1周看

2020年5月25日（第716期）

全球流动性充裕支撑权益资产上行

展望未来，疫情对全球的影响可能逐渐减退，虽然全球经济重新走向正常化的过程相对坎坷，但最差的时点或许已经过去，疫情影响减弱，生产消费回归正常，企业经营快速恢复，都将对消费和金融带来正面影响。全球流动性宽裕，大概率带来权益资产的上行，股市有望成为未来较长时间内的较优投资标的。

多资产均衡配置国富平衡养老三年混合（FOF）5月6日起发售

随着老龄化成为中国社会长期趋势，居民养老保障需求持续提升，公募基金凭借规范、专业、低门槛等优势，逐步成为养老金投资管理的主力军，国富平衡养老三年混合（FOF）（代码：008625）于5月6日起正式发售…

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国海富兰克林基金：QFII投资限额取消影响几何？

作为中国资本市场对外开放的一项重要举措，合格境外投资者投资额度限制的放开，不仅是在完善中国资本市场对外开放的体系，也是在持续推进金融市场改革的步伐，长期看对A股具有深远影响…

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上周股市冲高回落消费板块表现较好

    上周市场呈现冲高回落格局，中小盘个股调整幅度相对较大，消费板块表现较好，科技板块出现较大回调。上周市场日均成交金额6520亿元，较前一周增加340亿元。从行业上看，上周行业指数多数下跌，表现相对较强的行业有商业贸易、食品饮料、休闲服务。截至上周五（5月22日）收盘，上证综指收报2813.77点，全周下跌1.91%；深证成指收报10604.97点，全周下跌3.28%；创业板指收报2046.6点，全周下跌3.66%。
    板块方面，上周商业贸易、食品饮料、休闲服务表现相对较强。
    概念方面，上周广电系、稀土永磁、乳业等表现相对较强。
    两融方面，截至上周五融资余额10532.85亿元，较5月15日减少10.27亿元。
    沪深港通方面，上周北向资金合计净买入79.47亿人民币，南向资金合计净买入72.64亿人民币。截至上周末，北向资金合计买入金额10437.04亿人民币，南向资金合计买入金额11477.03亿人民币。
    截至上周末，上证A股市盈率13.15倍，深圳A股市盈率41.79倍，沪深300市盈率11.84倍（以上均为TTM市盈率）。

    （数据来源：大智慧、Wind）

上周流动性边际收紧二级市场收益率涨跌互现

    上周央行未进行逆回购操作，零投放零回笼。流动性整体边际收紧，二级市场利率债和信用债收益率涨跌互现。
    5月22日，R001加权平均利率为1.1511%，较上周涨23.19个基点；R007加权平均利率为1.4472%，较上周涨3.8个基点；R014加权平均利率为1.6056%，较上周涨10.58个基点。
    一级市场上周共发行利率债154只，短融和中票119只，公司债49只，企业债2只，定向工具15只，计划发行规模共计约14982亿。
    二级市场利率债方面，上周银行间利率债收益率短端上行，长端下行，收益率曲线变平。其中，国债1年期品种上行17bp，5年期品种上行7bp，10年期品种下行6bp。国开债1年期品种上行6bp，5年期品种上行6bp，10年期品种下行3bp。农发债1年期品种上行10bp，5年期品种上行3bp，10年期品种下行1bp。口行债1年期品种上行14bp，5年期品种上行8bp，10年期品种下行2bp。
    二级市场信用债方面，上周各信用级别收益率涨跌互现，信用利差有所收窄。具体来看，1年期AAA、AA+短融估值收益率上行0.33bp，AA下行0.67BP。3年期AAA评级中票估值收益率平均上行3.19BP，AA+和AA评级上行1.19bp；5年期AAA、AA+评级中票估值收益率平均上行1.3BP，AA评级下行0.7bp。各级别企业债收益率不同期限多数上涨；具体品种而言，1年期AAA级上涨0.32bp，3年期AA+级上涨1.19bp，15年期AA级下跌3.30bp。
    交易所债市国债量价齐跌，公司债企业债放量上涨。上周五上证国债指数收于182.87，较前一周下跌0.04%，成交额19.34亿元；上证企业债指数收于245.20，较前一周上涨0.12%，成交额77.12亿元；沪公司债指数收于208.59，较前一周上涨0.12%，成交额63.72亿元。

    （数据来源：Wind）

上周欧美股市集体上涨

美国股市
    截至上周五（5月22日）收盘，道指跌0.04%报24465.16点，周涨3.29%，创4月以来最大单周涨幅；
    标普500涨0.24%报2955.45点，周涨3.20%；
    纳指涨0.43%报9324.59点，周涨3.44%。

欧洲股市
    截至上周五（5月22日）收盘，德国DAX指数涨0.07%报11073.87点，周涨5.82%；
    法国CAC40指数跌0.02%报4444.56点，周涨3.90%；
    英国富时100指数跌0.37%报5993.28点，周涨3.34%。

亚太股市
    截至上周五（5月22日）收盘，韩国综合指数跌1.41%，报1970.13点，周涨2.22%；
    日经225指数跌0.80%，报20388.16点，周涨1.75%；
    澳洲标普200指数跌0.96%，报5497.0点，周涨1.71%；
    新西兰NZX50指数跌0.64%，报10662.63点，周跌0.63%。

