2019年10月21日 (第689期)
01  
货币政策偏宽松趋势不改 股市或将保持相对稳定
    国内市场方面,银行一方面面临LPR的考核任务和利率下行的机会,存在抢资产的动因,另一方面亦有专项债配套资金落地和隐性债务置换的融资需求,因此信贷投放规模或仍将超预期;四季度社融增速大概率开启上行;政策严格限制资金流向房地产行业,预计流动性宽松将持续。预计未来宽货币、紧信用的状态将持续,弱刺激、强改革的政策组合将延续。
    预计四季度经济增长将呈现温和向下的态势,在全球经济普遍回落及中国经济下行压力较大的情况下,货币政策中长期偏宽松的趋势不变,利率处于趋势性下行的通道,但四季度货币政策可能较为谨慎,不会采取较大规模的宽松操作,而年内利率水平走低的空间也较为有限。但从中长期来看,政策宽松的力度和持续性增强,而资本市场战略地位的提升和投资者结构的转变,对市场形成实质性的长期利好。市场预计会保持相对稳定,行业板块或进一步分化,未来股市可能仍以个股机会和行业结构性机会为主。

02  


国海富兰克林基金:半导体行业将是科技主题投资重点
     半导体行业作为我们最上游的必需品,每年需求确定,市场体量大,壁垒高,是我们投资科技股行业最关注的领域之一。我们保持海外团队和A股团队的紧密配合…

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国海富兰克林沈竹熙:在波动中找主线 向精细化要收益
    展望未来,债券市场风险与机会并存,回报料将偏中性。在这样的市场结构和预期下,要求更为精细的操作,不断提高磨练择时、择券的能力…

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03  
上周市场下行 各指数均现回调
    上周市场呈现下行格局,全周各大指数都出现不同程度回调。上周市场日均成交金额4340亿元,较前一周增加340亿元。从行业上看,上周市场多数行业指数都出现下跌,表现相对较强的行业有传媒、医药生物、休闲服务。截至上周五(10月18日)收盘,上证综指收报2938.14点,周跌1.19%;深证成指收报9533.51点,周跌1.38%;创业板指收报1648.63点,周跌1.09%。
    板块方面,上周传媒、医药生物、休闲服务表现相对较强。
    概念方面,上周医疗器械、智能交通、网络游戏等涨幅居前。
    两融方面,截至上周五融资余额9471亿元,较前一周增加27亿元。
    沪深港通方面,上周北向资金合计净买入96.05亿人民币,南向资金净买入68.74亿人民币。截至上周末,北向资金累计买入金额8409.89亿元人民币,南向累计买入金额8944.73亿元人民币。
    截至上周末,上证A股市盈率13.13倍,深圳A股市盈率35.8倍,沪深300市盈率12.09倍(以上均为TTM市盈率)。

    (数据来源:大智慧、Wind)

04  
银行间资金较宽松 现券收益率小幅上行
    上周央行公开市场开展了2000亿元MLF和300亿元逆回购操作,上周无到期资金,因此全口径净投放2300亿元。上周银行间资金面较为宽松,现券收益率小幅上行。
    上周五R001加权平均利率为2.62%,较前一周上涨71BP;R007加权平均利率为2.70%,较前一周上涨35BP;R014加权平均利率为2.77%,较前一周上涨36BP。一级市场上周共发行利率债18只,短融和中票164只,公司债59只,企业债6只,定向工具7只,计划发行规模共计约4360.20亿。上周利率债收益率小幅上行。其中,1年期国债收益率收益率上行1BP至2.57%,5年期国债下行6BP至2.98%,10年期国债收益率上行3BP至3.19%。1年期国开债收益率与上周持平至2.73%,5年期国开债收益率上行2BP至3.46%,10年期国开债收益率上行1BP至3.58%;1年期非国开金融债收益率上行6BP至2.82%,5年期非国开金融债收益率上行3BP至3.49%,10年期非国开金融债收益率上行1BP至3.85%。信用债方面,上周短融、中票及企业债估值收益率小幅上行。具体来看,1年期AAA、AA+及AA短融估值收益率平均上行-0.79-1.21BP。3年期AAA、AA+及AA评级中票估值收益率平均上行-1.37-4.63BP;5年期AAA、AA+及AA评级中票估值收益率平均上行0.98BP-2.98BP。上周3年期AAA、AA+及AA企业债估值收益率平均上行-1.37-4.63BP;5年期AAA、AA+及AA企业债估值收益率平均上行0.98BP-2.98BP;7年期AAA、AA+和AA企业债估值收益率平均上行2.26BP。
    上周五交易所债市整体上涨,成交量上升。上周五上证国债指数收于175.58点,较前一周下跌0.16%,共计成交10.79亿元;上证企业债指数收于236.58点,较前一周上涨0.12%,共计成交49.58亿元;沪公司债指数收于201.26点,较前一周上涨0.10%,共计成交36.36亿元。

    (数据来源:Wind)

05  
上周欧美股市多数下跌

美国股市
    截至上周五收盘,道指跌0.95%报26770.2点,周跌0.17%;
    标普500跌0.39%报2986.2点,周涨0.54%;
    纳指跌0.83%报8089.54点,周涨0.40%。

