1周看

2018年10月22日（第644期）

优质资产丰富美股、港股具备长期投资价值

近期美股及港股市场经历了一波调整，我们认为，在全球资产价格调整的过程中，美股估值的适度下修是正常的，与欧洲及新兴市场国家相比，美股投资环境相对稳定健康，受政策干预较少，公司股价主要受基本面驱动，中长期看美股是较为稳定和成熟的市场，且美股市场除本土上市公司外，还有各国优秀公司在美发行的ADR（美国存托凭证），优质资产丰富。
而香港市场的特点是机构投资者占比较高，整体风格理性，依靠经济及企业基本面驱动股价，考虑到当前中国经济增长相对稳健，且香港市场估值较低，互联网、电子制造等行业的许多优质企业在香港上市，属于较稀缺的投资标的，中长期维度来看，香港市场可能亦具备较好的投资价值。

抢占全球科技风口国富全球科技互联QDII正式发行

银河数据显示，截至9月28日，QDII基金年内平均收益率为3.78%，在各类基金中收益居首。公募基金布局海外市场亦热情不减，国海富兰克林基金旗下的国富全球科技互联（QDII）将于10月22日起正式发行，该基金关注全球科技产业链，聚焦科技互联网行业龙头，力求分享高新技术行业发展红利，是四季度比较值得关注的新基金…

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近三年收益夺同类桂冠国富大中华精选荣膺晨星五星评级

专业基金评价机构晨星（中国）数据显示，截至9月30日，国富大中华精选混合（QDII）近三年业绩回报排名同类基金第1，荣膺晨星三年期五星评级…

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多重利好推动 A股探底回升

    上周A股市场呈现探底回升的走势，前四个交易日指数持续走弱，周五在管理层发布多重利好政策背景下，大盘出现反弹，市场日均成交金额2500亿元，较前一周减少340亿元。从板块来，非银金融、银行、计算机等相对抗跌。截至上周五（10月19日）收盘，上证指数收报2550.47点，周跌2.17%；深成指收报7387.74点，周跌2.26%；创业板指收报1249.89点，周跌1.46%。
    板块方面，上周非银金融、银行、计算机等表现较好。
    概念方面，上周小程序、粤港澳自贸区、金融科技等表现较好。
    两融方面，截至10月19日两市融资余额7648亿元，较10月12日减少282亿元。
    沪港通方面，上周沪股通合计净买入11.88亿元，沪市港股通合计净买入13.96亿元。
    深港通方面，上周深股通合计净买入28.7亿元，深市港股通净卖出6.5亿元。

    （数据来源：大智慧、Wind）

银行间资金面充裕现券中长端收益率下行

    上周央行进行公开市场7天逆回购操作300亿，无逆回购到期，同时有国库现金定存到期1500亿，因此央行上周净回笼1200亿。银行间资金面充裕，资金面宽松，现券收益率短端小幅上行，中长端普遍下行。
    上周五R001加权平均利率为2.46%，较前一周上涨0.42BP；R007加权平均利率为2.61%，较前一周上涨0.06BP；R014加权平均利率为2.85%，较前一周上涨18.30BP。一级市场上周共发行利率债14只，短融和中票110只，公司债46只，企业债9只，定向工具8只，计划发行规模共计约4317.90亿。上周五利率债收益率短端小幅上行，中长端小幅下行。其中，1年期国债上行1BP至2.90%，5年期国债下行4BP至3.36%，10年期国债下行2BP至3.56%。1年期国开债上行1BP至2.94%，5年期国开债下行1BP至3.91%，10年期国开债下行3BP至4.13%；1年期非国开金融债收益率上行3BP至2.99%，5年期非国开金融债收益率下行5BP至3.95%，10年期非国开金融债收益率下行3BP至4.29%。信用债方面，短融收益率小幅上行，中票及企业债估值收益率小幅震荡。具体来看，1年期AAA、AA+及AA短融估值收益率平均上行0.40BP-2.40BP。3年期AAA、AA+及AA评级中票估值收益率平均上行-0.28BP-4.72BP；5年期AAA、AA+及AA评级中票估值收益率平均下行7.53BP。上周3年期AAA、AA+和AA企业债估值收益率平均上行-0.28BP-4.72BP；5年期AAA、AA+及AA企业债估值收益率平均下行7.53BP；7年期AAA、AA+和AA企业债估值收益率平均下行1.95BP。     上周五交易所债市整体上涨，成交量回落。上周五上证国债指数收于167.27点，较前一周上涨0.05%，共计成交10.16亿元；上证企债指数收于222.76点，较前一周上涨0.10%，共计成交64.10亿元；沪公司债指数收于189.78点，较前一周上涨0.11%，共计成交52.94亿元。

    （数据来源：Wind）

上周欧美股市涨跌互现

美国股市
    上周五美国三大股指涨跌不一，截至收盘，道指涨64.89点，或0.26%，报25444.34点，周涨0.41%；
    标普500指数跌1.00点，或0.04%，报2767.78点，周涨0.02%；
    纳指跌36.11点，或0.48%，报7449.03点，周跌0.64%。

欧洲股市
    上周五欧洲三大股指多数收跌，截至收盘，法国CAC40指数收跌0.63%，报5084.66点，周跌0.22%，连跌四周；
    德国DAX指数收跌0.31%，报11553.83点，周涨0.26%，结束三周连跌；
    英国富时100指数收涨0.32%，报7049.80点，周涨0.77%。

