2015年6月23日 (第485期)
01  
汇丰PMI初值仍低于荣枯线 宽松政策或将进一步加码
    6月23日,汇丰银行(HSBC)与英国研究公司Markit Group联合公布的数据显示,中国6月汇丰制造业PMI初值为49.6,创三个月新高,预期49.4,前值49.2。其中,新订单指数初值升至50.3,四个月来首度扩张。
    我们认为,6月汇丰制造业PMI初值好于市场普遍预期,创三个月新高更是显示内外需均有所好转,但仍位于荣枯线下方,预示着未来宽松政策或将进一步加码,以巩固经济复苏态势。
    展望未来,在宽松政策的直接影响以及银行混改等事件的催化下,银行地产等低估值的大蓝筹板块短期内或有估值修复的可能性,但持续性需要进一步考虑。长期看来,我们仍看好新兴成长,包括生物医药、计算机、传媒等,这代表着中国经济未来发展的方向,是现阶段中国经济增长的核心动力。此外我们还关注次新股和海外中概股的回归,利用市场震荡的机会对“错杀”的个股积极布局。

02  
刘伟亭:不拘一格选牛股
    国富成长动力基金经理刘伟亭将自身定位为一位选股者,不过在此之前要加一个定语“灵活的”。他说,选股不能拘泥于单一框架,几百倍估值的新兴产业高成长股,或者几倍估值的传统产业股,都可能提供较大的涨幅。一位擅长选股的基金经理,应当打破藩篱,寻找自身能力圈、市场阶段性重点与优质公司的交集…
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国海富兰克林:看好大金融及周期性板块阶段性机会
    国海富兰克林基金2015年二季度投资策略报告摘要:二季度的增长处于稳步寻底过程中。大类资产配置中权益资产依然具有较强的吸引力。看好大金融以及传统周期性板块的阶段性上涨机会。行业层面,看好互联网、新能源与节能环保、医疗服务、教育、高端装备制造等行业的长期投资机会…
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曾宇:港股调整是买入时机
    日前,国富大中华基金经理曾宇在接受证券时报记者采访时表示,港股市场还有30%以上的上涨空间,在目前的市场环境下每次调整都是买入的好机会…
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03  
资金面收紧 “一带一路”领跌市场
    上周市场出现暴跌,沪深300指数报收于4637.05点,较上一交易周大跌13.08%,成交量也出现一定萎缩,周K线收出一根近乎光头光脚大阴线。
    上周有包括国泰君安在内的23只新股发行,而且MLF也是缩量投放,导致原先极为宽松的资金面有一定收紧。另外近期的社会用电量、铁路货运量等经济指标显示宏观经济有回暖迹象,通缩风险基本排除,市场普遍认为货币政策后续操作空间有限。同时随着前阶段市场的大幅上涨,监管层对场外配资监管态度趋严,也是导致市场下跌的重要原因。
    从上周各板块表现来看,所有板块全线下跌,其中“一带一路”概念股领跌市场,前期表现强劲的小盘成长股如3D打印、网络安全等全线暴跌。板块中央企改革表现强于大盘。创业板一周跌幅高达14.99%;中小板指数跌幅也达到14.36%。
    (数据源自大智慧、万得资讯)

