1周看

2020年1月6日（第700期）

海外流动性仍将宽松港股可中长期布局

展望2020年，我们预计全球经济有望逐步企稳，中国12月PMI已高于50，政府政策强调“六个稳”；美国消费、就业等经济数据较为健康；欧元区的法国PMI也出现回升趋势。但考虑到经济企稳回升的势头或不牢固，预计欧洲和美国都将维持较为宽松的货币政策，海外市场流动性仍将较为宽松，这对香港市场流动性总体偏利好。经过前期调整后，港股估值在历史平均水平以下，部分质地较好的成长股估值水平颇有吸引力，可考虑中长期布局。2020年香港市场将有望好于2019年，可重点关注盈利持续稳定、有核心竞争力、管理层优秀、现金流好的公司。

金牛老将赵晓东十年磨剑国富基本面优选混合2月10日起发售

金牛老将、国海富兰克林基金权益投资总监赵晓东将于2月10日起发行一只偏股混合型基金——国富基本面优选混合，这也是赵晓东时隔十年再度推出的精品之作…

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国海富兰克林基金：2020年一季度投资增速有望稳中有升

一方面，一季度投资增速有望稳中有升。伴随着财政政策逐步发力，2020年一季度基建投资稳中有升概率较大，房地产投资韧性仍在，一季度概率较小，企业盈利可能小幅提高，带动制造业投资有所改善。另一方面，目前中美利差有所扩大，金融监管进入稳杠杆阶段，货币政策空间仍在…

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上周大盘强势上攻各大指数均走高

    上周大盘呈现缩量强势上攻，各大指数走势均走高，创业板指站上1800点大关，周期股表现抢眼。上周市场日均成交金额4925亿元，较前一周减少275亿元。从行业上看，上周市场多数行业指数上涨，表现相对较强的行业有农林牧渔、有色金属、传媒。截至上周五（1月3日）收盘，上证综指收报3083.79点，全周上涨2.62%；深证成指收报10656点，与全周上涨4.13%；创业板指收报1836.01点，全周上涨3.87%。
    板块方面，上周农林牧渔、有色金属、传媒表现相对较强。
    概念方面，上周生物育种、网红经济、乡村振兴等表现相对较强。
    两融方面，截至上周五融资余额10122亿元，较12月27日增加125亿元。
    沪深港通方面，上周北向资金合计净买入177.74亿人民币，南向资金净买入81.14亿人民币。截至上周末，北向资金累计买入金额10069.85亿元人民币，南向累计买入金额9751.62亿元人民币。
    截至上周末，上证A股市盈率13.55倍，深圳A股市盈率38.23倍，沪深300市盈率12.62倍（以上均为TTM市盈率）。

    （数据来源：大智慧、Wind）

银行间资金较宽松现券收益率小幅震荡

    上周央行公开市场有5500亿元逆回购到期，未开展逆回购操作，因此上周净回笼5500亿元。上周银行间资金面较为宽松，现券收益率各期限小幅震荡。
    上周五R001加权平均利率为1.15%，较前一周上行11BP；R007加权平均利率为2.02%，较前一周下行47BP；R014加权平均利率为2.01%，较前一周下行92BP。一级市场上周共发行利率债10只，短融和中票61只，公司债14只，企业债4只，定向工具5只，计划发行规模共计约1445亿。上周利率债收益率小幅震荡。其中，1年期国债收益率收益率上行6BP至2.44%，5年期国债上行5BP至2.94%，10年期国债收益率上行1BP至3.14%。1年期国开债收益率上行5BP至2.57%，5年期国开债收益率上行1BP至3.37%，10年期国开债收益率上行2BP至3.58%；1年期非国开金融债收益率下行5BP至2.52%，5年期非国开金融债收益率上行6BP至3.37%,10年期非国开金融债收益率上行2BP至3.75%。信用债方面，上周短融、中票及企业债估值收益率小幅震荡。具体来看，1年期AAA、AA+及AA短融估值收益率平均下行1.59-3.59BP。3年期AAA、AA+及AA评级中票估值收益率平均下行2.48-4.48BP；5年期AAA、AA+及AA评级中票估值收益率平均上行1.35BP。上周3年期AAA、AA+及AA企业债估值收益率平均下行2.48-4.48BP；5年期AAA、AA+及AA企业债估值收益率平均上行1.35BP；7年期AAA、AA+和AA企业债估值收益率平均上行1.23BP。
    上周五交易所债市小幅上涨，成交量小幅回落。上周五上证国债指数收于177.33点，较前一周上涨0.10%，共计成交12.48亿元；上证企业债指数收于238.84点，较前一周上涨0.10%，共计成交34.76亿元；沪公司债指数收于202.99点，较前一周上涨0.11%，共计成交27.72亿元。

    （数据来源：Wind）

上周欧美股市多数下跌

美国股市
    截至上周五收盘，道指跌0.81%报28634.88点，周跌0.04%；
    标普500指数跌0.71%报3234.85点，周跌0.16%；
    纳指跌0.79%报9020.77点，周涨0.16%。

欧洲股市
    截至上周五收盘，德国DAX指数跌1.25%报13219.14点，周跌0.88%；
    法国CAC40指数涨0.04%报6044.16点，周涨0.11%；
    英国富时100指数涨0.24%报7622.4点，周跌0.29%。