亚太股市
    亚太股市上周五收盘多数下跌，全周涨跌不一，截至收盘，韩国综合指数涨0.37%，报2156.26点，周跌0.26%；
    日经225指数跌0.56%，报22532.08点，周跌0.72%；
    澳大利亚ASX200指数跌0.05%，报5939.50点，周涨0.74%；
    新西兰NZX50指数跌1.22%，报8802.26点，周跌0.46%。

    （引自：Wind资讯）

沪深交易所：巩固市场发展基础维护市场稳健运行

上交所提出，采取有效改革措施增强市场发展后劲，努力营造有利于长期投资的良好市场环境。深交所提出，充分发挥交易所功能作用，以具体、有效的措施稳定市场预期、增强市场信心，促进资本市场长期稳定健康发展。
（引自：中国证券报）

国务院金融委：发挥好资本市场枢纽功能

10月20日，国务院金融稳定发展委员会召开防范化解金融风险第十次专题会议，重点分析三季度经济金融形势，研究做好进一步改善企业金融环境和防范化解金融风险有关工作。会议强调，要发挥好资本市场枢纽功能。资本市场关联度高，对市场预期影响大，资本市场对稳经济、稳金融、稳预期发挥着关键作用。
（引自：上海证券报）

一线城市房价环比下降 “金九银十”退烧

9月一线城市商品住宅销售价格环比下降，二线、三线城市涨幅回落。分析认为，部分城市开始步入到降价的行列中，后续若是市场观望情绪继续加重，那么实际上房价降温的城市数量将会持续增加。
（引自：证券日报）

个税专项附加扣除有利于税制公平

证券时报头版刊文称，此次个税大修开启了我国个税制度的新时代。其最显著的一点就是从分类征税进入综合征税，更显公平。让全社会不仅享受个税起征点提高和税制改革带来的民生福利，也更有利于促进收入分配更合理、更有序，专项抵扣机制的建立影响深远。
（引自：证券时报）

QDII基金——海外市场配置的桥梁

    伴随着国内经济的发展和居民财富的快速积累，投资者海外配置需求日益提升，而QDII基金以较低的参与门槛、畅通的海外投资通道和丰富的全球化布局，成为多数投资者首选的跨境投资工具之一。
    海外市场是财富管理中的重要配置元素。投资海外市场的最主要的作用是可以为组合提供低相关性的配置元素，分散组合风险。长期来看，A股与海外主流市场保持相对的低相关性。其次，配置海外资产对于降低汇率风险也有重要意义，通过布局多元货币资产，投资者可以把握市场与汇率双重变动机会。另一方面，在海外投资过程中，中概股由于不同市场的交易机制、投资者结构等存在差异，也可能存在一定参与机会。此外，全球配置的另一个重要意义是全球系统性风险集中爆发后，力求通过不同市场的分化表现，寻找冲击较小的国家或地区加强配置，以期降低投资损失。
    截至2018年9月底，A股市场共有140只QDII基金，总规模798亿元，产品数量持续增长，产品类型也逐渐丰富，随着QDII基金全球市场布局和产品形式的进一步完善，预计QDII基金有望成为国内投资者进行资产配置中不可忽视的重要工具。

    （引自中信证券）

一周热点问题

1、网上直销交易密码忘记了，如何办理？
    1、您可点击交易密码输入框右边的“忘记密码”或在“用户中心-安全中心”点击“忘记密码”，然后选择需要验证的银行卡，通过网银或支付渠道验证后可自行重置交易密码。
    2、您也可以通过“用户中心-安全中心”点击“密保服务”右侧的“找回交易密码”通过短信验证码进行交易密码的重置。（该功能需要用户绑定手机号码，如未绑定，请先通过“用户中心-安全中心”绑定手机。）

2、赎回基金后，赎回款几日到账？
    根据不同的基金产品，赎回到账时间会有所不同。
    货币型基金在赎回申请成功后，赎回款将于T＋1个工作日从基金托管账户划出，我司网上交易系统已支持T+0快速赎回业务。
    QDII基金在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+10个工作日内划往投资者的账户，请留意查收。（因为QDII产品是基于全球市场进行的投资，所以资产结算比单一市场慢。）
    其它开放式基金在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+7个工作日内划往投资者的账户，请注意查收。但通常来说，我司一般是在T+3个工作日将赎回款划至代销机构总行（部），再由代销机构划拨至您的账户；如您是直销客户，则一般是在T+4个工作日将赎回款直接划往您的账户。

3、银行卡如何办理变更？
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户，请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是我司直销柜台客户，请在我司网站下载"日常账户业务申请表"、"更换银行卡申请表"，仔细阅读上述两个文件中的"声明"填妥文件，签字并加盖银行网点业务章。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片寄至我公司（手持身份证照片可通过电子邮件发送）。
    c.如您是我司网上直销客户，请在我司网站下载"更换银行卡申请表"，仔细阅读上述文件中的"声明"填妥文件，签字并加盖银行网点业务章。将上述文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片发送至我司客服邮箱，邮箱地址：service@ftsfund.com。
    邮寄地址：上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层客服中心收邮编：200120。