04  
资金市场收紧 央行实现1000亿净投放
    央行上周未进行公开市场操作,无逆回购、正回购和央票到期。另上周二(6月16日)进行了1000亿国库现金定存,公开市场实现1000亿净投放。
    上周资金市场收紧,各期限资金融入难度有所加大。上周五银行间场债券质押式回购1天品种较之前一周上行17BP至1.28%,7天品种上行76BP至2.87%,14天品种上行77BP至3.56%。一级市场上周共发行利率债43只,其中地方债32只;短融和中票共89只,企业债6只,公司债2只,定向工具14只,发行规模共计约4355.82亿元。二级市场上周利率债收益率涨跌互现,信用债整体上行。利率债方面,1年期国债收益率上行6BP至1.75%,5年期下行6BP至3.19%,10年期下行4BP至3.58%;各关键期限金融债收益率整体波动-1BP至5BP,其中1年国开债收益率上行5BP至2.73%,5年国开债收益率上行1BP至3.85%,而10年非国开金融债收益率下行1BP至4.16%;信用债方面,各评级1年期短融估值收益率整体上行10-20BP;3-5年期各等级中期票据估值收益率整体上行2-4BP,其中3年期AA+等级中期票据收益率上行2BP,5年期AA等级中期票据收益率上行3BP;上周3-7年期各级别企业债收益率整体上行0-3BP,其中3年期AAA级企业债收益率上行2BP,5年期AA+级企业债收益率上行2BP。
    交易所债市上周整体上行。上周五上证国债指数收于149.37点,较前一周上涨了0.13点,共计成交了10.86亿元;上证企债指数收于187.92点,较前一周上涨了0.22点,共计成交了59.14亿元;沪公司债指数收于164.10点,较前一周上涨了0.08点,共计成交了17.39亿元;沪分离债指数收于159.64点,较前一周下跌了0.10点,共计成交了1.09亿元。
    (数据源自大智慧、万得资讯)

05  
周一全球股市普遍上涨 希腊谈判出现积极进展

亚太股市
    亚太股市周一收盘普涨,希腊政府向国际债权方递交新改革提案,这意味着长达五个月的僵局可能就此打破,希腊可能将摆脱违约甚至退出欧元区的威胁。
    日本股市日经指数周一涨至两周高位,其中,银行、制药和保险类股票涨幅靠前。有分析指出,除了希腊股市的因素,投资者对于日本经济信心回升也是推升股市的一个主要因素。投资者预期日本经济复苏将企稳,上市公司也将上调其盈利预期。日经指数收高1.3%,报20428.19点,为6月8日以来最高收盘位。 
    韩国综合股价指数(KOSPI)收涨0.4%,报2055.16点,为连续第四个交易日上涨。新世界股价大涨16.4%,因预计该公司将取得市区两家新免税店执照的其中一张。与新世界竞标执照的还有Hotel Shilla Co Ltd和其伙伴现代产业开发股价也分别上涨4.7%和9.8%。
    在其他市场,澳大利亚指数上涨11.506点,收报5608.500点,上涨0.2%;新西兰NZSE50指数下跌9.71点,收于5772.05点,跌幅为0.17%。

美国股市
    周一美股收高,纳指再创历史新高,各大板块全面上涨。希腊谈判获积极进展,最终协议有望在本周达成,提振了市场情绪。此外,美国5月成屋销售数据好于市场预期。
    截至收盘,道琼斯工业平均指数上涨103.83点,报18119.78点,涨幅为0.58%;标准普尔500指数上涨12.86点,报2122.85点,涨幅为0.61%;纳斯达克综合指数上涨36.97点,报5153.97点,涨幅为0.72%。
    欧元集团主席迪塞尔布鲁姆Dijsselbloem在欧元区财政部长的一次会议结束后表示,希腊政府所提出的一组旨在解决债务困境的方案受到欢迎,但是这些建议也还不足以在当天就确保一个协议的达成。
    迪塞尔布鲁姆在与其他欧元区国家财政部长讨论这组方案之后表示,改革换援助的协议有可能在本周晚些时候达成。他将这些建议形容为“积极的一步”,但是希腊代表团也没有能够给出一份全面而深度的评估,如果有必要,欧元集团将会在本周晚些时候再召集会议听取最终的结果。
    Hantec市场,市场分析师Richard Perry发表声明指出:左派Syriza希腊政府最终意识到退欧情况的严重性,可能将作出一些决策上改变的推进。Perry仍然表示,市场乐观期待协议友好达成或再度失去信心都将造成股市大的波动。
    经济数据面,芝加哥联储报告称,美国5月经济增长趋势仍然疲软不振,5月份的芝加哥联储全国经济活动指数从-0.19小幅回升至-0.17%。 美国不动产交易商协会(NAR)周一报告,经过季节性因素调整之后的美国5月二手房销售数字增长5.1%,总数攀升至535万幢,为2009年11月以来最高值。4月份的二手房销售数字反弹。