亚太股市
    截至上周五收盘，韩国综合指数涨0.06%报2176.46点，周跌1.26%；
    澳大利亚ASX200指数涨0.64%，报6733.50点，周跌1.29%；
    新西兰NZX50指数涨0.88%报11593.14点，周跌0.07%。

    （引自：Wind资讯）

央行明确今年七大工作重点

央行网站5日消息显示，2020年中国人民银行工作会议1月2日至3日在北京召开。会议明确央行2020年七大工作重点，包括保持稳健的货币政策灵活适度、坚决打赢防范化解重大金融风险攻坚战、加大金融支持供给侧结构性改革力度、加快完善宏观审慎管理框架、继续深化金融改革开放、加强金融科技研发和应用、全面提高金融服务与金融管理水平。专家认为，2020年仍有继续降准的空间。
（引自：中国证券报）

以创新向高端要效益上市公司挺起长江经济带转型发展脊梁

共抓大保护，不搞大开发。2016年1月，在重庆召开的推动长江经济带发展座谈会上，中央给长江经济带的发展定下规矩。2018年4月，在武汉召开的长江经济带发展座谈会上，中央进一步提出，不搞大开发不是不要开发，而是要走生态优先、绿色发展之路。
（引自：上海证券报）

资本市场诚信建设显效部际联动震慑失信主体

据悉，证券期货市场诚信信息查询平台2019年共为公众提供4890万余次查询，日均15万余次，较2018年增长10余倍。这是证监会着力资本市场诚信建设的一个缩影。建立健全资本市场信用体系，引导形成合法合规、履约守诺、诚实守信的氛围，是整顿和规范市场秩序、改善市场信用环境、降低交易成本、防范金融风险的重要举措，也是监管机构进一步推动职能转变、加强和创新市场治理的重要抓手。
（引自：证券时报）

深改文件渐次落地新三板开启“改革行情”

伴随着新三板深改第一批7件业务规则顺利落地，市场在元旦第一周喜迎“改革行情”，三板做市指数上周上涨64点，涨幅达7.21%，收于953点。全面深改步履未停，全国股转公司又于1月3日发布了第二批6件业务规则，主要涉及定向发行、信息披露和公司治理三个方面，再次引发市场高度关注。
（引自：证券日报）

QDII基金投资策略：美股港股轮动债基黄金助攻

    回顾2019年国际金融市场的格局变动，经济衰退担忧下流动性预期的转向引发估值扩张成为市场核心驱动力，而中美贸易谈判的曲折反复则成为全年资产价格走势的重要变量。展望2020，以上重磅事件仍将对近期市场走向产生影响，但中长期来看宽松预期的支撑力度恐难以为继，市场料将回归基本面主线。综合而言，2020年在没有美国大选爆冷等超预期利空出现的情况下，预计权益资产将延续高位震荡走势，建议QDII基金组合以权益品种为核心以保持一定进攻性，同时在多个资产领域进行辅助配置以分散风险。
    大类资产配置角度，在流动性宽松伴随市场情绪转暖的条件下，权益类建议“美股+港股核心轮动”，动态把握时机：阶段美股牛市方兴未艾，而港股几经回调后具备估值优势，一旦形势扭转即有望展现弹性，此等环境往往对主动管理型基金更有利，建议择机布局优质主动型港股品种，并着重把握港股与美股的轮动机会。另一方面，鉴于美股估值终究已高企、经济仍有见顶风险，且未来不排除贸易争端再起及政治黑天鹅事件等可能性，建议权益资产中搭配“德国+互联网助攻”的模式，通过增加以德国为代表的欧洲资产与互联网主题作为辅助；非权益类可适度持有中资美元债券基金，从而提升投资组合的资产多样性以分散风险，实现攻守兼备的目标。

    （引自国金证券）

一周热点问题

1、网上直销交易密码忘记了，如何办理？
    1、您可在“用户中心-安全中心” 点击“交易密码”右侧的“通过银行卡验证重置”，然后选择需要验证的银行卡，通过网银或支付渠道验证后可自行重置交易密码。
    2、您也可以通过“用户中心-安全中心”点击“交易密码”右侧的“通过绑定手机号码重置”通过短信验证码进行交易密码的重置。

2、赎回基金后，赎回款几日到账？
    根据不同的基金产品，赎回到账时间会有所不同。
    货币型基金在赎回申请成功后，赎回款将于T＋1个工作日从基金托管账户划出。
    QDII基金在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+10个工作日内划往投资者的账户，请留意查收。（因为QDII产品是基于全球市场进行的投资，所以资产结算比单一市场慢。）
    其它开放式基金在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+7个工作日内划往投资者的账户，请注意查收。但通常来说，我司一般是在T+3个工作日将赎回款划至代销机构总行（部），再由代销机构划拨至您的账户；如您是直销客户，则一般是在T+4个工作日将赎回款直接划往您的账户。

3、银行卡如何办理变更？
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户，请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是我司直销柜台客户或网上直销（易宝）客户，请在我司网站下载《日常账户业务申请表（个人客户版）》、《更换银行卡申请表》，仔细阅读上述两个文件中的"声明"填妥文件，签字并加盖银行网点业务章。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片寄至我公司（手持身份证照片可通过电子邮件发送）。邮寄地址：上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层客服中心收邮编：200120。
    c.如您是我司网上直销（通联、直连、银联）客户，请在我司网站下载《更换银行卡申请表》（签字并加盖银行网点业务章），并连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片发送至我司客服邮箱，邮箱地址：service@ftsfund.com。