2020年6月15日 (第719期)
01  
可选优质标的丰富 港股成长空间巨大
    我们认为未来港股成长空间很大,原因在于:首先,港股市场估值较低,全球流动性充裕,未来整个港股市场有非常大的弹性,外资看到中国经济企稳数据或盈利数据向好,有望增加港股市场的投资。第二,港股可选标的非常多,从新经济和旧经济两个角度上来看,新经济方面,科技、消费、医药等有非常多品质好且估值低的标的可以选择,如互联网公司、云计算公司,其估值相对A股同类标的非常便宜;在香港上市的运动品牌公司也是很独特的港股标的,随着运动意识的提高,国民对运动产品,包括服装鞋类的消费会增加,成长空间较大且适合中长期投资;很多创新药医药公司在香港上市,表现优秀,未来会有许多公司进入港股通,也将是非常好的投资标的。第三,旧经济方面优势更为明显,银行、保险、券商、地产等板块中同时在A股和H股上市的企业,其港股估值明显低于A股,一旦中国经济复苏,或全球有相当一部分的国家经济能够从疫情中恢复,这些和宏观经济相关度较高且低估值的旧经济标的潜力巨大。


02  


赵晓东:打着一手“明牌”的基金经理
     追求确定性、坚守安全边际,是国海富兰克林基金权益投资总监赵晓东的标签,也是他历经市场各式风格变幻依然坚守的投资“明牌”。在阶段性行情风口切换之时,赵晓东在具体投资中的操作或有微调,但是根本的逻辑和方法始终不变…

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国海富兰克林基金:QFII投资限额取消影响几何?
    作为中国资本市场对外开放的一项重要举措,合格境外投资者投资额度限制的放开,不仅是在完善中国资本市场对外开放的体系,也是在持续推进金融市场改革的步伐,长期看对A股具有深远影响…

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03  
上周市场冲高回落 行业涨跌参半
    受外围市场大幅调整影响,上周市场冲高回落,市场活跃度有所下降。上周市场日均成交金额6620亿元,较前一周减少540亿元。从行业上看,上周行业指数涨跌参半,表现相对较强的行业有休闲服务、传媒、医药生物。截至上周五(6月12日)收盘,上证综指收报2919.74点,周跌0.38%;深证成指收报11251.71点,周涨0.64%;创业板指收报2206.76点,周涨1.86%。
    板块方面,上周休闲服务、传媒、医药生物表现相对较强。
    概念方面,上周网络游戏、西藏振兴、医疗物资出口等表现相对较强。
    两融方面,截至上周五融资余额10807.58亿元,较6月5日增加109.36亿元。
    沪深港通方面,上周北向资金净买入49.15亿人民币,南向资金净买入40.32亿人民币。截至上周末,北向资金累计买入金额10879.15亿人民币,南向资金累计买入金额11614.74亿人民币。
    截至上周末,上证A股市盈率13.66倍,深圳A股市盈率45.63倍,沪深300市盈率12.3倍(以上均为TTM市盈率)。

    (数据来源:大智慧、Wind)

04  
上周利率债收益率多数下行 交易所债市上涨
    央行6月12日进行1000亿元7天期逆回购操作,当日有1500亿元逆回购到期。上周央行公开市场净回笼3000亿元。上周央行公开市场共有6600亿元资金到期,包括4200亿元逆回购和2400亿元MLF。上周五货币市场R001加权平均利率为1.56%,较前一周下行5BP;R007加权平均利率为1.93%,较前一周上行6BP;R014加权平均利率为2.01%,较前一周上行7BP。
    上周一级市场共发行利率债23只,短融和中票141只,公司债57只,企业债5只,定向工具2只,计划发行规模共计约4276.65亿。
    上周利率债收益率不同期限多数下行。其中,1年期国债收益率收益率下行3BP至2.05%,5年期国债下行6BP至2.47,10年期国债收益率下行10BP至2.75%。1年期国开债收益率下行1BP至2.21%,5年国开债收益率下行10BP至2.85%,10年期国开债收益率下行7BP至3.09%;1年期非国开金融债收益率下行10BP至2.22%,5年期非国开金融债收益率下行7BP至3.01%,10年期非国开金融债收益率下行10BP至3.34%。信用债方面,上周短融收益率上行,中票收益率下行,企业债多数下行。具体来看,1年期AAA、AA+及AA短融估值收益率平均上行5BP。3年期AAA、AA+及AA评级中票估值收益率平均下行9BP;5年期AAA、AA+及AA评级中票估值收益率平均下行8BP。上周3年期AAA企业债估值收益率下行8BP;5年期AAA企业债估值收益率下行8BP;7年期AAA企业债估值收益率下行2BP。
    上周五交易所债市上涨,成交量小幅下降。上周五上证国债指数收于182.69点,较前一周上涨0.04%,共计成交14.51亿元;上证企业债指数收于245.69点,较前一周上涨0.04%,共计成交36.94亿元;沪公司债指数收于208.97点,较前一周上涨0.04%,共计成交25.74亿元。

    (数据来源:Wind)

05  
上周欧美股市悉数下跌

美国股市
    截至上周五(6月12日)收盘,道指涨1.90%报25605.54点,周跌5.55%;
    标普500指数涨1.31%报3041.31点,周跌4.78%;
    纳指涨1.01%报9588.81点,周跌2.30%。

