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| 股票市场方面 |
10月市场震荡上行，消费类蓝筹重新回归上升通道，但赚钱效应缩减，市场出现二八现象。
展望未来3个月，房地产调控升级和环保督查或将影响短期的市场走势，地产产业链的估值或将被压制；环保督查或将对化工品产生积极影响，看好4季度化工品价格上涨。消费股在10月中迅速兑现了估值优势，预计市场可能在震荡中重回均衡。 |
| 债券市场方面 |
债券市场10月份在大宗商品价格平稳，经济出现回落趋势的情况下，受市场传言影响，利率债收益率水平突然向上跳升。央行在10月末继续执行中性的货币政策，并第一次进行了63天的逆回购操作，但市场长端债券利率依然惯性上行。信用债市场相对平稳，收益率上行幅度远小于利率债，尤其是短端利率水平基本未发生变化。
展望11月，预计央行货币政策的基调适度中性格局能够延续，在美债利率低位震荡背景下，外部环境较为友好。另外，央行已经出现降准及63天逆回购操作，继续出现放松信号。目前看，在利率已经大幅上行的情况下，货币和监管政策可能没有必要继续大幅收紧，预计债券市场利率短期冲高后，有望在目前的收益率水平阶段性稳定下来，但经济数据尚未到明显下行拐点，债券市场机会仍需等待。 |
| 货币市场方面 |
10月份因缴税、存单到期等因素造成了资金面一定程度的扰动，但定向降准政策出台、MLF放量续作、央行增设63天逆回购询量，十月央行维稳资金面意图十分明确。综合来看，10月资金面在紧平衡状态下安然度过。
预计年底前央行货币政策操作态度可能继续实施削峰填谷，维持不紧不松格局，资金面整体或有所波动但最终仍会平稳跨年。展望明年，流动性边际的利好可能会出现，资金面有望得到改善。特别是近期债市情绪较悲观的情况下，央行维稳资金面意图似更为明确，若远期定向降准和新增公开市场2M逆回购，一定程度上或将缓解市场担忧情绪。 |
| 海外市场方面 |
MSCI亚洲（除日本）收益指数10月上涨4.7%，其中印度、韩国市场表现较好，分别上涨6.5%和6.0%。美元指数上涨1.59%，但人民币更为强势，对美元升值0.22%。
香港市场整体估值并不昂贵，特别是中小市值股票估值或仍被低估，优秀企业盈利增长有望维持在20%以上，中期来看，获得正收益的概率较大。深港通的开通对香港市场中小市值的股票较为正面。总体来讲，香港市场或仍有相当的上涨空间。部分质地高、行业成长潜力大、估值合理的台湾科技股，也有较大的投资价值。 |
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| 近期业绩表现 |
数据来源：Morningstar晨星数据截至2017年10月27日
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