    （引自：Wind资讯）

全国政协委员、经济委员会副主任、中国人民银行副行长陈雨露：千方百计缓解民营和中小微企业融资困难

全国政协委员、经济委员会副主任、中国人民银行副行长陈雨露日前在接受中国证券报记者专访时表示，近年来，人民银行会同有关部门综合施策，千方百计缓解民营和中小微企业融资困难。特别是今年新冠肺炎疫情发生以来，金融系统迅速行动，不断改善民营和中小微企业金融服务，取得显著成效。下一步，人民银行将落实落细现有政策措施，因时因势创新应对举措，帮助民营和中小微企业渡过难关。
（引自：中国证券报）

决胜之年中国展现必胜之姿

“民亦劳止，汔可小康。”从2500多年前的《诗经》开始，“小康”作为丰衣足食、安居乐业的代名词，就成为中华民族追求美好生活的愿望。而今，实现这一愿望仅一步之遥。今年政府工作报告吹响决战决胜的“冲锋号”：坚决打赢脱贫攻坚战，努力实现全面建成小康社会目标任务。
（引自：上海证券报）

拓宽注册制司法保障适用范围

注册制改革是资本市场今年的关键词，拓展证券发行注册制司法保障适用范围很有必要。全国人大代表、全国人大财经委副主任委员刘新华建议，将最高法的《关于为设立科创板并试点注册制改革提供司法保障的若干意见》的适用范围扩展到所有实施注册制的证券发行板块。
（引自：证券时报）

发改委：我国经济运行恢复势头稳中向好今年重要改革举措聚焦“四个着力”

5月24日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，国家发改委副主任宁吉喆、国家发改委秘书长丛亮、国家发改委副秘书长赵辰昕介绍扎实做好“六稳”“六保”工作，奋力完成全年经济社会发展目标任务有关情况。值得关注的是，2020年《政府工作报告》中没有提具体的经济增长目标，这不是第一次。宁吉喆表示，改革开放以来，我国《政府工作报告》有4次没有提年度增长预期目标，今年是第4次，前3次分别为2000年、2001年和2002年。
（引自：证券日报）

目标风险PK目标日期你更适合哪类养老基金？

    为了满足大家的养老理财需求，目前基金公司纷纷发行养老理财基金，并主要以FOF（基金中的基金）的运作模式来运行。目前国内养老理财基金主要有两类：养老目标风险型FOF和养老目标日期型FOF。
    目标风险基金（Target Risk Funds，TRFs）是根据高、低风险资产配置比例来决定其风险特征，主要分为积极型、平衡型和稳健型三大类。
    目标日期基金（Target Date Funds，TDFs）就是以投资者退休日期为目标，根据不同生命阶段风险承受能力进行投资配置的基金。它假定投资者随着年龄增长，风险承受能力逐渐下降，因此会随着所设定目标日期的临近，逐步降低高风险资产（股票基金、偏股混合型基金、商品基金等）的配置比例，增加低风险资产（债券、债券基金等）的配置比例。
    目标风险型养老基金三种类型的特点非常明确，所以它需要投资者明确知道自己的风险承受能力，投资理财的需求，能够接受的净值波动率等。投资者随时可以根据自己当前的理财需求、风险承受能力变化选择不同的产品，甚至可以同时选择三种不同类型基金进行组合投资。也就是说，只要你时刻对自己的养老理财有一个清晰的目标、明确自己的风险属性，那么目标风险型养老基金就是你的菜。
    但是，如果你并不清楚自己的风险属性，也不太了解如何投资，或者你是刚刚接触理财的投资新手，只是明确知道自己的退休年份，那么目标日期型基金就比较适合你。
    其实，目标风险型养老基金与目标日期型养老基金本身没有好坏之分，其针对的目标客户也不同。投资者在投资前，首先要明确自己的风险属性和投资目标，从而选择适合自己的产品。毕竟，适合的才是最好的。

    （引自中国基金报）

一周热点问题

1、网上直销交易密码忘记了，如何办理？
    1、您可在“用户中心-安全中心” 点击“交易密码”右侧的“通过银行卡验证重置”，然后选择需要验证的银行卡，通过网银或支付渠道验证后可自行重置交易密码。
    2、您也可以通过“用户中心-安全中心”点击“交易密码”右侧的“通过绑定手机号码重置”通过短信验证码进行交易密码的重置。

2、赎回基金后，赎回款几日到账？
    根据不同的基金产品，赎回到账时间会有所不同。
    货币型基金在赎回申请成功后，赎回款将于T＋1个工作日从基金托管账户划出。
    QDII基金在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+10个工作日内划往投资者的账户，请留意查收。（因为QDII产品是基于全球市场进行的投资，所以资产结算比单一市场慢。）
    其它开放式基金在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+7个工作日内划往投资者的账户，请注意查收。但通常来说，我司一般是在T+3个工作日将赎回款划至代销机构总行（部），再由代销机构划拨至您的账户；如您是直销客户，则一般是在T+4个工作日将赎回款直接划往您的账户。

3、银行卡如何办理变更？
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户，请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是我司直销柜台客户或网上直销（易宝）客户，请在我司网站下载《日常账户业务申请表（个人客户版）》、《更换银行卡申请表》，仔细阅读上述两个文件中的"声明"填妥文件，签字并加盖银行网点业务章。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片寄至我公司（手持身份证照片可通过电子邮件发送）。邮寄地址：上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层客服中心收邮编：200120。
    c.如您是我司网上直销（通联、直连、银联）客户，请在我司网站下载《更换银行卡申请表》（签字并加盖银行网点业务章），并连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片发送至我司客服邮箱，邮箱地址：service@ftsfund.com。