1周看

2023年9月4日（第854 期）

经济复苏确定性提高+流动性充裕，权益市场有望震荡向上

今年以来国内恢复性增长+低通胀+低利率的环境，叠加美国高增长+高通胀+高利率的环境，对 A 股权益市场仍有抑制，宽基指数横盘震荡，结构性行情较为活跃。市场线索集中在 AI 产业革命+中特估价值股两条主线，与宏观经济密切相关的周期、消费等行业，表现落后。展望未来，中、美、欧库存周期共振，是我们对短期经济表示乐观的主要原因。三驾马车中，进出口恢复的确定性要超过消费和投资；流动性继续保持宽松，人民币汇率的压力明显缓解。经济复苏确定性提高+流动性充裕，共同指向了权益市场的震荡向上。

国海富兰克林基金沈竹熙、王晓宁：术业专攻合力打造"底仓型"稳健"固收+"

国海富兰克林基金固定收益投资副总监沈竹熙、研究分析部总经理王晓宁，在管理"固收+"基金方面已经是一组老搭档了，在追求绝对收益和严格控制回撤的配合上，两人默契十足。

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调仓风向标｜国海富兰克林基金徐荔蓉：加码消费不看好人工智能概念的短期炒作

国海富兰克林基金总经理徐荔蓉是长跑实力派老将，他拥有26年证券从业经验，近17年公募基金管理经验。在港股投资方面积累了丰富的经验。二季报显示，整体来看配置延续了均衡配置的特点，逐步增持了一些估值更具吸引力的周期性成长类公司和高成长类公司，重点加码了消费板块。

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上周市场在诸多利好政策刺激下震荡上扬

    上周市场在诸多利好政策刺激下震荡上扬，具体行业方面，电子、煤炭、美容护理表现较强，环保、银行、公用事业表现较弱。上周市场日均成交金额大幅放量。上周大盘日均成交额9,455.44亿元，较8月21日-8月25日交易日期间均值增加1,936.71亿元。截至上周五（9月1日）收盘，上证指数收报3,133.25点，近5个交易日累计上涨2.26%；深证成指收报10,463.74点，近5个交易日累计上涨3.29%；创业板指收报2,100.26点，近5个交易日累计上涨2.93%。
    行业板块方面，上周电子、煤炭、美容护理表现较强。
    概念方面，上周人形机器人指数、先进封装指数、近端次新股指数表现较强。
    两融方面，截至9月1日融资余额14,725.05亿元，较8月25日增加30.47亿元。
    沪深港通方面，上周北向资金合计净流出156.87亿人民币，南向资金合计净流入132.99亿人民币。截至上周末，北向资金累计买入金额18,652.50亿元人民币，南向资金累计买入金额24,113.59亿元人民币。
    截至上周末，上证A股市盈率13.51倍；深证A股市盈率35.91倍；沪深300市盈率11.71倍（以上均为TTM市盈率）。
    （数据来源：大智慧、Wind资讯）

欧美股市上周全线上涨

美国方面
    截至上周五（9月1日）收盘，
    道指涨0.33%报34837.71点，周涨1.43%；
    标普500指数涨0.18%报4515.77点，周涨2.50%；
    纳指跌0.02%报14031.82点，周涨3.25%。

欧洲方面
    截至上周五（9月1日）收盘，
    德国DAX指数跌0.67%报15840.34点，周涨1.33%；
    法国CAC40指数跌0.27%报7296.77点，周涨0.93%;
    英国富时100指数涨0.34%报7464.54点，周涨1.72%。

亚太方面
    截至上周五（9月1日）收盘，
    日经225指数涨0.28%报32710.62点，周涨3.44%；
    韩国综合指数涨0.29%报2563.71点，周涨1.77%；
    澳洲标普200指数跌0.37%报7278.30点，周涨2.29%;
    新西兰NZX50指数跌0.22%报11528.73点，周涨0.53%。
    （引自：Wind资讯）

"认房不认贷"一线城市楼市调研：京沪成交脉冲式上涨房价整体保持平稳

京沪广深四大一线城市作为全国楼市的风向标，全面落地"认房不认贷"政策意义非同一般。记者在刚刚过去的周末实地调研发现，京沪楼市成交量出现脉冲式上涨，深圳楼市亦有所回暖，广州楼市则相对平淡；京沪广深四地新房和二手房价格均保持平稳。专家表示，在"认房不认贷"政策落地后，接下来建议多措并举、供需同步发力，实现房地产市场平稳发展。

