1周看

2017年3月27日（第571期）

全年市场风险或不大下半年机会可能更多

    当前宏观经济向好，叠加货币政策中性偏紧，短期来看股票市场或震荡波动，指数的表现可能一般，但个股行情可期，优质个股可能出现波段性操作机会。而拉长观察区间，全年市场风险可能不大，下半年机会或多于上半年。今年外围市场的重要性较去年可能下降，但需关注外围市场的重大政策变化，如欧洲的政治政策变化、美国后续出台的外贸政策等，全球贸易保护进程也需纳入关注，如果推进过快，中国的进出口或受到较大影响。
    配置上，我们关注银行、消费等行业，也关注PPP、国企改革等投资主题，此外，进入下半年，我们还将寻找优质成长股的投资机会。

港股起来嗨！听听去年大中华区QDII冠军怎么说

    2017年以来，香港市场如同开挂，表现颇佳，截至2月22日收盘，开年以来涨幅已经超过10%。资金面上，北水汹涌南下，进入2017年以来，深市港股通和沪市港股通合计日成交额从约50亿港币增加至超过70亿港币，且日均成交总额水平波动不大。净买入额从10亿港币左右振荡增加至30亿港元左右。
    港股升势浩大，带动主投香港市场的QDII业绩齐飞。Wind显示，截至2月20日，今年来国富大中华已经取得10.98%的收益，在30只同类基金中排名第3…
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国海富兰克林基金赵晓东：看好全年投资机会，三类机会显现

大盘逐渐逼近3300点这一重要历史阶段顶部，市场上攻速度开始呈现放缓趋势，然而在国海富兰克林基金权益投资总监赵晓东看来，由于阻碍A股市场上涨的两大因素正在逐渐弱化，2017年全年股票市场的投资机会仍然可期。“2017年上半年，市场可能保持平稳状态，下半年或将小幅震荡，在政治、经济逐步明朗之后，可能走出长期的牛市。”赵晓东判断…
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两市宽幅震荡成交有所增加

    上周沪深两市呈现出宽幅震荡的格局，股指一周基本围绕中短期均线上下波动，周五股指再创年内新高，一周板块热点轮番活跃切换较快。最终两市周线均收出小阳，日均成交量较前一周有所增加。截至上周五（3月24日），上证指数收报3269.45点，周涨0.99%；深成指收报10647点，周涨1.25%；创业板指收报1965点，周涨0.79%。
    板块方面，上周工程建筑、水泥、白酒等表现相对较强。
    概念方面，上周新疆振兴、一带一路、次新股等表现较强。
    期指方面，截至上周五IF、IH、IC新的主力合约贴水分别为6点、0.8点、18点。
    两融方面，截至上周五两市融资余额9262亿元，较前一周增加63亿元。
    沪港通方面，上周沪股通合计净买入39.59亿元，沪市港股通合计净买入50亿元。
    深港通方面，上周深股通合计净买入24.21亿元，深市港股通合计净买入32.45亿元。
    截至上周末，近一年股票质押未解押交易参考市值3.58万亿元，较前一周增加。
    （数据来源：Wind与大智慧）

