|
本月主打星-国富中小盘 |
产品亮点
|
五星基金,业绩优异:屡获主要评级机构高评级肯定:晨星(中国)三年★★★★★、五年★★★★★评级;海通证券主动股票开放型基金★★★★★评级(以上评级机构2017年3月评);上海证券综合管理能力、证券选择能力、时机选择能力、风险管理能力三年/五年★★★★评级(上海证券2016年12月评)
截至3月末,本基金成立以来年化收益率12.27%,长期业绩优异(数据来源Wind)。晨星评价显示,截至3月末,该基金近三年/五年夏普比率分别为0.98/0.69,处于高水平。阿尔法系数为16.31%,高于同类平均值9.75%。
明星基金经理,选股见长:基金经理赵晓东注重选股,操作果断,关注行业分析和预判。从经济转型、产业政策等宏观层面的信息来判断行业的投资机会,在主配成长股的同时,注重把握周期性行业盈利拐点的短线投资机会。他管理的国富弹性市值混合基金荣获晨星十年★★★★★评级。(晨星2017年3月评)。
|
基金经理后市展望
|
四月,受金融监管和亚太区域政治因素影响,股债市场均出现了较大的回调,市场的流动性在降杠杆的大环境下逐渐趋紧。
展望未来,短期市场可能仍将维持弱势,在市场消化政策后,三季度有望逐渐企稳回升。
未来将根据市场和政策监管情况,择机低位增持低估值的优质银行股。 |
|
股票市场方面 |
4月市场普跌,期间沪深300指数下跌0.47%,而以成长股为代表的创业板指数更是下挫2.97%。4月制造业PMI指数为51.2,比上月回落0.6个百分点,已连续九个月高于荣枯线,连续七个月保持在51.0以上,且为2013年以来同期高点,持续保持平稳扩张态势,显示制造业运行稳中向好。
我们认为应更加关注消费和服务业的韧性对经济的稳定作用,一季度居民收入增速回升,使得年内居民收入保持稳定增长具备一定基础,消费需求可能好于市场预期。 |
债券市场方面 |
总体看,4月市场流动性依旧偏紧,监管趋严导致金融机构加速去杠杆,银行加速赎回理财资金,债市抛压较沉重,下跌幅度较大。大宗商品及A股市场也出现了明显的下跌。4月中债总全价指数下跌1.11%,跌幅进一步加大。
金融监管升级导致市场短期压力增大,市场短期可能维持弱势,金融业波动的压力增大。经济短期维持强劲但是后续动力或不足,通胀风险正在褪去。债市的静态收益率调整到较高水平,债券品种的吸引力提高。 |
货币市场方面 |
4月债券市场并没有随着跨季后的资金价格回落而有所放松,利率债和信用债在监管政策频出以及各类机构赎回理财资金的双重影响下,市场调整逐步加剧。从基本面看,4月外围市场、通胀以及经济增长并没有新增的风险因素,但下机构投资者的行为发生了变化,谨慎心态逐步蔓延。
尽管市场呈现连续下跌的趋势,但对于货币基金市场而言,不断提升的短期资金价格也为货币市场基金的资产配置提供了更好的时间窗口,同业存单、3个月存款等品种均有较高的性价比,在风险可控的情况下,货币市场基金收益率有望进一步上升。 |
海外市场方面 |
MSCI亚洲(除日本)收益指数4月上涨2.2%,其中印尼和菲律宾市场表现较好,而新加坡和泰国市场落后。美元指数下跌1.3%,印度卢比和马来西亚林吉特和分别对美元升值近0.9%和1.9%,人民币贬值0.40%。
香港市场整体估值并不昂贵,特别是中小市值股票仍旧被低估,优秀企业盈利增长有望维持在20%以上,中期来看获得正收益的概率较大。此外,深港通的开通对香港市场中小市值的股票较为正面。总体来讲,香港市场可能仍有相当的上涨空间。 |
|
近期业绩表现 |
数据来源:Morningstar晨星数据截至2017年4月28日
注:国富中小盘成立于2010年11月23日,成立以来至2016年12月31日完整会计年度业绩分别为2.80%、-18.19%、24.97%、-8.18%、32.33%、59.12%、-3.40%。同期业绩比较基准业绩分别为-0.82%、-30.06%、1.12%、9.35%、34.33%、29.29%、-15.60%。十大重仓证券数据来源:本基金2016年四季度报告。
|