（引自：中国证券报）

重点改善市场流动性北交所深改将促进市场活跃、定价效率提升

日前，中国证监会发布的《关于高质量建设北京证券交易所的意见》(下称《意见》)将改善市场流动性作为重点。对此，业内专家认为，北交所深化改革举措相继落地后，将进一步有效破解市场关注的流动性问题，促进北交所高质量扩容和市场定价效率提升，更好支持创新型中小企业成长发展。
据悉，北交所开市以来，日均成交10亿元左右，流动性水平符合中小市值股票流动性的通常表现。为更好服务创新型中小企业，推进北交所进一步高质量发展，必须有足够的流动性作支撑。

（引自：上海证券报）

制造业PMI连续3个月回升经济恢复动能增强

国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会昨日发布的制造业采购经理指数（制造业PMI）连续3个月回升且绝大部分分项指标均有提高，表明经济回升动力继续积蓄，经济恢复动能增强。进入9月份，建筑业将迎来传统旺季，施工活动有望继续提升。基建需求在专项债加快发行的带动下，有望加快释放。

（引自：证券时报）

政策"组合拳"促楼市企稳 "金九银十"可期

继广州、深圳8月30日宣布执行"认房不用认贷"后，上海和北京于9月1日也先后宣布执行"认房不用认贷"政策。至此，一线城市全部宣布推进"认房不用认贷"政策。近期多项房地产市场利好政策密集出台，涉及延续实施支持居民换购住房有关个人所得税政策、调整优化差别化住房信贷政策、降低存量首套住房贷款利率等内容，进一步稳定了市场预期。

（引自：证券日报）

定期报告中有哪些重要信息需要关注？

    季报和年报当中会涉及到很多非常重要的信息，但是投资者觉得其中内容多且专业，往往不知该怎么阅读。对于普通投资者而言，要重点关注以下信息：
    一是净值增长率。用于了解过去一个阶段基金组合的收益情况，以及和业绩基准的比较结果，在年报中业绩披露的数据会更加详细和丰富。
    二是基金投资策略和运作分析。这部分内容通常由基金经理撰写，描述的是过去一段时间市场的回顾和基金的操作情况，以及对未来一段时间市场趋势的判断和投资思路，是投资者了解基金经理投资策略的重要内容。
    三是投资组合情况。包含大类资产配置、行业配置，前十大重仓的股票（或债券）等信息，在年报中还会进一步披露累计买入金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细，可以了解基金的选股思路和投资风格。
    四是基金份额的变动情况。用于观察基金的申赎数据，如果份额变动过于剧烈，则意味着可能给基金的管理带来一定影响。
    五是基金份额持有人信息。例如在年报中会披露机构和个人的持有占比，场内基金（如ETF）还会披露前十大持有人的信息和持有数据。

    （引自：深圳证券交易所）

一周热点问题

1、网上直销交易密码忘记了，如何办理？
    1、您可在“用户中心-安全中心” 点击“交易密码”右侧的“通过银行卡验证重置”，然后选择需要验证的银行卡，通过网银或支付渠道验证后可自行重置交易密码。
    2、您也可以通过“用户中心-安全中心”点击“交易密码”右侧的“通过绑定手机号码重置”通过短信验证码进行交易密码的重置。

2、赎回基金后，赎回款几日到账？
    根据不同的基金产品，赎回到账时间会有所不同。
    货币型基金在赎回申请成功后，赎回款将于T＋1个工作日从基金托管账户划出。
    QDII基金、FOF基金在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+10个工作日内划往投资者的账户。
    其它开放式基金在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+7个工作日内划往投资者的账户。但通常来说，我司一般是在T+3个工作日划出赎回款；港股通基金一般是在T+4个工作日划出赎回款。

3、银行卡如何办理变更？
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户，请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是我司直销柜台客户或网上直销（易宝）客户，请在我司网站下载《日常账户业务申请表（个人客户版）》、《更换银行卡申请表》，仔细阅读上述两个文件中的"声明"填妥文件，签字并加盖银行网点业务章。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片寄至我公司（手持身份证照片可通过电子邮件发送）。邮寄地址：上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层客服中心收邮编：200120。
    c.如您是我司网上直销（通联、直连、银联）客户，请在我司网站下载《更换银行卡申请表》（签字并加盖银行网点业务章），并连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片发送至我司客服邮箱，邮箱地址：service@ftsfund.com。