欧洲股市
    周一欧洲主要股市全线上涨,希腊股市涨幅高达9%,希腊和债权人似乎有望在月底的最终期限前达成协议激发了投资者的热情。
    截至收盘,德国DAX30指数收涨3.81%,上涨420.40点,报11460.50点;法国CAC40指数收涨3.81%,上涨183.24点,报4998.61点;英国富时100指数收涨1.72%,上涨115.22点,报6825.67点。
    上周日,希腊总理齐普拉斯将新的改革方案提交给国际债权人,以求在最后时刻奋力防止国家违约。6月30日,希腊必须偿还国际货币基金组织(IMF)15亿欧元贷款,而且IMF是希腊的高级债权人。此前,希腊和债权人经历了为期五个月的争议僵局,双方在希腊能获得最后一笔经济援助的同时必须推行何种改革方面始终不能达成一致。
    周一,世界各大交易所均对欧元集团主席、荷兰财长Jeroen Dijsselbloem的新闻发布会作出积极反应,他表示:“希腊的新提议涵盖范围广阔且全面”,为重启谈判奠定了基础,他预计各方将在本周稍晚时达成协议。
    欧股当日的焦点股包括:法国电信公司Bouygues表现出色,股价大涨约13%。稍早时另一家欧洲电信商、在阿姆斯特丹上市的Altice宣布,已报价收购Bouygues。Altice的股票大幅高收12.8%。
    伦敦交易所方面,Thorntons的股票飙涨40%以上。意大利巧克力公司费列罗此前宣布,报价收购这家英国巧克力公司。
    (引自Wind)

06  
新三板公司易主频现
    据公开信息统计,今年以来,13家新三板挂牌公司实际控制人发生变更,仅6月以来就有6家公司实际控制人发生变更。与之相比,去年仅7家新三板挂牌公司实际控制人发生变更。公开信息显示,新三板实际控制人易主基本遵循股权转让、借道定增、原实控人单方面退出这些路径。与主板市场的情况类似,部分挂牌公司实控人变更之后,紧随其后的往往是资产重组等资本运作。越来越多的市场主体热衷于在新三板实施此类资本运作,折射出市场乐观预期,新三板作为多层次资本市场重要组成部分的作用将得到充分发挥。
    (引自中国证券报)

李小加抒臆港交所梦想:构建境外人民币生态圈
    22日,港交所迎来第十五个上市生日。港交所行政总裁李小加表示,港交所的梦想是连接世界与中国、重塑全球市场格局。具体而言,就是将致力于在香港建设一个巨大的境外人民币生态圈,努力使香港发展成中国的离岸财富管理中心,把世界带到中国门前,让中国人通过香港投资世界,让世界可以通过香港投资中国。
    (引上海证券报)

资金牛歇歇脚 改革牛不停步
    A股的调整,是多项因素叠加的结果,看似出乎意料,其实在情理之中。随着注册制渐行渐近,新股供应速度加快,同时多家上市公司大股东抛出减持计划,股票供给有所增加。资金供应方面,货币政策工具出现细微变化,上周到期的约6700亿元中期借贷便利未全部续作,打破了流动性持续宽松的预期,加上新股申购冻结了大量资金,让A股暂时处于“钱紧”状态。另外,市场前期的快步上扬推高了价值中枢,技术上有回调整理的需要,有关“深交所成交量统计口径调整致股市大跌”等市场谣言也加大了投资者的恐慌情绪。这些因素的综合作用,在一定程度上挤压了市场的上升空间。
    (引自证券时报)