利率债收益整体下行交易所债市整体波动

    上周央行公开市场共进行7天、14天及28天逆回购3000亿元，有2200亿逆回购到期，因此上周央行银行间净投放800亿。机构称上周央行净投放量合理适中，符合货币稳健中性的要求，以及金融去杠杆的意图。季末MPA考核对大银行的影响可能不大，但或将对一些信贷和理财产品投放过快的小银行产生影响。
    上周周五银行间市场债券质押式回购1天品种较前一周下跌23.2BP至2.59%，7天品种下跌35.71BP至3.20%，14天品种上涨71.26BP至4.41%。一级市场上周共发行利率债15只，短融和中票58只，公司债35只，企业债4只，定向工具7只，发行规模共计约1766.97亿元。上周利率债收益率整体下行。具体而言，利率债方面，上周国债收益率整体下行，其中1年期国债下行1BP至2.85%，5年期国债下行1BP至3.10%；10年期国债收益率下行6BP至3.25%；各期限金融债收益率除1年期限以外估值收益率均下行，其中1年期国开债收益率上行8BP至3.58%，3年期国开债下行4BP至3.94%，10年期国开债收益下行4BP至4.05%；1年非国开金融债收益率上行1BP至3.62%，3年期非国开金融债收益率下行2BP至3.95%，10年期非国开金融债收益率下行3BP至4.16%。信用债方面，上周短融估值收益率整体上行，中票估值收益率整体下行，企业债估值收益率整体波动。1年期AAA、AA+及AA评级短融收益率平均上行12.19BP。3年期AAA、AA+及AA中票收益率平均下行0.72BP；5年期AAA、AA+和AA中票收益率平均下行2.42BP。上周3年期AAA、AA+和AA企业债收益率平均下行0.72BP，5年期AAA、AA+和AA企业债收益率平均下行2.42BP；7年期AAA、AA+和AA企业债收益率平均上行0.25BP。
    交易所债市上周整体波动，成交量上涨。上周五上证国债指数收于160.09点，较前一周上涨0.06%，共计成交9.61亿元；上证企债指数收于209.66点，较前一周上涨0.02%，共计成交81.20亿元；沪公司债指数收于179.42点，较前一周下跌0.02%，共计成交47.49亿元。
    （数据来源：Wind与大智慧）

全球股市多数下跌道指创六月最大周跌幅

亚太股市
    上周五（3月24日）亚太股市收盘涨跌不一，
    日经225指数涨0.93%，报19262.53点，周跌1.33%；
    韩国综合指数跌0.17%，报2168.95点，周涨0.2%；
    台湾加权指数跌0.3%，报9902.98点，周跌0.07%；
    澳大利亚ASX200指数涨0.80%，报5753.50点，周跌0.79%；
    新西兰NZX50指数涨0.16%，报7073.83点，周跌1.18%；
    香港恒生指数小幅高开，收盘涨0.1%，报24351.27点，周涨0.2%。

美国股市
    上周五（3月24日）美国三大股指涨跌不一，截至收盘，
    道指跌0.29%，报20596.72点，周跌1.52%，创六个月来最大单周跌幅；
    纳指涨0.19%，报5828.74点，周跌1.22%；
    标普跌0.08%，报2343.98点，周跌1.44%。
    经济数据面，美国2月耐用品订单指数增加1.7%，扣除交通产品的耐用品订单增长0.4%，核心资本财订单下降0.1%。

欧洲股市
    上周五（3月24日）欧洲三大股指多数下跌，截至收盘，
    英国富时100指数收跌0.05%，报7336.82点，周跌1.19%，创下了自1月份以来的最大单周跌幅；
    法国CAC40指数收跌0.24%，报5020.90点，周跌0.17%；
    德国DAX30指数收涨0.2%，报12064.27点，周跌0.26%。
    （引自Wind）

完善分红机制强化市场“反哺”

“总额近591亿元的现金分红方案”，不论发生在哪家上市公司身上，都将引发市场热情点赞。证监会将继续完善制度，引导上市公司结合自身发展阶段和资金状况，通过现金分红实实在在地回报投资者，强化市场长期投资理念。
（引自中国证券报）

楼市调控频出“组合拳” 供给需求双线发力

最近一段时间，有关房地产市场的话题成为热搜榜上的关键词，热点城市纷纷再次出台收紧政策，北京更是于近一周内完成了楼市调控“三连收”：既从需求端管住“炒”，又在供给端保障“住”。
（引自证券日报）

持续强化一线监管深交所严管“类借壳”重组

自证监会发布史上最严的重组新规至今已有半年。记者发现，重组新规在实例中明确了边界和标准的同时，随着交易所一线监管介入的增强，一些试图通过“向A转让控制权，向B购买资产导致主营业务发生根本变化”的设计来规避监管的“类借壳”重组方案，也都折戟而归。
（引自上海证券报）