欧洲股市
    截至上周五收盘,德国DAX指数跌0.17%报12633.6点,周跌0.97%;
    法国CAC40指数跌0.65%报5636.25点,周跌0.52%;
    英国富时100指数跌0.44%报7150.57点,周跌1.33%。

亚太股市
    截至上周五收盘,韩国综合指数跌0.83%,报2060.69点,周涨0.79%;
    日经225指数收盘涨0.18%,报22492.68点,周涨3.18%;
    澳大利亚ASX200指数跌0.52%,报6649.7点,周涨0.65%;
    新西兰NZX50指数跌0.67%,报11067.12点,周涨1.31%。

    (引自:Wind资讯)

06  
李超:推进创业板改革并试点注册制
    证监会消息,证监会副主席李超20日在第六届世界互联网大会资本市场助力数字经济创新发展论坛上致辞时指出,推进创业板改革并试点注册制,完善发行上市、并购重组、再融资等基础制度,进一步增强对创新创业企业的制度包容性。
    (引自:中国证券报)

易纲在第40届IMFC会议上表示 中国将为中外金融机构提供平等的竞争环境
    10月18日至19日,第40届国际货币与金融委员会(IMFC)会议在美国华盛顿召开,会议主要讨论了全球经济金融形势与风险、全球政策议程和国际货币基金组织改革等议题。中国人民银行行长易纲、副行长陈雨露出席会议。会议强调,各方应实施所有恰当的政策,以化解风险、提高韧性、并支持增长,应使用财政空间来支持需求。对需采取财政整顿以确保债务可持续性的国家,应采取良好设计、促进增长、并确保民生目标的财政政策。
    (引自:上海证券报)

人民日报社社长李宝善:构建智慧社会要坚持开放合作共建共享
    昨日下午,第六届世界互联网大会中外部长高峰论坛在乌镇举办。本届论坛聚焦"智慧社会与可持续发展",人民日报社社长李宝善在致辞时指出,建设智慧社会,要打破产业界限、市场界限和时空界限,推动国与国之间的深度合作,搭建交流平台,加强政策协调,对接发展战略,分享治理经验。要通过共建智慧社会、共享智慧成果,推动世界各国共同搭乘互联网和数字经济发展的快车。
    (引自:证券时报)

创业板是"适当性管理"先行示范者
    在创业板实施投资者适当性管理制度之后,科创板、新三板、金融期货、融资融券、分级基金、私募基金等市场和产品也都建立自身的投资者适当性管理制度。这一制度在充分保护投资者权益,降低市场风险,稳定市场运行方面发挥了卓有成效的作用,应当进一步落实好,完善好,推广好。
    (引自:证券日报)

07  
多元配置 攻守兼备
    权益基金投资,应把握震荡市场中的阿尔法收益。在产品的选择上,消费类基金作为底仓配置价值犹存,同时蓝筹风格类产品稳健特征亦较为突出。同时,在风格搭配相对均衡的基础上,符合产业升级、具备政策红利且盈利能力有望得到提升的优质科技成长股亦具备投资价值。此外,可优选业绩优异的灵活型产品,从而提升对市场节奏的把握能力。
    债市方面,应以管理人自上而下投资能力作为首要筛选条件,同时在风格选择上维持以信用配置为主;绝对收益要求较高、业绩波动容忍度较大的投资者可对普通债券型基金增加关注。
    QDII基金方面,应保持投资组合的分散化、多元化,通过均衡配置各类资产来提升组合稳定性和风险分散能力,从而应对多变的全球宏观环境。

    (引自国金证券)
08  
一周热点问题
1、网上直销交易密码忘记了,如何办理?
    1、您可在“用户中心-安全中心” 点击“交易密码”右侧的“通过银行卡验证重置”,然后选择需要验证的银行卡,通过网银或支付渠道验证后可自行重置交易密码。
    2、您也可以通过“用户中心-安全中心”点击“交易密码”右侧的“通过绑定手机号码重置”通过短信验证码进行交易密码的重置。

2、赎回基金后,赎回款几日到账?
    根据不同的基金产品,赎回到账时间会有所不同。
    货币型基金在赎回申请成功后,赎回款将于T+1个工作日从基金托管账户划出。
    QDII基金在赎回交易确认成功后,赎回款将于T+10个工作日内划往投资者的账户,请留意查收。(因为QDII产品是基于全球市场进行的投资,所以资产结算比单一市场慢。)
    其它开放式基金在赎回交易确认成功后,赎回款将于T+7个工作日内划往投资者的账户,请注意查收。但通常来说,我司一般是在T+3个工作日将赎回款划至代销机构总行(部),再由代销机构划拨至您的账户;如您是直销客户,则一般是在T+4个工作日将赎回款直接划往您的账户。

3、银行卡如何办理变更?
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户,请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是我司直销柜台客户或网上直销(易宝)客户,请在我司网站下载《日常账户业务申请表(个人客户版)》、《更换银行卡申请表》,仔细阅读上述两个文件中的"声明"填妥文件,签字并加盖银行网点业务章。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片寄至我公司(手持身份证照片可通过电子邮件发送)。邮寄地址:上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层 客服中心收 邮编:200120。
    c.如您是我司网上直销(通联、直连、银联)客户,请在我司网站下载《更换银行卡申请表》(签字并加盖银行网点业务章),并连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片发送至我司客服邮箱,邮箱地址:service@ftsfund.com。

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