1周看

2020年9月14日（第732期）

经济继续复苏市场长期有望震荡上行

8月中国采购经理人PMI指数为51%，较上月回落0.1个百分点，显示经济仍在持续复苏。从分项数据看，新出口订单较前期有较大幅度上升，外需恢复势头良好。但小型企业PMI继续下滑，需求不足和经营风险承受能力未有效恢复是主要原因。流动性方面，8月央行加大了释放流动性的力度，货币净投放近6000亿元，较前期大幅上升，维持了流动性合理充裕的状态。从中报数据看，二季度上市公司盈利能力恢复情况良好，基本面持续向好趋势不变。
但年初至今，部分板块个股上涨幅度较大，实现了盈利增长预期，目前估值水平较高。预计在经济复苏趋势向好、流动性总体宽裕的环境下，A股市场长期看预计保持震荡上行的态势，市场可能发生阶段性回调或热点切换。

国海富兰克林基金徐荔蓉：寻找合理估值的成长目标

对于A股市场后续行情，国海富兰克林基金徐荔蓉认为，目前A股还是一个动量驱动、散户驱动的市场，市场可能会由于过度恐慌、过度关注短期而把优质公司抛售到一个较低的价格，这样就会提供一个非常有吸引力的估值；市场又会对某一类公司过度狂热，也会提供很好的价格来卖出…

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国海富兰克林基金：关注新基建和服务业投资机会

从总量角度，今年政府着重于稳经济，定调偏防御，防止疫情下出现明显的失业潮。就业往往需要服务业来消纳，新基建和服务业将成为吸纳社会就业的重要载体，受益于疫情和政策扶持的部分服务业、新基建下医疗和数字经济相关行业或将蕴含一定的投资机会…

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上周股市成交下降创业板调整幅度较大

    上周市场呈现缩量调整格局，创业板个股调整幅度较大。上周市场日均成交金额9000亿元，较前一周减少约100亿元。从行业上看，上周所有行业均下跌，表现相对较强的行业有银行、钢铁、房地产。截至上周五（9月11日）收盘，上证指数收报3260.35点，周跌2.83%；深证成指收报12942.95点，周跌5.23%；创业板指收报2536.62点，周跌7.16%。
    板块方面，上周银行、钢铁、房地产表现较强。
    概念方面，上周风力发电、光伏屋顶、稀土等表现较强。
    两融方面，截至上周五融资余额14113亿元，较9月4日减少220亿元。
    沪深港通方面，上周北向资金合计净卖出5.83亿人民币，南向资金合计净买入66.11亿人民币。截至上周末，北向资金累计买入11051.73亿人民币，南向资金累计买入13124.3亿人民币。
    截至上周末，上证A股市盈率16.79倍，深圳A股市盈率48.21倍，沪深300市盈率14.75倍（以上均为TTM市盈率）。

    （数据来源：大智慧、Wind资讯）

上周欧美股市涨跌互现

美国股市
    截至上周五（9月11日）收盘，道指收涨0.48%，报27665.64点，周跌1.66%；
    纳指跌0.60%，报10853.55点，周跌4.06%；
    标普500指数涨0.05%，报3340.97点，周跌2.51%。

欧洲股市
    截至上周五（9月11日）收盘，德国DAX指数收跌0.05%，报13202.84点，周涨2.80%；
    英国富时100指数收涨0.48%，报6032.09点，周涨4.02%；
    法国CAC40指数收涨0.20%，报5034.14点，周涨1.39%。

亚太股市
    截至上周五（9月11日）收盘，日经225指数收涨0.74%，报23406.49点，周涨0.87%；
    韩国综合指数基本收平，报2396.38点，周涨1.20%；
    澳洲标普200指数收跌0.83%，报5859.4点，周跌1.12%；
    新西兰标普50指数收跌0.54%，报11748.04点，周跌0.65%。

