1周看

2020年5月18日（第715期）

金融市场流动性充裕对A股市场构成支撑

国内企业的复工复产工作继续顺利推进，制造业景气继续改善，但力度有所放缓。4月中国采购经理人PMI指数为50.8%，较上月回落1.2个百分点。从分项数据看，生产企业复工复产已较充分，消费有所改善，但出口继续面临较大压力。短期而言，各国前期推出的各项宽松政策进入实施阶段，对社会经济有一定支撑。随着全球宽松货币政策的实施，金融市场流动性较前期大幅改善，总体处于充裕的状态。
目前，虽然全球疫情仍然比较严重，但各国已经开始逐渐下调防疫等级、放松居家强制措施，复工复产也已经在紧锣密鼓地实施或计划中。如果经济活动按计划顺利恢复，无疑将有助于全球金融市场的稳定，但其间如有波折，预计金融市场会较为敏感。未来一段时期，充裕的流动性对A股市场构成一定支撑，股市的表现很大程度上将取决于国内外经济恢复的情况。

多资产均衡配置国富平衡养老三年混合（FOF）5月6日起发售

随着老龄化成为中国社会长期趋势，居民养老保障需求持续提升，公募基金凭借规范、专业、低门槛等优势，逐步成为养老金投资管理的主力军，国富平衡养老三年混合（FOF）（代码：008625）于5月6日起正式发售…

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国海富兰克林基金：QFII投资限额取消影响几何？

作为中国资本市场对外开放的一项重要举措，合格境外投资者投资额度限制的放开，不仅是在完善中国资本市场对外开放的体系，也是在持续推进金融市场改革的步伐，长期看对A股具有深远影响…

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上周市场缩量调整成长股表现相对较好

    上周市场缩量调整，但调整幅度较小，成长类风格个股表现相对较好。上周市场日均成交金额6180亿元，较前一周减少687亿元。从行业上看，上周行业指数多数下跌，表现相对较强的行业有电子、家用电器、食品饮料。截至上周五（5月15日）收盘，上证指数收报2868.46点，全周下跌0.93%；深证成指收报10964.89点，全周下跌0.33%；创业板指收报2124.31点，全周下跌0.04%。
    板块方面，上周电子、家用电器、食品饮料表现相对较强。
    概念方面，上周半导体封测、次新股、网红经济等表现相对较强。
    两融方面，截至上周五融资余额10543.12亿元，较5月8日增加133.57亿元。
    沪深港通方面，上周北向资金合计净买入40.62亿元，南向资金合计净买入89.31亿元。截至上周末，北向资金累计买入金额10357.57亿元，南向资金累计买入金额11404.39亿元。
    截至上周末，上证A股市盈率13.39倍，深圳A股市盈率46.67倍，沪深300市盈率12.08倍（以上均为TTM市盈率）。

    （数据来源：大智慧、Wind）

上周利率债收益率上行交易所债市整体上涨

    5月15日央行公告称，从2020年4月15日开始，央行对农村金融机构和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。5月15日为实施该政策的第二次存款准备金率调整，释放长期资金约2000亿元。同时，人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作1000亿元。5月15日不开展逆回购操作。上周央行公开市场净回笼1000亿元，上周（5月18日至5月23日）央行公开市场无品种到期。
    上周一级市场共发行利率债23只，短融和中票73只，公司债29只，企业债5只，定向工具6只，计划发行规模共计约4482.03亿。上周利率债收益率上行。其中，1年期国债收益率收益率上行1BP至1.22%，5年期国债上行2BP至1.97%，10年期国债收益率上行4BP至2.68%。1年期国开债收益率上行6BP至1.39%，5年期国开债收益率下行2BP至2.33%，10年期国开债收益率上行2BP至2.96%；1年期农发债收益率上行7BP至1.37%，5年期农发债收益率上行8BP至2.45%,10年期农发债收益率上行5BP至3.19%。信用债方面，上周短融收益率整体下行、中票及企业债估值收益率多数上行。具体来看，1年期AAA、AA+及AA短融估值收益率平均下行1.5BP。3年期AAA、AA+及AA评级中票估值收益率平均上行5BP；5年期AAA、AA+及AA评级中票估值收益率平均上行11BP。上周3年期AAA、AA+及AA企业债估值收益率平均上行7BP；5年期AAA、AA+及AA企业债估值收益率平均上行11BP；7年期AAA、AA+和AA企业债估值收益率平均上行8BP。
    上周五交易所债市整体上涨，成交量小幅上涨。上周五上证国债指数收于182.86，较前一周下跌0.06%，共计成交30.16亿元；上证企业债指数收于244.91点，较前一周上涨0.12%，共计成交50.06亿元；沪公司债指数收于208.35点，较前一周上涨0.12%，共计成交31.20亿元。

    （数据来源：Wind）

上周欧美股市全线下挫

美国股市
    截至上周五（5月15日）收盘，道指涨0.25%，报23685.42点，周跌2.65%；
    标普500指数涨0.39%，报2863.7点，周跌2.26%，创3月以来最大单周跌幅；
    纳指涨0.79%，报9014.56点，周跌1.17%。

欧洲股市
    截至上周五（5月15日）收盘，德国DAX指数涨1.24%报10465.17点，周跌4.03%；
    法国CAC40指数涨0.11%报4277.63点，周跌5.98%；
    英国富时100指数涨1.01%报5799.77点，周跌2.29%。