股份行大幅放缓非标投资中小行仍在快速扩张

当信贷资产扩张乏力，出于“资产荒”和盈利压力的双重考虑，不少银行近年大幅扩张投资类金融资产，作为利润“稳定器”。而随着市场环境及监管环境的变动，不同类型银行投资类资产的扩张步伐、配置结构，均出现明显分化。
（引自证券时报）

布局中长期基金投资机会

    上周市场以震荡走势为主。截至3月24日，上证指数月内上涨0.86%，深成指上涨2.46%，创业板指数上涨1.97%，中小板指上涨3.56%。策略上，可以在保持相对谨慎的前提下，布局中长期的投资机会，仓位宜保持在中度水平，可以适当忽略短期市场波动。
    偏股型基金：进行中长期布局
    从市场环境上看，短期市场不确定性较多，不管是特朗普将要进行的医改、税改，还是欧洲区各国大选的相继到来，都给市场带来很大的不确定性，我们认为短期大盘持续震荡的可能性较大。因此在权益类基金品种选择时，可重点关注偏爱价值成长风格和风险控制较好的基金。围绕国企改革、“一带一路”等主题寻找投资机会，可重点关注：农业供给侧改革、环保、医药等热点主题。在具体投资时，可选择相应主题基金进行中长期投资。
    债券型基金：可配置高等级债基
    债市方面，整体来看流动性由松转紧，债券收益率整体下行。一级市场方面，发行增量，招标结果出现分化。二级市场方面，债市依旧震荡。但随着季末临近，流动性仍存在不确定性因素。稳健投资者可以配置业绩表现较好的高等级债基。
    货币型基金：满足日常资金需求
    短期来看，经济企稳，央行流动性投放意愿下降，而出于防风险的考虑，央行甚至有意维持必要的流动性压力，以促使金融机构加强风险管理、主动去杠杆。另外，SLF也将适时发挥利率走廊上限的作用，避免流动性出现大问题。尽管货币基金收益率较低，但其具有门槛低、流动性强、安全性高等特点，当股市和债市没有太好的配置机会时，货币基金是不错的现金管理工具。投资者可以选择业绩稳定性较高的货币基金来长期打理现金，满足日常资金需求。
    （引自中国证券报）

一周热点问题

1、网上直销交易密码忘记了，如何办理？
    1、您可点击交易密码输入框右边的“忘记密码”或在“用户中心-安全中心”点击“忘记密码”，然后选择需要验证的银行卡，通过网银或支付渠道验证后可自行重置交易密码。
    2、您也可以通过“用户中心-安全中心”点击“密保服务”右侧的“找回交易密码”通过短信验证码进行交易密码的重置。（该功能需要用户绑定手机号码，如未绑定，请先通过“用户中心-安全中心”绑定手机。）

2、赎回基金后，赎回款几日到账？
    根据不同的基金产品，赎回到账时间会有所不同。
    国富货币基金在赎回申请成功后，赎回款将于T＋1个工作日从基金托管账户划出，我司网上交易系统已支持T+0快速赎回业务。
    QDII基金（国富亚洲机会及国富大中华）在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+10个工作日内划往投资者的账户，请留意查收。（因为QDII产品是基于全球市场进行的投资，所以资产结算比单一市场慢。）
    其它开放式基金在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+7个工作日内划往投资者的账户，请注意查收。但通常来说，我司一般是在T+3个工作日将赎回款划至代销机构总行（部），再由代销机构划拨至您的账户；如您是直销客户，则一般是在T+4个工作日将赎回款直接划往您的账户。

3、银行卡如何办理变更？
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户，请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是我司直销客户，请在我司网站下载“日常账户业务申请表”、“更换银行卡申请表”，仔细阅读上述两个文件中的“声明”填妥文件，签字并加盖银行网点业务章。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片寄至我公司（手持身份证照片可通过电子邮件发送）。
    邮寄地址：上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层客服中心收邮编：200120。