要基于以下三个核心逻辑：首先从估值角度看，港股明显具备吸引力。Wind数据显示，截至6月27日恒生指数市盈率为10.78倍，与全球其他主要指数的估值横向对比来看，处于较低水平，以金融板块为例，同样的银行股在港股股息率普遍较高。其次，港股汇聚了大量优质核心资产，特别是互联网龙头企业。这些公司虽然业务模式成熟、现金流稳定，但目前估值仍处于低估状态。二是外资回流潜力，若美元走弱（如美联储降息预期升温）且人民币企稳，港股作为离岸人民币资产枢纽，可能率先吸引外资回流。三是目前内地资金也在持续南下配置港股，Wind数据显示，截至6月27日今年南下资金流入超7200亿港币，约为去年同期的1.97倍，这种趋势性资金流动也验证了我们对于港股的判断。

以稳健加码未来，国海富兰克林基金推出"国富理财+"产品线

近几年愈发复杂多变的市场给投资者带来了更大挑战。在外部不确定性环绕下，权益市场时有震感，波段行情难以把握；而在低利率环境下，纯固收产品的收益反馈也较前几年有所下降。

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国海富兰克林赵晓东：为何我对银行板块保持长期关注

银行股凭借其较为稳定的盈利能力和比较可观的股息率，正赢得越来越多投资者的认可。从盈利逻辑来看，银行业的息差水平是决定其盈利能力的关键因素。首先，我国银行业以国有控股为主导，股权结构较为统一，这种行业格局为息差的稳定提供了强有力的支撑。其次，我国经济的金融融资体系中，银行贷款占据主导地位，是推动经济增长的核心力量，这一结构也确保了银行息差利润的稳定性。

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上周市场表现强势日均成交金额大幅放量

    上周市场表现强势，一举创下年内新高，具体行业方面，计算机、国防军工、非银金融表现较强，石油石化、食品饮料、交通运输表现较弱。上周市场日均成交金额大幅放量。上周大盘日均成交额14,866.74亿元，较6月16日-6月20日交易日期间均值增加2,716.40亿元。截至6月27日上证指数收报3,424.23点，近5个交易日累计上涨1.91%；深证成指收报10,378.55点，近5个交易日累计上涨3.73%；创业板指收报2,124.34点，近5个交易日累计上涨5.69%。
    行业板块方面近5个交易日计算机、国防军工、非银金融表现较强。
    概念方面近5个交易日炒股软件指数、稳定币指数、金融科技指数表现较强。
    两融方面，截至6月27日融资余额18,274.60亿元，较6月20日增加265.12亿元。
    沪深港通方面，6月23日-6月27日南向资金合计净流入259.48亿人民币。截至当周周末，南向累计买入金额39,309.69亿元人民币。
    截至6月27日当周周末,上证A股市盈率15.09倍；深圳A股市盈率43.29倍；沪深300市盈率13.02倍（以上均为TTM市盈率）。

    （数据来源：大智慧、Wind资讯）

欧美股市上周全线上涨

美国方面
    截至上周五（6月27日）收盘，
    道指涨1.00%，报43,819.27点，周涨3.82%；
    纳指涨0.52%，报20,273.46点，周涨4.25%；
    标普500 涨0.52%，报6,173.07点，周涨3.44%。

欧洲方面
    截至上周五（6月27日）收盘，
    英国富时100指数涨0.72%，报8,798.91点，周涨0.28%；
    法国CAC40指数涨1.78%，报7,691.55点，周涨1.34%；
    德国DAX指数涨1.62%，报24,033.22点，周涨2.92%。

亚太方面
    截至上周五（6月27日）收盘，
    日经225指数涨1.43%，报40,150.79点，周涨4.55%；
    韩国综合指数跌0.77%，报3,055.94点，周涨1.13%;
    澳洲标普200指数跌0.43%，报8,514.20点，周涨0.10%；
    新西兰NZ50指数涨0.83%，报12,583.59点，周涨0.12%。
    （数据来源：Choice）

沪深北交易所最新发声

6月28日至6月29日，2025上市公司论坛在浙江省温州市举行。论坛上，上交所副总经理王泊、深交所副总经理李辉、北交所副总经理周箴，分别就资本市场服务新质生产力等话题进行发言，并介绍下一步改革发展方向。

（引自：中国证券报）

房企债券融资临近"复苏" 到期偿还金额逐年递减

事实上，今年房地产债券发行亮点颇多。今年上半年，美的置业和滨江地产等优质民营企业成功发行债券实现融资。在品种选择上，保利发展采用了定向可转债，这也是今年发行规模最大的房地产债券。

（引自：上海证券报）

南方区域电力市场启动连续结算试运行

国家能源局6月29日消息显示，6月28日，南方区域电力市场转入连续结算试运行，由此成为我国首个打破省级行政区划限制、实现多省区电力资源统一优化配置的电力现货市场，全国统一电力市场建设迈出关键一步，取得重大标志性成果。

（引自：证券时报）

央行货币政策委员会第二季度例会释放出哪些政策信号？

对于下阶段货币政策的主要思路，2025年第二季度例会建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，灵活把握政策实施的力度和节奏。

（引自：证券日报）

风险评测结果是C2，是否可以购买R3基金？

如果投资者想要购买高于自身风险承受能力的产品，销售机构会对此出具书面警示并由投资者留痕确认。同时，根据法规要求，C1中的最低风险承受能力投资者，只能购买R1 风险等级的基金。
此外，专户产品的投资者必须为合格投资者，且客户的风险承受能力和产品的风险等级不允许错配。

（引自：我司官网【投资者教育】栏目）

一周热点问题

1、网上直销交易密码忘记了，如何办理？
    1、您可在“用户中心-安全中心” 点击“交易密码”右侧的“通过银行卡验证重置”，然后选择需要验证的银行卡，通过网银或支付渠道验证后可自行重置交易密码。
    2、您也可以通过“用户中心-安全中心”点击“交易密码”右侧的“通过绑定手机号码重置”通过短信验证码进行交易密码的重置。

2、赎回基金后，赎回款几日到账？
    根据不同的基金产品，赎回到账时间会有所不同。
    货币型基金在赎回申请成功后，赎回款将于T＋1个工作日从基金托管账户划出。
    QDII基金、FOF基金在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+10个工作日内划往投资者的账户。
    其它开放式基金在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+7个工作日内划往投资者的账户。但通常来说，我司一般是在T+3个工作日划出赎回款；港股通基金一般是在T+4个工作日划出赎回款。

3、银行卡如何办理变更？
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户，请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是我司直销柜台客户或网上直销（易宝）客户，请在我司网站下载《日常账户业务申请表（个人客户版）》、《更换银行卡申请表》，仔细阅读上述两个文件中的"声明"填妥文件，签字并加盖银行网点业务章。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片寄至我公司（手持身份证照片可通过电子邮件发送）。邮寄地址：上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层客服中心收邮编：200120。
    c.如您是我司网上直销（通联、直连、银联）客户，请在我司网站下载《更换银行卡申请表》（签字并加盖银行网点业务章），并连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片发送至我司客服邮箱，邮箱地址：service@ftsfund.com。