1周看

2024年5月20日（第885期）

股市有望迎来修复行情

展望今年，市场的主线或将围绕超跌反弹的逻辑展开。我们预计，今年例如沪深300或中证500等主要的指数有望实现正收益。市场流动性方面，去年主动型基金出现净赎回，但被动型基金份额增长较多，这说明资金仍可能处于向股市转移的趋势中。此外，国际投资者在过去几年对中国市场的配置是相对偏低的，预计未来大概率会有一定的增长。市场整体流动性正在经历回归的过程，这种均值回归的情况可能会在今年得以显现。同时，随着基本面逐步企稳回升，企业的盈利超越目前悲观预期也是最可能的方向，股票市场在未来的一到三年内出现估值和盈利的同步上行仍然是我们的基本判断。随着市场情绪的逐步改善，我们相信中国股市将逐步恢复到一个更加合理的水平。

"居民资产将从房地产向资本市场转移"！国海富兰克林基金总经理徐荔蓉：主动权益基金仍将有大发展

我个人对公募基金行业未来十年的发展非常乐观。"国海富兰克林基金总经理徐荔蓉认为，未来五到十年，主动权益还会有大发展，仍然有望获得明显的超额收益。

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国海富兰克林基金狄星华：AI巨头再创新高，人工智能或为长线机会

在狄星华看来，美股以半导体为首的科技股近期表现强势，这正好印证了此前观点，即拥有业绩支撑的成长股将进入上升周期。随着部分半导体公司披露的营收数据创新高，预期海外半导体在四季度将接近见底，尤其是两个大类电脑和手机终端已逐渐复苏，目前已经开始补库存。

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上周震荡整理市场日均成交金额大幅缩量

    上周震荡整理，权重表现相对较强，地产股表现抢眼。具体行业方面，房地产、建筑材料、建筑装饰表现较强，家用电器、医药生物、煤炭表现较弱。上周市场日均成交金额大幅缩量。上周大盘日均成交额8361亿元，较5月6日-5月10日交易日期间均值减少1064亿元。截至5月17日上证指数收报3,154.03点，近5个交易日累计下跌0.02%；深证成指收报9,709.42点，近5个交易日累计下跌0.22%；创业板指收报1,864.94点，近5个交易日累计下跌0.70%。
    行业板块方面近5个交易日房地产、建筑材料、建筑装饰表现较强。
    概念方面近5个交易日房屋租赁、园区开发、定制家居表现较强。
    两融方面，截至5月17日融资余额14,945.81亿元，较5月10日减少1.1亿元。
    沪深港通方面，5月13日-5月17日北向资金合计净流入87.62亿人民币，南向资金合计净流入172.28亿人民币。截至当周周末，北向资金累计买入金额18561亿元人民币，南向累计买入金额27301亿元人民币。
    截至5月17日当周周末,上证A股市盈率13.82倍；深圳A股市盈率32.36倍；沪深300市盈率12.23倍（以上均为TTM市盈率）。

    （数据来源：大智慧、Wind资讯）

欧美股市上周涨跌不一

美国方面
    截至上周五（5月17日）收盘，
    道指涨0.34%，报40,003.59点，周涨1.24%；
    纳指跌0.07%，报16,685.97点，周涨2.11%；
    标普500指数涨0.12%，报5,303.27点，周涨1.54%。

欧洲方面
    截至上周五（5月17日）收盘，
    英国富时100指数跌0.22%，报8,420.26点，周跌0.16%；
    法国CAC40指数跌0.26%，报8,167.50点，周跌0.63%；
    德国DAX指数跌0.17%，报18,707.28点，周跌0.35%。

亚太方面
    截至上周五（5月17日）收盘，
    日经225指数跌0.34%，报38,787.38点，周涨1.46%；
    韩国综合指数跌1.03%，报2,724.70点，周跌0.11%;
    澳洲标普200指数跌0.85%，报7,814.40点，周涨0.84%;
    新西兰NZ50指数跌0.24%，报11,699.79点，周跌0.47%。
    （引自：同花顺）

