一、宏观分析
      2022年3月以来，受到国内散点疫情爆发特别是上海封控影响，国内经济受到较大冲击，货币政策保持常态化调整，整体偏宽松，随着疫情逐步得到控制以及上海解封，国内经济逐步得到好转。随着新冠疫苗的接种，国外生产继续保持恢复态势，国外制造业PMI维持在荣枯线以上，但通胀问题严重，美联储及各国通过加息应对，经济增长有回落风险。总体来看，随着疫情冲击影响减弱，下半年中国经济有望逐步恢复，国外经济在高通胀及加息环境下有回落风险。
      从生产端看，5月规模以上工业增加值同比增加0.7%，环比回升3.6个百分点，虽然较疫情最严重的4月有所恢复，但仍处于较低水平，随着上海解除封控，生产有望进一步恢复......
 
                                       二、投资策略
      展望2022年3季度，疫情得到控制，“稳增长”政策将逐渐发力，预计经济将由衰退转向复苏周期。GDP三驾马车来看，基建投资保持较快增长；地产和大消费或已处于最差阶段，3季度数据有望出现改善；而出口项目长期看将跟随海外经济回落，压力逐渐显现。
    政策方面，“六稳”方针指引下，一系列“稳增长”政策应出尽出，着力点指向了基建、地产和汽车消费。目前，汽车消费数据已经回暖，特别是新能源汽车消费迅速恢复了较快增长......