国资委部署央企参与“一带一路”建设
    6月18日-19日,国资委在京召开推进中央企业参与“一带一路”建设暨国际产能和装备制造合作工作会议,研究部署推进中央企业参与“一带一路”建设、加强国际产能和装备制造合作以及稳增长等工作。张毅对于央企提出了上述要求。
    (引自证券日报)

07  
港股投资三大途径 哪一种最适合你?
    市面上投资港股的方式大致有三种:港股直投、沪港通以及投资于香港市场的基金。
    近日,A股在5000点附近震荡加剧,动能略显不足。在一路高歌之后,市场对阶段性调整的预期正越来越强烈。与之相比,恒生AH股溢价指数升至142.88点的历史高位,意味着A股较H股出现逾四成的溢价,H股估值优势进一步凸显,加上此前政策利好持续释放频频刺激港股市场,港股成为不少投资者眼中的香饽饽。此外,沪港通启动后,A股有相当一部分资金流入H股,对港股市场成交额带来较大幅的提升,不少业内人士认为,此时布局H股有较大的套利空间。
    那么,对于散户来说又该如何投资H股呢?目前,市面上投资港股的方式大致有三种:港股直投、沪港通以及投资于香港市场的基金(主动基金、ETF、LOF以及分级基金)。
    一、港股直投。如果要直接投资港股的话,投资者要携带资料亲赴香港找在港券商开通香港证券账户,按照现行制度,直投港股的交易成本中包括券商佣金(通常为0.25%,且有100港元最低收费)、交易所费用(0.012%)、政府费用(0.1%)等,而且多数的港股实时行情也是收费项目,散户们需要付出较高的金钱成本与时间成本。
    二、沪港通。目前开通沪港通业务的门槛为账户总资金为50万元,通过这个方式投资港股将以港元报价、以人民币结算。沪港通所涵盖的股份占A股总市值的90%左右,但只覆盖二级市场交易,不包括首次公开招股。
    三、选择购买跟踪港股以及港股指数的基金。其便捷简单的特性成为了不少投资者的首选。
    (引自中国证券报)
08  
一周热点问题
1、国富恒利分级债券A下次何时可以交易?
    国富恒利分级债券基金成立于2014年3月10日,其中,A类产品的封闭期为6个月,第二次开放时间为2015年3月9日,下一次开放时间预计为2015年9月,具体开放日期以我司公告为准。届时,我司会在公告日当天通过短信和电子邮件通知持有客户,投资者如需订阅短信或电邮服务,请致电我司客服电话4007004518,由人工坐席为您订阅。

2、赎回基金后,赎回款几日到账?
    根据不同的基金产品,赎回到账时间会有所不同。
    国富货币基金在赎回申请成功后,赎回款将于T+1个工作日从基金托管账户划出,我司网上交易系统已支持T+0快速赎回业务。
    国富亚洲机会(QDII)、国富大中华(QDII)基金在赎回交易确认成功后,赎回款将于T+10个工作日内划往投资者的账户,请留意查收。(因为QDII产品是基于全球市场进行的投资,所以资产结算比单一市场慢。)
    其它开放式基金在赎回交易确认成功后,赎回款将于T+7个工作日内划往投资者的账户,请注意查收。但通常来说,我司一般是在T+3个工作日将赎回款划至代销机构总行(部),再由代销机构划拨至您的账户;如您是直销客户,则一般是在T+4个工作日将赎回款直接划往您的账户。

3、银行卡如何办理变更?
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户,请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是网上直销客户,可在线自助办理,登录个人账户后进入“用户中心-银行卡管理”页面点击“修改”按钮进行操作。
    c.如您是直销柜台客户请在我司网站下载“日常账户业务申请表”、“更换银行卡申请表”,仔细阅读上述两个文件中的“声明”填妥文件,签字并加盖银行网点业务章。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件寄至我公司。
    邮寄地址:上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层 客服中心收 邮编:200120。

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