1周看

2017年5月22日（第579期）

二季度或震荡筑底操作力争绝对收益

    近期市场波动调整，金融去杠杆加速和银行理财资金赎回加剧了市场流动性紧张的预期，股票、债券和商品均出现一定程度的回撤。上市公司年报季报披露完毕，盈利增速回升的趋势不变，龙头公司的竞争力进一步体现。行业增速明显的食品饮料、家电、电子、保险、环保行业，以及受政策影响的雄安、大湾区板块涨幅领先，而TMT等高估值行业表现不佳。展望二季度，市场大概率震荡筑底，上市公司的长期竞争力对股价的影响可能显著上升，“漂亮50”现象或将延续，而随着市场风险偏好好转，投资主线或将从低估值蓝筹逐步过渡到成长股。
    操作上，我们进一步优化持仓，配置转向低估值蓝筹。在当前市场状况下，对持仓个股的成长性和估值要求需更加严格，力争绝对收益为首要任务。

成长强劲国海富兰克林再获三项“明星基金”奖

由证券时报社主办，晨星资讯、上海证券和济安金信提供支持的第12届中国基金业明星基金奖榜单隆重揭晓，继4月斩获“金基金奖”后，国海富兰克林基金再获业界认可。记者获悉，国海富兰克林基金公司荣获2016年度明星基金公司成长奖，国富中小盘股票（450009）荣获“三年持续回报股票型明星基金奖”，而国富强化收益债券（A类450005，C类450006）荣获“2016年度普通债券型明星基金奖”…
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国海富兰克林：三季度或转乐观金融与周期股机会更大

“二季度看不到大的趋势性机会，短期市场缺乏走强的动力，三季度可能更加乐观。”国海富兰克林基金权益投资总监赵晓东表示…
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上周两市弱势反弹大盘热点切换较快

    上周沪深两市呈现弱势反弹格局，上半周两市股指延续反弹势头震荡回升，下半周股指震荡小幅回落，大盘板块热点切换较快。沪深两市均收出小阳周K线，日均成交量不足4000亿，与前一周基本持平。截至上周五（5月19日），上证指数收报3090.63点，周涨0.23%；深成指收报9970.96点，周涨1.87%；创业板指收报1801.08点，周涨1.49%。
    板块方面，钢铁、煤炭石油、白酒等表现相对较强。
    概念方面，雄安新区、可燃冰、机场等表现较强。
    两融方面，截至上周五两市融资余额8815亿元，较前一周减少8亿元。
    沪港通方面，上周沪股通合计净买入34.22亿元，沪市港股通合计净买入108.16亿元。
    深港通方面，上周深股通合计净买入49.52亿元，深市港股通合计净买入21.84亿元。
    截至上周末，近一年股票质押未解押交易参考市值3.675万亿元，较前一周有所增加。
    （数据来源：Wind与大智慧）

利率债收益整体波动交易所债市整体下跌

    上周央行开展7天、14天及28天逆回购4100亿，共有2500亿逆回购到期，同时上周五央行进行国库现金定存投放800亿，另外上周二MLF回笼1795亿，因此上周央行银行间净投放605亿。上周银行间流动性总体水平适中，后市流动性或将维持紧平衡态势。
    上周五银行间市场债券质押式回购1天品种较前一周下跌10.74BP至2.69%，7天品种下跌6.8BP至3.08%，14天品种上涨51.93BP至4.32%。一级市场上周共发行利率债15只，短融和中票41只，公司债15只，3只企业债，定向工具11只，发行规模共计约2188.60亿元。上周利率债收益率整体波动。具体而言，利率债方面，上周国债收益率整体波动，其中1年期国债收益率上行1BP至3.48%，5年期国债收益率上行3BP至3.68%；10年期国债收益率下行3BP至3.62%；各期限金融债收益率短端上行中长端下行，其中1年期国开债收益率上行10BP至4.18%，5年期国开债收益率下行8BP至4.33%，10年期国开债收益率下行5BP至4.31%；1年期非国开金融债收益率上行4BP至4.10%，5年期非国开金融债收益率下行4BP至4.45%，10年期非国开金融债收益率下至4.51%。信用债方面，上周短融、中票及企业债估值收益率整体高评级下行低评级上行。1年期AAA、AA+及AA短融估值收益率平均上行2.72BP-7.72BP。3年期AAA、AA+及AA中票收益率平均上行-3BP-4BP；5年期AAA、AA+和AA中票收益率上行-4.62BP-3.38BP。上周3年期AAA、AA+和AA企业债收益率平均上行-3.01BP-1.99BP，5年期AAA、AA+和AA企业债收益率平均上行-4.62BP-3.38BP；7年期AAA、AA+和AA企业债收益率平均上行-4.04BP-3.96BP。
    交易所债市上周整体下跌，成交量放大。上周五上证国债指数收于160.18，较前一周下跌0.09%，共计成交6.93亿元；上证企债指数收于209.48点，较前一周下跌0.08%，共计成交108.92亿；沪公司债指数收于179.16点，较前一周下跌0.12%，共计成交71.24亿元。
    （数据来源：Wind与大智慧）

欧美股市集体下跌道指周跌0.66%

亚太股市
    上周五（5月19日）亚太股市收盘涨跌不一，周线多数下跌，截至收盘，
    日经225指数收盘涨0.19%，报19590.76点，周跌1.47%，结束连续四周上涨；
    韩国综合指数涨0.07%，报2288.48点，周线五连阳；
    台湾加权指数跌0.2%，报9947.62点，周跌0.33%；
    澳大利亚ASX200指数跌0.19%，报5727.40点，周跌1.8%；
    新西兰NZX50指数涨0.28%，报7392.11点，周跌0.8%；
    恒指收盘涨0.15%，报25174.87点，结束连续三日下跌，周涨0.07%。