消化存量优化增量政策"组合拳"稳定楼市预期

针对多个部门近日推出的消化存量房产和优化增量住房政策"组合拳"，专家表示，相关部门协同配合，推出一揽子政策措施，将有利于稳定市场预期，促进释放购房需求。

（引自：中国证券报）

健全制度机制严打违法违规资本市场织牢织密投资者保护之网

下阶段，中国证监会将一以贯之抓好落实，把投资者保护贯穿于资本市场制度建设和监管执法的全流程各方面。业内人士预计，以保护投资者合法权益为出发点，"零容忍"打击违法违规行为，进一步畅通投资者维权救济渠道，资本市场将织牢织密投资者保护之网，进而增强投资者信心，促进市场高质量发展。

（引自：上海证券报）

商务部：中方将继续全面深入参与世贸组织改革

商务部5月19日消息显示，商务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文日前在亚太经合组织（APEC）第三十届贸易部长会上表示，中方将继续全面深入参与世贸组织改革，推动其为解决全球性问题和挑战发挥更大作用。同时，他强调，APEC经济体应摒弃零和思维，不搞"脱钩断链"，不建封闭排他的"小圈子"，不采取扭曲市场措施。

（引自：证券时报）

央行房贷政策"三连发"有何深意？

房贷政策"三连发"无疑将刺激购房需求、提振市场信心、促进房地产市场的平稳健康发展。但需要注意的是，购房者在享受政策红利的同时需理性购房，要根据自身的情况和需求来选择合适的房源和贷款方式，切忌跟风购房。另外，在贷款利率灵活性增加的背景下，银行业金融机构也要进一步提升风险定价能力、优化贷款审批流程，同时加强风险管理，防范不良贷款的产生。

（引自：证券日报）

基金公司分红的主要原因

    1、合同约定。通常来说，基金只有在可供分配利润的情况下才能进行分红，且分红除息后的单位净值不能低于面值。因此，分红可以从侧面反映出基金的投资业绩和盈利能力。在《基金合同》的收益分配章节，一般会有关于基金的分配次数、分配比例等的约定；如果合同中没有明确规定的，基金管理人可基于基金管理运作的需要决定是否分红。
    2、节省交易成本。对投资者来说，选择现金分红可以让投资者实现落袋为安，且无须收取赎回费；而红利再投资可以增加投资者的基金份额，相当于投资者用分红的钱又申购了基金，但无须缴纳申购费哦。
    3、锁定部分收益。现金分红除了可以帮助投资者锁定部分收益，当市场处于下跌时，还可以一定程度规避投资风险。
    4、控制规模。基金规模太大会增加基金经理的管理难度，通过分红的方式能适当降低基金规模和管理难度，帮助基金经理更加有效的管理基金。
    （引自：我司官网【投资者教育】栏目）

一周热点问题

1、网上直销交易密码忘记了，如何办理？
    1、您可在“用户中心-安全中心” 点击“交易密码”右侧的“通过银行卡验证重置”，然后选择需要验证的银行卡，通过网银或支付渠道验证后可自行重置交易密码。
    2、您也可以通过“用户中心-安全中心”点击“交易密码”右侧的“通过绑定手机号码重置”通过短信验证码进行交易密码的重置。

2、赎回基金后，赎回款几日到账？
    根据不同的基金产品，赎回到账时间会有所不同。
    货币型基金在赎回申请成功后，赎回款将于T＋1个工作日从基金托管账户划出。
    QDII基金、FOF基金在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+10个工作日内划往投资者的账户。
    其它开放式基金在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+7个工作日内划往投资者的账户。但通常来说，我司一般是在T+3个工作日划出赎回款；港股通基金一般是在T+4个工作日划出赎回款。

3、银行卡如何办理变更？
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户，请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是我司直销柜台客户或网上直销（易宝）客户，请在我司网站下载《日常账户业务申请表（个人客户版）》、《更换银行卡申请表》，仔细阅读上述两个文件中的"声明"填妥文件，签字并加盖银行网点业务章。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片寄至我公司（手持身份证照片可通过电子邮件发送）。邮寄地址：上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层客服中心收邮编：200120。
    c.如您是我司网上直销（通联、直连、银联）客户，请在我司网站下载《更换银行卡申请表》（签字并加盖银行网点业务章），并连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片发送至我司客服邮箱，邮箱地址：service@ftsfund.com。