欧洲股市
    截至上周五(6月12日)收盘,德国DAX指数跌0.18%报11949.28点,周跌6.99%;
    法国CAC40指数涨0.49%报4839.26点,周跌6.90%;
    英国富时100指数涨0.47%报6105.18点,周跌5.85%。

亚太股市
    截至上周五(6月12日)收盘,日经225指数跌0.75%收报22305.48点,周跌2.44%;
    韩国综指跌2.04%报2132.30点,周跌2.27%;
    澳洲标普200指数跌1.89%报5847.8点,周跌2.52%;
    新西兰NZX50指数跌2.23%报10905.94点,周跌2.38%。

    (引自:Wind资讯)

06  
创业板注册制步入实操 申报通道今日启动
    根据安排,15日起,深交所将开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。接受中国证券报记者采访的市场人士表示,创业板注册制改革步入实操阶段,中介机构既要比拼速度,在规定时间内完成申报,更要重视质量,切实担负起资本市场“看门人”责任。
    (引自:中国证券报)

跨境电商新监管方式开启试点 新业态逆势增长潜力足
    “稳外贸”又有新动作。根据海关总署最近发布的公告,海关总署将在北京海关、天津海关、南京海关等10个海关开展跨境电商出口新监管方式的试点,自7月1日起施行。
    (引自:上海证券报)

IPO现场检查常态化 问题企业须从严打击
    首发企业现场检查制度正式实施三年多来,已形成常态化运转态势,在净化市场环境、提高上市公司质量方面效果显著。约有200家在审企业接受了证监会的现场检查,近百家公司撤回了IPO申请终止审查,也有部分企业因“带病闯关”被移送稽查调查处理。这表明了监管部门从源头上严防问题企业上市、提升上市公司质量的决心。
    (引自:证券时报)

富时罗素宣布剔除50只A股今日生效 北上资金连续12周持续做多
    富时罗素进行了全球股票指数系列调整,将剔除50只A股股票,6月15日开盘生效。MSCI(明晟)也宣布剔除5只A股股票,于6月16日开盘生效。这就意味着跟踪指数的被动基金可能会在上周五(6月12日)收盘前调整配置。
    (引自:证券日报)

07  
投资者如何挑选指数增强基金?
    指数基金投资到底"强"在哪?投资者又该如何挑选指数增强基金?目前,指数增强基金采用较多的增强策略包括基金经理主动投资、量化选股模型、一级市场新股申购等。其中,基金经理主动投资主要依靠基金经理的择时和选股,通过优化投资组合跑赢指数。一级市场新股申购则是市场上具备较优风险收益比的策略,同时公募基金具有新股申购优势,也能起到指数增强的作用。量化选股模型是较为特别的增强策略,通过搭建量化模型,借助金融大数据手段挖掘市场机会。
    结合市场环境来看,当前正是布局指数增强基金的较好时机。经过前期一轮调整后,A股主要指数估值重回较合理的区间,投资者若看好市场长期机遇,指数增强基金就是一个布局选择。在挑选具体产品时,投资者可从三方面因素入手。一是超额收益的可持续性,建议观察指数增强基金的“胜率”,例如一年中有几个月的收益跑赢了指数,胜率大说明超额收益能力强。二是跟踪误差,虽然指数增强基金追求跑赢指数,但也需要控制跟踪误差,误差越大,基金的风险暴露就越明显,难以做到工具化投资。三是信息比率,信息比率主要用来衡量超额收益与管理风险。信息比率高意味着在同样风险水平下,基金获取超额收益能力更出色,或者在获取同样超额收益时,投资者面临的风险更小。


    (引自上海证券报)
08  
一周热点问题
1、网上直销交易密码忘记了,如何办理?
    1、您可在“用户中心-安全中心” 点击“交易密码”右侧的“通过银行卡验证重置”,然后选择需要验证的银行卡,通过网银或支付渠道验证后可自行重置交易密码。
    2、您也可以通过“用户中心-安全中心”点击“交易密码”右侧的“通过绑定手机号码重置”通过短信验证码进行交易密码的重置。

2、赎回基金后,赎回款几日到账?
    根据不同的基金产品,赎回到账时间会有所不同。
    货币型基金在赎回申请成功后,赎回款将于T+1个工作日从基金托管账户划出。
    QDII基金在赎回交易确认成功后,赎回款将于T+10个工作日内划往投资者的账户,请留意查收。(因为QDII产品是基于全球市场进行的投资,所以资产结算比单一市场慢。)
    其它开放式基金在赎回交易确认成功后,赎回款将于T+7个工作日内划往投资者的账户,请注意查收。但通常来说,我司一般是在T+3个工作日将赎回款划至代销机构总行(部),再由代销机构划拨至您的账户;如您是直销客户,则一般是在T+4个工作日将赎回款直接划往您的账户。

3、银行卡如何办理变更?
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户,请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是我司直销柜台客户或网上直销(易宝)客户,请在我司网站下载《日常账户业务申请表(个人客户版)》、《更换银行卡申请表》,仔细阅读上述两个文件中的"声明"填妥文件,签字并加盖银行网点业务章。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片寄至我公司(手持身份证照片可通过电子邮件发送)。邮寄地址:上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层 客服中心收 邮编:200120。
    c.如您是我司网上直销(通联、直连、银联)客户,请在我司网站下载《更换银行卡申请表》(签字并加盖银行网点业务章),并连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片发送至我司客服邮箱,邮箱地址:service@ftsfund.com。

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