美国股市
    上周五（5月19日）美三大股指集体上涨，截至收盘，
    道指涨0.69%，报20804.84点，周跌0.66%；
    纳指涨0.47%，报6083.70点，周跌0.61%；
    标普涨0.68%，报2381.73点，周跌0.38%。

欧洲股市
    上周五（5月19日）欧洲三大股指集体收涨，截至收盘，
    英国富时100指数收涨0.46%，报7470.71点，周涨0.48%；
    法国CAC40指数收涨0.66%，报5324.40点，周跌1.5%；
    德国DAX30指数收涨0.39%，报12638.69点，周跌1.03%。     （引自Wind）

项目落地将迎高峰 PPP新规有望出台

PPP正迎来新一轮的发展高潮。据悉，目前PPP相关条例初稿已完成，财政部正加快推动出台。PPP资产证券化方面近期也将出台新规，进一步规范并促进多层次资本市场体系更好对接PPP项目。业内专家指出，目前，PPP项目正加速落地，PPP资产证券化驶入快车道，防范金融风险，加强信息公开及信息披露已成当务之急。随着政策不断完善和监管加强，2017年将迎PPP落地高峰期，对年内经济将持续形成支撑。
（引自中国证券报）

近一个月港股通净流入365.71亿元 “南热北冷”持续

从南向资金的历史走势来看，近一个月，港股通（沪）净流入319.20亿元，历史净流入4814.82亿元，港股通（深）净流入46.51亿元，历史净流入350.38亿元。南向资金近一个月净流入365.71亿元，历史净流入5165.20亿元。
（引自证券日报）

国务院：我国油气勘查开采体制将有序放开

在业内专家看来，这意味着油改的大方向已定，但具体落实还要看国土部、发改委、能源局、商务部等相关部委的配套政策。
（引自上海证券报）

债券通有望吸引大量外资三类风险对冲引关注

有业内人士认为，作为深化境内债券市场开放的重要举措，“债券通”将利于吸引境外资金流入和提高我国债市的国际认可度。德意志银行高级策略师刘立男预计，人民币债券有望在2017年下半年被纳入主要国际债券指数，未来五年内或有7000亿~8000亿美元的外资流入在岸人民币债市。
（引自证券时报）

把握低位布局机会参与偏股基金

    沪指上周五延续震荡整理的态势，最终微幅收涨0.02%，收报3090.63点。从周K线上看，沪指上周小幅收涨0.23%，中止此前周线“五连阴”的态势。周线图上，沪深300上涨0.55%，上证指数上涨0.23%，深证成指上涨1.87%，中小板指上涨1.45%，创业板指上涨1.49%。
    经济在一季度繁荣之后，二季度面临一定程度下行风险，特别是工业增加值低于预期，工业价格回落，企业进入被动补库存阶段，工业利润增速下滑或将拖累上市企业业绩表现；近期市场情绪虽然迎来整理，前期超卖情绪得到一定修复，但中长期金融去杠杆趋势不变；全球市场避险情绪升温，A股表现出一定抗跌性未追随外围市场氛围，但仍需谨防后续外围黑天鹅事件发酵对于A股修复行情的拖累。
    在具体基金品种选择上，投资者依然需要根据自身风险承受能力来选择合适的基金产品。5月中下旬可能是整个二季度A股市场较好的行情配置时机，投资者应持谨慎为宜的态度，适时逢低配置。建议积极型投资者可适当关注行业轮动、主题轮换基金，把握当前市场环境下的结构性机会。对于稳健型投资者，建议维持资产多样化，适当关注波动率较低的稳健权益类品种等。
    （引自中国证券报）

一周热点问题

1、网上直销交易密码忘记了，如何办理？
    1、您可点击交易密码输入框右边的“忘记密码”或在“用户中心-安全中心”点击“忘记密码”，然后选择需要验证的银行卡，通过网银或支付渠道验证后可自行重置交易密码。
    2、您也可以通过“用户中心-安全中心”点击“密保服务”右侧的“找回交易密码”通过短信验证码进行交易密码的重置。（该功能需要用户绑定手机号码，如未绑定，请先通过“用户中心-安全中心”绑定手机。）

2、赎回基金后，赎回款几日到账？
    根据不同的基金产品，赎回到账时间会有所不同。
    国富货币基金在赎回申请成功后，赎回款将于T＋1个工作日从基金托管账户划出，我司网上交易系统已支持T+0快速赎回业务。
    QDII基金（国富亚洲机会及国富大中华）在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+10个工作日内划往投资者的账户，请留意查收。（因为QDII产品是基于全球市场进行的投资，所以资产结算比单一市场慢。）
    其它开放式基金在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+7个工作日内划往投资者的账户，请注意查收。但通常来说，我司一般是在T+3个工作日将赎回款划至代销机构总行（部），再由代销机构划拨至您的账户；如您是直销客户，则一般是在T+4个工作日将赎回款直接划往您的账户。

3、银行卡如何办理变更？
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户，请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是我司直销客户，请在我司网站下载“日常账户业务申请表”、“更换银行卡申请表”，仔细阅读上述两个文件中的“声明”填妥文件，签字并加盖银行网点业务章。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片寄至我公司（手持身份证照片可通过电子邮件发送）。
    邮寄地址：上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层客服中心收邮编：200120。