    （引自：Wind资讯）

经济复苏步伐将加快

8月宏观经济数据即将发布，分析人士预计，随着汽车及服务消费的热度不断提升，8月社会消费品零售总额同比增速有望转正。在“三驾马车”加速回暖、金融支持力度持续加大背景下，经济复苏步伐将加快。此外，金融支持经济恢复力度将继续加强。从8月信贷、社会融资规模数据看，货币政策对实体经济恢复形成较大力度支持。未来数月，社会融资和信贷增长仍有空间。随着经济持续向好，这些增量将继续对实体经济形成有力支撑。
（引自：中国证券报）

规则条文压缩近半上交所量体裁衣优化科创板监管体系

科创板持续监管体系与时俱进。9月11日，上交所正式对外发布《上海证券交易所科创板上市公司自律监管规则适用指引第1号——上市公司规范运作》。《科创板规则适用指引第1号》以上交所现行部分持续监管业务规则为基础，进行整合、提炼、更新，结合科创公司特征及近期监管实践，形成了体系完整清晰、内容丰富且简明的制度安排，旨在为科创板公司提供综合性规则指引。
（引自：上海证券报）

短期调整迎来布局良机结构性行情将延续

进入9月份以来，A股市场画风突变。一边是创业板等板块波动明显加大，低价股波动较大；另一边是白马股高位调整，前期浮盈较多的科技、医药、消费、农业等高估值板块面临一定回调压力，而煤炭、钢铁等周期板块以及金融、地产等低估值板块出现异动。多位基金经理表示，A股短期震荡是正常现象，未来仍将延续结构性行情，短期或重点配置顺周期价值股。
（引自：证券时报）

金融控股公司监督管理办法落地三类“金控”公司纳入监管

经党中央、国务院同意，依据《国务院关于实施金融控股公司准入管理的决定》，中国人民银行日前印发了《金融控股公司监督管理试行办法》，自2020年11月1日起施行。
（引自：证券日报）

关注科技类基金分批布局机会

    关注产业趋势明确的科技类基金分批布局机会。科技新周期产业趋势较明确，短期波动不改中长期投资价值。当前时点，相关板块估值已有一定消化，从业绩表现来看行业基本面向好，利好政策出台呵护行业。逢低分批布局性价比相对较高。
    基金配置方面，科技新周期、新能源、消费医药仍长期看好；中短期关注周期品种。新基金的选择方面建议综合考虑建仓期、基金经理回撤以及对应行业主题的行情阶段等因素。

    （引自财信证券）

一周热点问题

1、网上直销交易密码忘记了，如何办理？
    1、您可在“用户中心-安全中心” 点击“交易密码”右侧的“通过银行卡验证重置”，然后选择需要验证的银行卡，通过网银或支付渠道验证后可自行重置交易密码。
    2、您也可以通过“用户中心-安全中心”点击“交易密码”右侧的“通过绑定手机号码重置”通过短信验证码进行交易密码的重置。

2、赎回基金后，赎回款几日到账？
    根据不同的基金产品，赎回到账时间会有所不同。
    货币型基金在赎回申请成功后，赎回款将于T＋1个工作日从基金托管账户划出。
    QDII基金在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+10个工作日内划往投资者的账户，请留意查收。（因为QDII产品是基于全球市场进行的投资，所以资产结算比单一市场慢。）
    其它开放式基金在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+7个工作日内划往投资者的账户，请注意查收。但通常来说，我司一般是在T+3个工作日将赎回款划至代销机构总行（部），再由代销机构划拨至您的账户；如您是直销客户，则一般是在T+4个工作日将赎回款直接划往您的账户。

3、银行卡如何办理变更？
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户，请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是我司直销柜台客户或持有当前不支持网上交易绑卡的客户，请在我司网站下载《日常账户业务申请表（个人客户版）》、《更换银行卡申请表》，仔细阅读上述两个文件中的"声明"填妥文件，签字并加盖银行网点业务章。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片寄至我公司（手持身份证照片可通过电子邮件发送）。邮寄地址：上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层客服中心收邮编：200120。
    c.如您持有的是我司网上直销支持绑卡的银行卡的客户，请在我司网站下载《更换银行卡申请表》（签字并加盖银行网点业务章），并连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片发送至我司客服邮箱，邮箱地址：service@ftsfund.com。