亚太股市
    截至上周五（5月15日）收盘，韩国综合指数涨0.12%，报1927.28点，周跌0.95%；
    日经225指数涨0.62%，报20037.47点，周跌0.70%；
    澳洲标普200指数涨1.43%，报5404.8点，周涨0.25%；
    新西兰NZX50指数跌0.13%，报10730.68点，周涨0.33%。

    （引自：Wind资讯）

智能网联汽车产业发展迎“风口”

近期出台的政策，积极推动智能网联汽车产业发展；相关车企也强化布局，拥抱智能网联汽车“蓝海”，抢占赛道，加快转型升级步伐。业内人士表示，电动化、智能化、网联化、共享化已成为汽车产业的发展趋势，智能网联汽车亦是汽车产业发展的重要方向。目前，政府、企业及汽车产业链上下游在智能网联汽车产业发展上已形成共识，各方面都表现出了积极态度，智能网联汽车正迎来新的发展机遇。
（引自：中国证券报）

助力国际金融中心建设上海金融科技产业联盟成立

5月17日，由上海国际集团倡议发起的上海金融科技产业联盟（下称“联盟”）成立仪式在上海虹口区北外滩举办。上海市委常委、副市长吴清为联盟揭牌并致辞。据介绍，作为跨行业、开放性、非营利性的非法人组织，联盟旨在搭建具有国际视野的技术合作与产业促进平台，推动成员在金融科技领域的长期深度合作，推进上海金融科技产业的高水平集聚和高质量发展、金融科技产业协同与生态建设，来支持上海国际金融中心建设，促进上海国际金融中心建设与长三角一体化发展的深度融合。
（引自：上海证券报）

西部大开发提速 2035年基本实现现代化

5月17日，新华社受权发布《中共中央国务院关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》。《意见》要求，确保到2020年西部地区生态环境、营商环境、开放环境、创新环境明显改善，与全国一道全面建成小康社会；到2035年，西部地区基本实现社会主义现代化，基本公共服务、基础设施通达程度、人民生活水平与东部地区大体相当，努力实现不同类型地区互补发展、东西双向开放协同并进、民族边疆地区繁荣安全稳固、人与自然和谐共生。
（引自：证券时报）

第二届“5.19中小投资者保护宣传周”活动启幕

为深入贯彻落实新证券法，由证券日报社和中证中小投资者服务中心联合主办的第二届“5.19中小投资者保护宣传周”活动，将于5月18日在北京正式启动。今年活动的主题为“新证券法下的投资者保护”。
（引自：证券日报）

频繁择时不可取长期持基收益确定性或更高

    近几年来，在波动的市场环境中，基民的投资热情日趋高涨。不过，有的投资者倾向于买入后长期持有，有的投资者则会根据市场环境变化不断买卖。那么，究竟哪种投资基金的方式更好呢？在业内人士看来，基金投资不适合频繁择时，长期投资的收益确定性更高。
    长期投资基金能获得较好收益的原因有两点：专业基金经理人的投资管理，市场中仍有具备投资价值的标的。“以股票型基金为例，基金经理会根据股票价格的合理性、上市公司经营的竞争力，以及市场景气变化来调整投资组合，并随时可以通过选择最具潜力的个股进行操作。因此，投资者可以在基金公司公布的季报、年报中，看到基金的重仓股也会随着时间的推移，不断发生变化。”
    尽管基金强调长期投资，但并非意味着投资之后就可以完全不用理会，投资者仍需要至少每季度察看一次持有基金的绩效表现。如果基金的长期表现远远超越大盘与其他同类型基金，且能够实现长期理财目标，便可继续持有。

    （引自上海证券报）

一周热点问题

1、网上直销交易密码忘记了，如何办理？
    1、您可在“用户中心-安全中心” 点击“交易密码”右侧的“通过银行卡验证重置”，然后选择需要验证的银行卡，通过网银或支付渠道验证后可自行重置交易密码。
    2、您也可以通过“用户中心-安全中心”点击“交易密码”右侧的“通过绑定手机号码重置”通过短信验证码进行交易密码的重置。

2、赎回基金后，赎回款几日到账？
    根据不同的基金产品，赎回到账时间会有所不同。
    货币型基金在赎回申请成功后，赎回款将于T＋1个工作日从基金托管账户划出。
    QDII基金在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+10个工作日内划往投资者的账户，请留意查收。（因为QDII产品是基于全球市场进行的投资，所以资产结算比单一市场慢。）
    其它开放式基金在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+7个工作日内划往投资者的账户，请注意查收。但通常来说，我司一般是在T+3个工作日将赎回款划至代销机构总行（部），再由代销机构划拨至您的账户；如您是直销客户，则一般是在T+4个工作日将赎回款直接划往您的账户。

3、银行卡如何办理变更？
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户，请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是我司直销柜台客户或网上直销（易宝）客户，请在我司网站下载《日常账户业务申请表（个人客户版）》、《更换银行卡申请表》，仔细阅读上述两个文件中的"声明"填妥文件，签字并加盖银行网点业务章。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片寄至我公司（手持身份证照片可通过电子邮件发送）。邮寄地址：上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层客服中心收邮编：200120。
    c.如您是我司网上直销（通联、直连、银联）客户，请在我司网站下载《更换银行卡申请表》（签字并加盖银行网点业务章），并连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片发送至我司客服邮箱，邮箱地址：service@ftsfund.com。